Dluhopisy jsou hodnoceny podle rizika selhání nezávislými ratingovými agenturami, jako jsou Moody's, Standard & Poor's a Fitch. Osoby s nižším ratingem mají s nimi vyšší rizika, která by měli investoři zvážit. Vzhledem ke zvýšeným rizikům mají tyto dluhopisy obvykle vyšší kuponové sazby. Emitenti, jako jsou spotřebitelé s méně než dokonalým úvěrem, musí za půjčky platit více. Investice do dluhopisů s nižším hodnocením přináší větší riziko při nákupu těchto nezdravých dluhopisů, ale neodepisujte je úplně. Mezi dluhopisy s nižším hodnocením existují příležitosti, které se stále mohou ukázat jako dobrá investice; stačí vědět, co hledat při investování.
Pro průměrného investora může být obtížné identifikovat dobré příležitosti mezi nezdravými dluhopisy. Z tohoto důvodu je nejlepší způsob, jak investovat do dluhopisů s nižším hodnocením, prostřednictvím podílového fondu s vysokým výnosem, uzavřeného fondu (CEF) nebo fondu obchodovaného na burze (ETF). Investice tímto způsobem umožní vašemu portfoliu lepší diverzifikaci napříč několika emisemi dluhopisů s vysokým výnosem. Rovněž držení akcií fondu s vysokým výnosem vám umožní přístup k profesionální správě peněz. Tito správci podílových fondů mají více znalostí a času na výzkum každé emise dluhopisů držených v portfoliu než průměrný investor.
Investování prostřednictvím podílového fondu, CEF nebo ETF dále umožňuje využití pákových technik, hromadných slev a některých emisí dluhopisů, které jsou přístupné pouze institucionálním investorům, jako je fond. CEF vydávají pouze určitý počet akcií a portfolio pak obchoduje na sekundárním trhu. Pokud najdete obchodování CEF se slevou na jeho čistou hodnotu aktiv, nebo NAV, můžete profitovat nejen z výplaty s vysokými příjmy, ale také z nějakého růstu vaší hlavní investice. Několik pozoruhodných vysoce výnosných ETF jsou SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) a iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG).Pokud jste nastaveni na výběr individuálních vysoce výnosných dluhopisů k nákupu pro své portfolio, uvědomte si, že nutná náležitá péče z vaší strany vzroste. Zvažte nejprve výběr otázek od společností považovaných za „padlé anděly“, které jsou historicky renomované, ale mají dočasné finanční problémy.
Pokud se rozhodnete investovat do dluhopisů od těchto společností, pravděpodobně najdete hluboké slevy a vysoké výnosy, ale můžete si být jisti, že šance společnosti, že dluh nesplní, nejsou tak pravděpodobné, jak by se současné ratingy mohly odrazit na trhu. Prohlédněte si finanční výkazy společnosti a sentiment k akciím společnosti. Pokud je akcie stále cenná, je pravděpodobné, že emise dluhopisů bude v pořádku. Sledujte vzorce úrokových sazeb a změny; profitujete z vlastnění vysoce výnosných dluhopisů v prostředí rostoucích úrokových sazeb, protože ceny rostou s tím, jak se výnosy spojují s novými emisemi za převládající vyšší sazby.
Statistiky poradce
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Dluhopisy s vysokým výnosem nejsou skutečně dobré nebo špatné investice. Obecně je dluhopis s vysokým výnosem definován jako dluhopis s úvěrovým ratingem pod investičním stupněm; například pod BBB S&P. Vyšší výnos dluhopisů je kompenzací většího rizika spojeného s nižším ratingem.
Výkonnost dluhopisů s vysokým výnosem je více korelována s výkonností akciového trhu než v případě dluhopisů vyšší kvality. Když ekonomika oslabí, zisky mají tendenci klesat a stejně tak schopnost emitentů dluhopisů s vysokým výnosem (obecně) provádět platby úroků a jistiny. To vede k poklesu cen dluhopisů s vysokým výnosem. Klesající zisky mají také tendenci snižovat ceny akcií, takže můžete vidět, jak by ekonomické zprávy, dobré nebo špatné, mohly způsobit, že akcie a dluhopisy s vysokým výnosem se budou pohybovat stejným směrem.
