Stan Weinstein nastínil principy scénografické analýzy ve své knize „Tajemství pro zisk na trzích s býky a medvědy“ z roku 1988. Tento klasický text otevřel dveře mnohým laikům k provádění jejich prvních krátkých prodejních pozic, protože jeho podrobný popis nejvýhodnějších načasování této strategie překonal přirozené nepohodlí prodat první a koupit druhé.
Jeho nadčasové koncepce však přesahují několik principů krátkého prodeje. Kniha organizuje tržní akce do segmentů, které vyhodnocují dynamiku cen v rámci nepřetržitého cyklu dna, trhů, uptrendů, topů, poruch a downtrendů. Každá z těchto fází generuje různé obchodní a investiční příležitosti, které vydělávají na současných podmínkách.
Veřejnost má tendenci se zaměřovat výhradně na 2. fázi nebo na vyšší fázi, snaží se nakupovat vysoko a prodávat výš. Lidé jsou zmatení, když se podmínky mění, a už ne upřednostňují dlouhodobé strategie, které přizpůsobili z populárních knih nebo webových stránek. Krátké vzdělání o Weinsteinově principu snižuje riziko spojené s touto krátkozrakostí, což umožňuje obchodníkům činit informovaná rozhodnutí, když se trhy obrátí proti své pozici, jako tomu je během rozsahů, oprav a sestupů.
Pojďme prozkoumat jednotlivé fáze, identifikovat atributy a nastínit typy pozic, které nejlépe fungují v každé fázi trhu. Mějte na paměti, že tyto koncepce jsou nezávislé na časovém rámci, což znamená, že fungují stejně dobře na denních, denních, týdenních a měsíčních časových rámcích, což z nich činí vynikající podpůrné nástroje pro obchodníky, tržní časovače a dlouhodobé investory.
Fáze 1: Dna
První fáze začíná na konci sestupného trendu, kdy zabezpečení vstupuje do procesu budování základny. Tato dna mohou být jednoduchá nebo složitá, ale mají jednu společnou věc: Noví akcionáři nahrazují starého strážce a nahrazují strach nadějí, která se nakonec promění v chamtivost. Nákup na začátku jeho výstavby nefunguje dobře, protože dynamika nahrazování davu může spustit složité testování a nové minima, než bude zavedena podpora.
Akumulace má tendenci se zrychlovat téměř na konci vzoru a vyvolává řadu špičkových objemových špiček, které ukazují nadšený zájem o nákup. Rovnovážný objem (OBV) a další nástroje pro distribuci akumulace klesají s cenou a zase nahoru, což odráží nově vzestupný technický výhled. Sledujte pozorně, když tyto ukazatele vykazují vyšší vzestupnou než cenovou akci v rámci základny, protože to může signalizovat blížící se úder, který zapíná fázi 2.
Útržky základen často způsobují velké mezery ve velkém objemu, které zůstávají neobsazené po dlouhou dobu, nutí touhy vstoupit do pozic v rámci vysokého konsolidačního vzorce, spíše než zpětný tah, který testuje novou podporu. Když se to stane, pullback trade nabízí vynikající odměnu: riziko, protože přechod do druhé fáze má tendenci pracovat se spolehlivostí, s několika neúspěšnými breakouts, což umožňuje pevně umístěné zastávky.
Fáze 2: Uptrendy
Uptrend signalizuje začátek 2. etapy, období, ve kterém si účastníci trhu mohou koupit agresivně, zejména v raných fázích. Nové uptrendy inklinují k začátku přilákat malou skupinu angažovaných kupujících a velkou skupinu slabých pronásledovatelů a následovníků blíže ke konci. Raná fáze vzestupného trendu zase vyvolává dobře organizovanou cenovou akci s půvabnou řadou vyšších výšek a vyšších minim, zatímco pozdní stádium stoupání inklinuje k vyplivnutí nejrůznějších pastí, zastavení a výkyvů. Stává se to proto, že zasvěcenci trhu si všímají vyvíjejícího se trendu a využívají své speciální schopnosti k potřásání slabých rukou a pozdních adaptérů.
