Co je to syndikovaný úvěr?
Syndikovaná půjčka, také známá jako syndikovaná bankovní facilita, je financování nabízené skupinou věřitelů - označovaných jako syndikát -, kteří společně poskytují finanční prostředky jedinému dlužníkovi. Dlužníkem může být korporace, velký projekt nebo suverénní vláda. Půjčka může zahrnovat pevnou částku prostředků, úvěrovou linku nebo kombinaci obou.
Syndikované půjčky vznikají, když projekt vyžaduje příliš velkou půjčku pro jednoho věřitele nebo když projekt potřebuje specializovaného věřitele s odborností v určité třídě aktiv. Syndikace půjčky umožňuje věřitelům rozložit riziko a účastnit se finančních příležitostí, které mohou být pro jejich individuální kapitálovou základnu příliš velké. Úrokové sazby na tento typ půjčky mohou být fixní nebo pohyblivé, na základě referenční sazby, jako je Londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). LIBOR je průměr úrokových sazeb, které si hlavní světové banky půjčují jeden od druhého.
Syndikovaný úvěr
Klíč s sebou
- Syndikovaná půjčka nebo syndikovaná bankovní facilita je financování nabízené skupinou věřitelů - tzv. Syndikátem - kteří spolupracují na poskytování finančních prostředků pro dlužníka. Dlužníkem může být korporace, velký projekt nebo suverénní vláda. zahrnují takové velké částky, syndikované půjčky jsou rozloženy mezi několik finančních institucí, aby zmírnily riziko v případě selhání dlužníka.
Pochopení syndikované půjčky
V případě syndikovaných půjček je obvykle hlavní banka nebo upisovatel, známá jako aranžér, agent nebo hlavní věřitel. Vedoucí banka může poskytnout úměrně větší podíl půjčky, nebo může plnit povinnosti, jako je rozdělování peněžních toků mezi ostatní členy syndikátu a administrativní úkoly.
Hlavním cílem syndikovaných půjček je rozložit riziko selhání dlužníka na více věřitelů nebo bank nebo institucionálních investorů, jako jsou penzijní fondy a hedgeové fondy. Protože syndikované úvěry bývají mnohem větší než standardní bankovní úvěry, riziko i jednoho dlužníka v prodlení by mohlo ochromit jednoho věřitele. Syndikované půjčky jsou také využívány v komunitě s výkupem s využitím pákového efektu k financování velkých podnikových převzetí s primárním dluhovým financováním.
Syndikované půjčky lze poskytovat na základě maximálního úsilí, což znamená, že pokud nelze najít dostatek investorů, je částka, kterou dlužník obdrží, nižší, než se původně očekávalo. Tyto úvěry lze také rozdělit na duální tranše pro banky, které financují standardní revolvingové úvěrové linky, a institucionální investory, kteří financují termínované úvěry s pevnou sazbou.
Protože se jedná o tak velké částky, syndikované úvěry jsou rozloženy mezi několik finančních institucí, což snižuje riziko v případě selhání dlužníka.
Příklad syndikované půjčky
Syndikované půjčky jsou obvykle příliš velké na to, aby je zvládl jediný věřitel. Například čínská korporace Tencent Holdings Ltd., největší internetová společnost v Asii a vlastník populárních služeb zasílání zpráv WeChat a QQ, podepsala 24. března 2017 syndikovanou úvěrovou smlouvu, aby získala 4, 65 miliardy dolarů. Úvěrový obchod zahrnoval závazky od tuctu bank se Citigroup Inc. působící jako koordinátor, pověřený vedoucí aranžér a správce knih, což je hlavní upisovatel nové nabídky dluhů, která zpracovává „knihy“.
Dříve Tencent 6. června 2016 zvětšil velikost další syndikované půjčky na 4, 4 miliardy dolarů. Tuto půjčku, která byla použita na financování akvizic společností, upsalo pět velkých institucí: Citigroup Inc., Austrálie a Nový Zéland Bankovní skupina, Bank of China, HSBC Holdings PLC a Mizuho Financial Group Inc. Těchto pět organizací společně vytvořilo syndikovaný úvěr, který zahrnoval pětileté rozdělení nástroje mezi termínovaný úvěr a revolver. Revolver je revolvingový úvěrový limit, což znamená, že dlužník může splatit zůstatek a znovu si půjčit.
