Pokud jde o chytré beta strategie, jen málo z nich je stejně starých nebo populárních jako stejná váha. Jak tento termín napovídá, stejná hmotnost znamená přiřazení stejných hmotností každé komponentě v určitém indexu. Například hypotetický fond obchodovaný na burze (ETF), který rovnoměrně váží svých 100 podílů, by při každé rovnováze fondu přiřadil každému z nich váhu 1%.
Dnes se v USA obchodují desítky obchodů ETF se stejnou váhou, které sledují širší akciové indexy i sektory a další aktiva. Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), který je domovem spravovaných aktiv ve výši 14, 95 miliard USD, zůstává jedním z největších takových ETF. RSP, která se řídí indexem S&P 500 Equal Weight Index, se v dubnu stará 15 let.
„Investice se stejnou váhou je inteligentní strategie beta, která dělá přesně to, co její název napovídá - stejně váží všechny akcie ve strategii bez ohledu na její tržní kapitalizaci, “ řekl S&P Dow Jones Indices. „Na rozdíl od tradičních přístupů vázaných na kapitál - kde je každá akcie vážena na základě své velikosti (nebo tržní kapitalizace), což může mít za následek zvýšené riziko koncentrace - investování se stejnou hmotností vytváří nezaujaté vystavení všem akciím. jiný."
Kritici inteligentních beta ETF tvrdí, že jakákoli nadprůměrnost nabízená těmito fondy je obvykle přičítána hodnotovému faktoru nebo faktoru velikosti, z nichž druhý by byl relevantní kritikou fondů o stejné váze z důvodu zvýšené důležitosti menších akcií. Možná, že kritika faktoru velikosti má nějakou hodnotu, ale to neznamená, že RSP je více volatilní než jeho protivníci s vážením stropu. RSP má směrodatnou odchylku 10, 2%, zhruba stejnou jako u verze S&P 500 s vážením stropu. (Více viz: Uvnitř Některé výhody ETF se stejnou hmotností .)
Nadprůměrnost nabízená společností RSP (ETF se vrátila téměř 391% od počátku v dubnu 2003 ve srovnání s „jen“ 303, 2% pro limitovanou váhu S&P 500) by mohla být více přičítána efektivnímu vyvážení, což umožňuje RSP dělat to, co se mnoho investorů učí dělat: nakupovat nízko a prodávat vysoce „Disciplinovaná rovnováha může také přispět k lepší výkonnosti strategií stejné váhy, protože rovnoměrné přidělování hmotnosti je pravidelně vyváženo zpět do stavu stejné váhy, “ uvádí S&P Dow Jones. „Tento dynamický přístup vylučuje emocionální připoutání k akciím, u kterých dochází ke zvyšování cen a nabízí kontradiktorní perspektivu prostřednictvím vysoké disciplíny při nákupu / prodeji.“
Strategie stejné váhy samozřejmě pomáhají snižovat závislost investorů na malém počtu akcií, což znamená, že tito investoři jsou skutečně diverzifikovaní. Zvažte to: na konci roku 2017 bylo 50 akcií spojeno pro 49% limitované váhy S&P 500, ale 238 akcií spojeno pro stejné procento podkladového indexu RSP. (Pro další čtení se podívejte na: ETF o stejné hmotnosti za nižší poplatek .)
