Co je státní pokladna?
Dluhopis státní pokladny (T-bond) je vládní dluhopis, který vydělává úroky do splatnosti, přičemž v tomto okamžiku je majiteli rovněž vyplacena částka rovnající se jistině. Státní dluhopisy jsou součástí větší kategorie státních dluhopisů, typu dluhopisů vydaných národní vládou se závazkem platit úrokové splátky za období, které se nazývají výplaty kupónů, a jistiny po splatnosti. Státní dluhopisy jsou obchodovatelné americké dluhové cenné papíry s pevným úrokem se splatností více než 10 let. Stejně jako u jiných státních dluhopisů, státní dluhopisy vyplácejí úroky pololetně a přijatý příjem je zdaněn pouze na federální úrovni. T-dluhopisy jsou na trhu známé jako primárně bezrizikové; jsou vydávány vládou USA s velmi malým rizikem selhání. Zásoby stříbra a jiné vzácné kovy jsou často závislé na současných sazbách státních dluhopisů.
Klíč s sebou
- Státní dluhopisy jsou státní vládní dluhové cenné papíry se splatností v rozmezí 10 až 30 let, které jsou obchodovatelné a jsou stanoveny s pevnou úrokovou sazbou. T-dluhopisy vyplácejí pololetní úrokové platby do splatnosti, kdy je nominální hodnota dluhopisu splacena Vlastník. Spolu s pokladničními poukázkami, pokladničními poukázkami a pokladničními cennými papíry chráněnými proti inflaci jsou státní dluhopisy jedním ze čtyř prakticky bezrizikových státních cenných papírů.
Treasury Bond
Porozumění T-dluhopisům
Státní dluhopisy (T-dluhopisy) jsou jedním ze čtyř typů dluhů vydaných ministerstvem financí USA na financování vládních výdajových aktivit. Čtyři typy dluhů jsou státní pokladniční poukázky, státní pokladniční poukázky, státní dluhopisy a státní cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS). Cenné papíry se liší podle splatnosti a kupónových plateb. Všechny jsou považovány za srovnávací kritéria ke svým srovnatelným kategoriím s pevným příjmem, protože jsou prakticky bez rizika, podporované vládou USA, které mohou zvýšit daně a zvýšit příjmy, aby zajistily plné platby. Tyto investice se rovněž považují za referenční hodnoty ve svých příslušných kategoriích s pevným výnosem, protože nabízejí základní bezrizikovou míru investic s nejnižší návratností kategorií.
Zvláštní úvahy
Splatnost dluhopisů státní pokladny
Státní dluhopisy jsou vydávány se splatností, která se může pohybovat od 10 do 30 let. Jsou vydávány s minimální nominální hodnotou 1 000 USD a kupónové platby dluhopisů jsou vypláceny pololetně. Dluhopisy se zpočátku prodávají prostřednictvím aukce, ve které je maximální částka nákupu 5 milionů USD, pokud je nabídka nekonkurenceschopná, nebo 35% nabídky, je-li nabídka konkurenceschopná. Konkurenční nabídka uvádí míru, kterou je uchazeč ochoten přijmout; je přijímán v závislosti na tom, jak se srovnává se stanovenou sazbou dluhopisu. Nekompetitivní nabídka zajišťuje, že uchazeč získá dluhopis, ale musí přijmout stanovenou sazbu. Po aukci mohou být dluhopisy prodány na sekundárním trhu.
Sekundární trh státních dluhopisů
Pro státní dluhopisy existuje aktivní sekundární trh, díky čemuž jsou investice vysoce likvidní. Sekundární trh také způsobuje, že cena státních dluhopisů na obchodním trhu značně kolísá. Současná aukce a výnosové sazby státních dluhopisů diktují jejich cenovou úroveň na sekundárním trhu. Podobně jako u jiných typů dluhopisů, státní dluhopisy na sekundárním trhu vidí, že ceny rostou, když se zvyšují aukční sazby, protože hodnota budoucích peněžních toků dluhopisu je diskontována vyšší sazbou. Naopak, když ceny rostou, výnosy aukční sazby klesají.
Výnosy z dluhopisů státní pokladny
Na trhu s pevným výnosem pomáhají výnosy státních dluhopisů tvořit výnosovou křivku, která zahrnuje celou škálu investic nabízených vládou USA. Graf výnosové křivky poskytuje výnosy podle splatnosti a je nejčastěji stoupající, s nižšími splatnostmi, které nabízejí nižší sazby než delší datové splatnosti. Pokud jsou však delší splatnosti vysoké, lze výnosovou křivku převrátit, což ukazuje na delší splatnosti s nižšími než krátkodobými splatnostmi.
