Co je šíření?
Rozpětí může mít ve financích několik významů. V zásadě se však všichni zmiňují o rozdílu mezi dvěma cenami, sazbami nebo výnosy.
V jedné z nejběžnějších definic je rozpětí mezera mezi nabídkovou a poptávkovou cenou cenného papíru nebo aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity. Toto je známé jako rozpětí nabídky a poptávky.
Spread se také může vztahovat na rozdíl v obchodní pozici - rozdíl mezi krátkou pozicí (tj. Prodejem) v jedné futures nebo měně a dlouhou pozicí (tj. Nákupem) v jiné. Toto je oficiálně známé jako rozšířený obchod.
V upisování může rozpětí znamenat rozdíl mezi částkou zaplacenou emitentovi cenného papíru a cenou zaplacenou investorem za tento cenný papír - to znamená, že náklady, které upisovatel platí za nákup emise, ve srovnání s cenou, za kterou upisovatel je prodává veřejnosti.
Při poskytování půjček se může spread také vztahovat na cenu, kterou dlužník platí nad referenční výnos, aby získal půjčku. Pokud je například hlavní úroková sazba 3% a dlužník dostane hypotéku, která účtuje 5% sazbu, je rozpětí 2%.
Klíč s sebou
- Ve financích se rozpětí týká rozdílu mezi dvěma cenami, sazbami nebo výnosyJednotkou nejběžnějších typů je rozpětí poptávky a poptávky, které se týká rozdílu mezi nabídkovou cenou (od kupujících) a poptávkou (od prodejců) ceny security nebo assetSpread se také může vztahovat na rozdíl v obchodní pozici - rozdíl mezi krátkou pozicí (tj. prodejem) v jedné futures nebo měně a dlouhou pozicí (tj. nákupem) v jiné
Rozšiřte nabídku
Rozpětí mezi nabídkou a poptávkou je také známé jako rozpětí nabídky a nabídky a buy-sell. Tento druh rozpětí aktiv je ovlivněn řadou faktorů:
- Nabídka nebo „float“ (celkový počet akcií v oběhu, které jsou k dispozici k obchodování) Poptávka nebo podíl na akciíchCelková obchodní aktivita akcií
U cenných papírů, jako jsou futures, opce, měnové páry a akcie, je rozpětí nabídky a nabídky rozdíl mezi cenami uvedenými za okamžitou objednávku - poptávka - a okamžitý prodej - nabídka. U akciové opce by rozpětí představovalo rozdíl mezi realizační cenou a tržní hodnotou.
Jedním z využití rozpětí poptávky a poptávky je měření likvidity trhu a velikosti transakčních nákladů akcie. Například 8. ledna 2019 byla nabídková cena společnosti Alphabet Inc., mateřské společnosti Google, 1 073, 60 USD a cena žádosti byla 1 074, 41 USD. Rozpětí je 80 centů, neboli 0, 80 $. To znamená, že abeceda je vysoce likvidní akcie se značným objemem obchodování.
Spread Trade
Obchod s spreadem se také nazývá obchod s relativní hodnotou. Spreadové obchody jsou aktem nákupu jednoho cenného papíru a prodeje dalšího souvisejícího cenného papíru jako celku. Obvykle jsou rozprostřené obchody prováděny s opcemi nebo futures. Tyto obchody jsou prováděny za účelem vytvoření celkového čistého obchodu s kladnou hodnotou zvanou spread.
Spready se v budoucích burzách oceňují jako jednotka nebo jako páry, aby se zajistilo současné zakoupení a prodeje cenného papíru. Tím se eliminuje riziko provedení, kdy jedna část páru se provede, ale jiná část selže.
Výnosový spread
Výnosové rozpětí se také nazývá úvěrové rozpětí. Rozpětí výnosů ukazuje rozdíl mezi kótovanou mírou návratnosti mezi dvěma různými investičními nástroji. Tato vozidla se obvykle liší v kvalitě úvěru.
Někteří analytici označují výnosové rozpětí jako „výnosové rozpětí X oproti Y.“ Toto je obvykle roční procentní návratnost investice jednoho finančního nástroje mínus roční procentní návratnost investice jiného.
Rozšíření s možností úpravy
K diskontování ceny cenného papíru a jeho srovnání s aktuální tržní cenou je nutné k referenční výnosové křivce přidat výnosové rozpětí. Tato upravená cena se nazývá rozpětí upravené o opce. To se obvykle používá pro cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS), dluhopisy, úrokové deriváty a opce.
U cenných papírů s peněžními toky, které jsou oddělené od budoucích pohybů úrokových sazeb, se rozpětí upravené o opce stane stejné jako rozpětí Z.
Z-Spread
Z-rozpětí se také nazývá Z SPRD, rozpětí výnosové křivky a rozpětí nulové volatility. Z-spread se používá pro cenné papíry zajištěné hypotékou. Je to rozpětí, které vyplývá z výnosových křivek státní pokladny s nulovým kuponem, které jsou potřebné pro diskontování předem stanoveného plánu peněžních toků k dosažení jeho současné tržní ceny. Tento druh rozpětí se také používá v swapech úvěrového selhání (CDS) k měření úvěrového rozpětí.
