Jaký je poměr vydělaných úroků?
Ukazatel doby úroku (TIE) je měřítkem schopnosti společnosti splnit své dluhové závazky na základě svého současného příjmu. Vzorec pro číslo TIE společnosti je zisk před úrokem a zdaněním (EBIT) dělený celkovým úrokem splatným z dluhopisů a jiných dluhů.
Výsledkem je číslo, které ukazuje, kolikrát mohla společnost pokrýt své úrokové poplatky svými výdělky před zdaněním.
TIE se také označuje jako poměr úrokového krytí.
Výnosy z úroků (TIE)
Klíč s sebou
- TIE společnosti naznačuje její schopnost splácet své dluhy. Lepší číslo TIE znamená, že společnost má dostatek hotovosti po zaplacení svých dluhů, aby mohla nadále investovat do podnikání. na dluh.
Porozumění poměru časově získaných úroků (TIE)
Je zřejmé, že žádná společnost nemusí několikrát pokrýt své dluhy, aby přežila. Poměr TIE je však známkou relativní svobody společnosti vůči omezením zadlužení. Vytváření dostatečného peněžního toku pro pokračování v investování do podnikání je lepší, než mít pouze dostatek peněz na odvrácení bankrotu.
Kapitalizace společnosti je množství peněz, které získala vydáním akcií nebo dluhů, a tyto volby ovlivňují její poměr TIE. Podniky zvažují kapitálové náklady na akcie a dluhy a tyto náklady používají k rozhodování.
Jak vypočítat časy vydělaných úroků (TIE)
Předpokládejme například, že společnost XYZ má nesplacený dluh ve výši 10 milionů dolarů ve 4% a kmenové akcie ve výši 10 milionů dolarů. Společnost musí získat více kapitálu na nákup vybavení. Kapitálové náklady na vydání dalšího dluhu představují roční úrokovou sazbu 6%. Akcionáři společnosti očekávají roční výplatu dividend ve výši 8% plus růst ceny akcií XYZ.
Společnosti, které mají stálý zisk, jako jsou veřejné služby, mají tendenci si půjčit více, protože jsou dobrým úvěrovým rizikem.
Podnik se rozhodne vydat 10 milionů dolarů jako dodatečný dluh. Jeho celkové roční úrokové náklady budou: (4% X $ 10 milionů) + (6% X $ 10 milionů), nebo 1 milion $ ročně. EBIT společnosti je 3 miliony dolarů.
To znamená, že poměr TIE pro společnost XYZ je 3, nebo trojnásobek ročních úrokových nákladů.
Faktoring v trvalých výdělcích
Společnosti, které generují konzistentní roční výdělky, zpravidla pravděpodobně nesou více dluhu v procentech z celkové kapitalizace. Pokud věřitel vidí historii vytváření konzistentních výnosů, bude společnost považována za lepší úvěrové riziko.
Například společnosti poskytující veřejné služby vytvářejí konzistentní výdělky. Jejich produkt není volitelným výdajem pro spotřebitele nebo podniky. Některé společnosti poskytující veřejné služby získávají 60% nebo více svého kapitálu vydáním dluhu.
Naopak začínající firmy a podniky, které mají nejednotný zisk, získávají většinu nebo veškerý kapitál, který používají, vydáním akcií. Jakmile společnost dosáhne rekordních výsledků v produkci spolehlivých příjmů, může začít získávat kapitál také prostřednictvím nabídky dluhů.
