DEFINICE Super-Zajištění
Super-hedging je strategie, která zajišťuje pozice pomocí obchodního plánu samofinancování. Využívá nejnižší cenu, kterou lze za portfolio zaplatit, takže jeho hodnota bude v budoucnu větší nebo stejná.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Super-zajištění
Zajišťovací transakce omezuje investiční riziko podkladového aktiva pomocí opcí nebo futures. Jsou nakupovány v protichůdných pozicích k podkladovému aktivu, aby se zajistil určitý zisk. Super-zajišťovací cena portfolia A je ekvivalentní nejmenší částce nutné k zaplacení za přijatelné portfolio B v současné době, takže v určitém určitém bodě v budoucnosti bude hodnota B alespoň tak velká jako A. In na úplném trhu je cena super hedgingu rovnocenná ceně za zajištění původního portfolia. Na neúplném trhu, jako jsou opce, mohou být náklady na takovou strategii příliš vysoké. Myšlenka super-hedgingu byla studována akademiky; je to však teoretický ideál a je obtížné jej realizovat v reálném světě.
Super-Hedging a Sub-Hedging
Cena za zajištění je největší hodnota, kterou lze zaplatit, takže v jakékoli možné situaci v určitém okamžiku v budoucnu budete mít druhé portfolio v hodnotě nižší nebo rovné původnímu. Horní a dolní hranice vytvořené cenami sub-hedgingu a super-hedgingu jsou meze bez arbitráže, příkladem mezí dobrého obchodování.
Portfolia pro super zajištění a samofinancování
Akceptační sada (sada přijatelného budoucího čistého jmění) pro super-zajišťovací cenu je záporná hodnota hodnot portfolia samofinancování v době terminálu.
Portfolio samofinancování je ve finanční matematice důležitým pojmem. Portfolio je samofinancování, pokud nedochází k žádné externí inflaci nebo výběru peněz. Jinými slovy, nákup nového aktiva musí být financován prodejem starého.
Portfolio samofinancování je replikačním portfoliem. V matematickém financování je replikačním portfoliem pro dané aktivum nebo řadou peněžních toků portfolio aktiv se stejnými vlastnostmi.
Vzhledem k aktivu nebo závazku se vyrovnávací replikační portfolio nazývá zajištění (může být statické nebo dynamické) a vytvoření takového portfolia (prodejem nebo nákupem) se nazývá zajištění (statické nebo dynamické). V praxi jsou replikační portfolia zřídka, pokud vůbec, přesné replikace. Rovněž existuje úvěrové riziko a dynamická replikace je nedokonalá, protože skutečné pohyby cen nejsou nekonečné a transakční náklady na změnu zajištění nejsou nulové.