Uprostřed fáze 2 často vytiskne mezeru pro pokračování ve velkém objemu, která označuje polovinu vzestupného trendu. Tento nárůst na vyšší úroveň také signalizuje formální zavedení slabších rukou do obchodu. Časné adaptéry by měly zpřísnit zastávky, když uptrendy vykazují tuto emocionální intenzitu, protože je pravděpodobné, že cenová akce bude stále více nevyzpytatelná, ačkoli uptrendy v pozdním stádiu mohou produkovat nej vertikálnější cenovou akci a rychlé budování zisku jakéhokoli segmentu ve druhé fázi.
Fáze 3: Vrcholy
Přechod ze Stádia 2 do Stádia 3 se neděje v jediné cenové liště, protože první fáze vzoru zálivky zahrnuje poslední fázi stoupajícího trendu, přičemž vrchol rally označuje první úroveň odporu v rozvíjejícím se rozmezí. Kromě toho mohou konsolidace v rámci uptrendů přinést ještě vyšší ceny, takže vzorec zálivky nelze potvrdit až na začátku 4. fáze. Přesto topy vykazují podobné charakteristiky, které obchodníkům a časovačům trhu umožňují informovaně posuzovat směr zabezpečení.
Legitimní vzory polevy ukazují aktivní distribuci, protože silné ruce berou zisky a pohybují se zpět na okraj. Stejně jako u dna i OBV a další nástroje pro distribuci akumulace měří tento proces s velkou přesností, zejména pokud medvědí objemová aktivita vede k poklesu ceny. Neexistuje však žádný dokonalý časový rámec pro dokončení vrcholu, což usnadňuje zachycení ve špatných scénářích odměn a rizik, zejména s krátkým prodejem, který chce profitovat z poruchy.
Zralý top má tendenci ztrácet pružnost a cenové proužky nedosahují horní poloviny rozsahu. Tato ochablá cenová akce odhaluje klesající zájem několika nadšených kupujících, kteří zůstali v systému, což zase umožňuje gravitaci převzít kontrolu. Mezilehlé klouzavé průměry se začínají vyrovnávat s klíčovými úrovněmi podpory a přidávají energii k následnému členění, které zapíná pozitivní zpětnou vazbu. Technické dominy padají, jeden po druhém, zatímco uvěznění akcionáři jsou nuceni kapitalizovat.
Fáze 4: Downtrends
Toto rozdělení označuje začátek sestupného trendu fáze 4, kdy prodejci kontrolují cenovou akci, často klesá cenné papíry na stlačené úrovně, které neočekávají optimističtí býci. Toto nepříjemné období charakterizuje rozčarování a ztráta víry, které může systému trvat dlouho. Fáze často začíná na vysoké volatilitě, ale končí na nízké volatilitě, protože jejich apatie a nezáujem si vybrala svou daň, čímž se objem bezpečnosti snížil na cyklické minima.
Krátké pozice přijaté brzy v sestupném trendu nesou vyšší riziko a vyšší odměnu než pozdě v poklesu. Býčí sentiment je naživu a je na začátku 4. etapy, což povzbuzuje kupce kupujících, aby vstupovali do obchodů, zatímco predátorské algoritmy vyrazily svislé mačkání, protože členění přitahuje amatéry se slabými krátkými prodejními dovednostmi. Vysoká volatilita však také nutí cenné papíry klesat mnohem rychleji, než rostly, což umožňuje dokonale načasované krátké pozice zaúčtovat neočekávané zisky.
Pozdní fáze sestupu se může proměnit ve války o opotřebení, kdy se účastníci přesunou k dalším příležitostem. Je ironií, že krátké prodeje provedené v této době vykazují vynikající spolehlivost, protože bezpečnost klesá z vlastní váhy a že tato strana trhu již není přeplněna amatéry. Tyto problémy však také vykazují větší zranitelnost vůči pozitivním zpravodajským šokům, které probudí býčí zápal a umožňují znovu začít budování základny.
Sečteno a podtrženo
Fázová analýza Stan Weinsteina nabízí účastníkům trhu silný nástroj k identifikaci aktuálních tržních podmínek ak rychlému přizpůsobení strategií a postupů řízení rizik.
