Zdá se, že každý rok je v dopingovém skandálu vystaven další špičkový sportovec. Ale to jsou lidé, kteří jsou od dětství vyškoleni, aby věřili, že záleží jen na jejich výkonu, takže přirozeně riskují všechno, co pravděpodobně zvýší jejich šanci na výhru. Společnosti, podobně indoktrované, aby dobře fungovaly za každou cenu, mají také způsob, jak nafouknout nebo uměle „načerpat“ své příjmy - nazývá se to manipulace s peněžními toky. Zde se podíváme na to, jak se to dělá, takže jste lépe připraveni ji identifikovat.
Důvody pro manipulaci s peněžními toky
Peněžní tok je často považován za jeden z čistších údajů v účetní závěrce.
Společnosti těží ze silných peněžních toků stejným způsobem, jakým těží sportovec ze silnějších svalů - silný peněžní tok znamená být atraktivnější a získat silnější rating. Koneckonců, společnosti, které musí použít financování ke zvýšení kapitálu, ať už jde o dluh nebo kapitál, jej nemohou udržet bez vyčerpání.
Firemní sval, který by obdržel injekci pro účtování peněžních toků, je provozní peněžní tok. Nachází se ve výkazu peněžních toků, který následuje po výkazu zisku a ztráty a rozvaze.
Jak je manipulace hotová
Nesprávnost na účtech
Společnosti mohou hromadně sestavovat své výkazy jednoduše změnou způsobu, jakým se zabývají účetním uznáním svých nezaplacených plateb nebo svých závazků. Pokud společnost napsala šek a poslala jej k provedení nezaplacené platby, měla by si společnost odečíst své závazky. Zatímco však „šek je v poště“, společnost manipulující s penězi neodečte účty splatné s úplnou upřímností a nárokuje částku v provozním peněžním toku jako hotovost po ruce.
Společnosti mohou také získat obrovskou podporu tím, že všechny své šeky zapíší pozdě a použijí kontokorenty. Toto zvýšení je však výsledkem toho, jak obecně uznávané účetní zásady (GAAP) zacházejí s přečerpáním: Umožňují mimo jiné, aby se přečerpání přečerpalo na závazky, které se pak přidají do provozních peněžních toků. Tento příspěvek byl v GAAP viděn jako slabost, ale dokud se nezmění účetní pravidla, bylo by moudré prozkoumat čísla a poznámky pod čarou, abyste zachytili jakoukoli takovou manipulaci.
Prodej pohledávek
Dalším způsobem, jak by společnost mohla zvýšit provozní peněžní tok, je odprodej svých pohledávek. Tomu se také říká sekuritizace. Agentura nakupující pohledávky platí společnosti určité množství peněz a společnost předává této agentuře nárok na příjem peněz, které zákazníci dluží. Společnost proto zajišťuje hotovost ze svých nesplacených pohledávek dříve, než za ni zákazníci zaplatí. Čas mezi prodejem a inkasem je zkrácen, ale společnost skutečně dostává méně peněz, než kdyby čekala, až zákazníci zaplatí. Skutečně proto nemá smysl, aby společnost prodávala své pohledávky, jen aby získala hotovost o něco dříve - pokud nemá potíže s hotovostí, a má důvod zakrýt negativní výkon ve sloupci provozních peněžních toků.
Nepracovní hotovost
Jemnější steroid je zahrnutí hotovosti získané z operací, které nesouvisejí s hlavními činnostmi společnosti. Nefunkční hotovost jsou obvykle peníze z obchodování s cennými papíry nebo peníze vypůjčené na financování obchodování s cennými papíry, které nemá nic společného s obchodováním. Krátkodobé investice se obvykle provádějí s cílem chránit hodnotu přebytečné hotovosti dříve, než je společnost připravena a schopna dát hotovost do provozu v obchodních činnostech. Může se stát, že tyto krátkodobé investice vydělají peníze, ale nejedná se o peníze generované výkonem klíčových činností podniku.
Vzhledem k tomu, že peněžní tok je metrikou, která měří zdraví společnosti, by se tedy s penězi z nesouvisejících operací mělo zacházet samostatně. Jeho zahrnutí by narušilo pouze skutečný výkon peněžních toků z obchodních aktivit společnosti. GAAP vyžaduje, aby tyto nepracovní peněžní toky byly zveřejňovány výslovně. A můžete analyzovat, jak se společnosti daří, jednoduše tak, že se podíváte na čísla podnikových peněžních toků ve výkazu peněžních toků.
Sporná kapitalizace výdajů
Také subtilní forma dopingu máme pochybnou kapitalizaci nákladů.
Zde je uvedeno, jak velká písmena fungují. Společnost musí utrácet peníze za výrobu produktů. Výrobní náklady pocházejí z čistého příjmu, a tedy z provozního cash flow. Namísto toho, aby se náklady zasáhly najednou, společnosti kapitalizují náklady a vytvoří v rozvaze aktivum, aby rozložily náklady v průběhu času - což znamená, že společnost může náklady odepisovat postupně. Tento druh transakce je stále vykazován jako záporný peněžní tok ve výkazu peněžních toků, je však důležité si uvědomit, že je-li zaznamenán, je klasifikován jako odpočet z peněžních toků z investiční činnosti (nikoli z provozních peněžních toků). Některé typy výdajů - například nákupy dlouhodobých výrobních zařízení - zaručují kapitalizaci, protože jsou druhem investiční činnosti.
Kapitalizace je sporná, pokud jde o běžné výrobní náklady, které jsou součástí provozních peněžních toků společnosti. Pokud jsou běžné provozní náklady kapitalizovány, neúčtují se jako běžné výrobní náklady, ale jako záporné peněžní toky z investiční činnosti. I když je pravda, že součet těchto čísel - provozní peněžní tok a investiční peněžní tok - zůstává stejný, provozní peněžní tok se zdá být svalnatější než tok společností, které včas odečítaly své výdaje. Společnosti zapojené do této praxe kapitalizace provozních nákladů v zásadě pouze žonglují s výdaji z jednoho sloupce do druhého za účelem jejich vnímání jako společnosti se silným základním provozním peněžním tokem. Ale když společnost kapitalizuje výdaje, nemůže skrýt pravdu navždy. Dnešní výdaje se objeví v zítřejších účetních výkazech, kdy bude mít akcie následky. Čtení poznámek pod čarou může opět pomoci odhalit tento podezřelý postup.
Sečteno a podtrženo
Ať už se jedná o svět sportu nebo svět financí, lidé vždy najdou nějaký způsob, jak podvádět; pouze ochromující množství regulace může kdykoli odstranit všechny příležitosti pro nepoctivou hospodářskou soutěž a podnikání vyžaduje, aby přiměřená množství provozní svobody fungovala efektivně. Ne každý sportovec používá anabolické steroidy, stejně jako mnoho společností je k finančním výkazům upřímné. To znamená, že existence steroidů a nepoctivé účetní metody znamenají, že musíme přijmout všechny uchazeče a finanční výkazy každé společnosti s náležitou kontrolou, než je přijmeme.
