Peníze lze vydělávat na akciových trzích, aniž by vlastnily akcie.
Krátký prodej zahrnuje výpůjční akcie, které nevlastníte, prodej výpůjční zásoby, a poté nákup a vrácení akcií, pouze pokud a kdy cena klesne. Může se zdát intuitivně nemožné vydělat peníze tímto způsobem, ale krátký prodej funguje. Není to však strategie doporučená pro začínající nebo nové investory.
Vzhledem k rizikové povaze krátkého prodeje byly zavedeny určité ochrany.
Ochrana
Zaprvé, zkratování lze provést pouze u marginového účtu, který musí být zřízen makléřem. I když se pravidla a předpisy u maržových účtů liší, všechny vyžadují počáteční závazek minimálního vlastního kapitálu - obvykle 5 000 $. Ale to je jen pro otevření účtu. Pokud chcete akcie zkrátit, musíte mít na svém maržovém účtu 100% z krátkého výnosu plus dalších 50% z hodnoty krátkého prodeje.
Například, pokud jste prodali krátké 100 akcií akcií XYZ za 20 USD, měli byste mít na svém maržovém účtu v daném okamžiku plnou hodnotu tohoto prodeje, 2 000 $ plus dalších 1 000 $.
Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) navíc vyžaduje, abyste na svém účtu udržovali vždy alespoň 25% z celkové hodnoty akcií jako udržovací marži. Mnoho makléřských společností vyžaduje ještě vyšší procento, aby se ochránilo sebe a vás, jejich klienta, před potenciálně ničivými ztrátami.
Krátký prodej a odvážné půjčky
Zkrátka, cílem krátkého prodeje je prodej akcií a jejich zpětný nákup za nižší cenu. Jakýkoli zisk, který investor dosáhne, je na rozdílu mezi těmito dvěma cenami.
Řekněme, že Joe Investor věří, že akcie XYZ - v současné době se prodávají za 35 USD za akcii - budou klesat ceny. Joe zaujímá krátkou pozici na XYZ a půjčuje si 1 000 akcií akcie při současném tržním kurzu. O pět týdnů později akcie XYZ klesnou na 25 USD za akcii a Joe se rozhodne akci koupit. Zisky Joe budou 10 000 $ (35 - 25 x 1 000 $), snížené o jakékoli poplatky za zprostředkování spojené s krátkými.
Historicky vzato je krátký prodej riskantní, protože ceny akcií se postupem času zvyšují. Teoreticky neexistuje žádné omezení částky, kterou může cena akcií stoupat, a čím více cena akcií stoupá, tím více se krátce ztratí. Předpokládejme například, že Joe má stejnou krátkou částku na 35 USD, ale cena se zvyšuje na přibližně 45 USD. Pokud Joe pokryje své krátké, za tuto cenu by ztratil 10 000 $ (25 - 35 x 1 000 $) plus veškeré poplatky. Představte si však, kolik by ztratil, kdyby cena akcií XYZ vzrostla na 100 USD za akcii nebo dokonce vyšší.
Na druhou stranu mají zisky vypočítatelný limit. Předpokládejme, že Joe má stejnou zkratku se stejnou zásobou a cenou. Po několika týdnech klesne XYZ na 0 $ za akcii. Zisk z krátkého by byl 35 000 dolarů minus poplatky. Tento zisk představuje maximum, které může Joe z této investice vydělat.
Sečteno a podtrženo
Krátký prodej je sofistikovaná technika investování, která je nejlépe ponechána zkušeným investorům s dobře vycvičenými, instinktivními tržními dovednostmi a poměrně silnou tolerancí k riziku. Zatímco ztráty jsou neomezené, zisky nejsou.
