Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) je jedním z nejsledovanějších indexů akciového trhu na světě. Přestože Dow, jak je obecně známo, sledují denně miliony lidí, mnoho jeho diváků nerozumí tomu, co Dow skutečně měří nebo představuje, ani nerozumí tomu, jak vydělat na informacích, které jim jsou poskytovány. Pojďme se podívat na strukturu Dow, důležitého typu investičního nástroje, který replikuje výkon Dow, a tři investiční strategie, které můžete použít k posílení vašich znalostí a čistého jmění.
Struktura průmyslového průměru společnosti Dow Jones
DJIA byla vytvořena v roce 1896 a je to druhý nejstarší akciový index v USA; Dow Jones Transport Average na prvním místě. (Podrobnější historie viz „Kdy byl nejprve vypočítán průmyslový průměr Dow Jones?“). Má pouze starší historii. DJIA se skládá z 30 společností s velkými čepicemi s modrými čipy, které jsou z velké části názvy domácností.
Je ironií, že DJIA již není skutečným zástupcem průmyslového sektoru, protože pouze zlomek společností, které tvoří Dow, je klasifikován jako průmysl. Zbývající společnosti jsou přiřazeny k jednomu ze zbývajících odvětví nalezených v globálním klasifikačním systému průmyslu. Jediným sektorem, který společnost DJIA nezastupuje, je sektor veřejných služeb.
Jak 2018, DJIA makeup vypadá takto:
| Skladem | % Hmotnosti
v Index |
|---|---|
| Boeing | 9, 88 |
| Goldman Sachs | 7.26 |
| 3M | 6, 52 |
| UnitedHealth Group | 6, 30 |
| Home Depot | 5, 01 |
| Jablko | 4, 83 |
| Housenka | 4, 37 |
| McDonalds | 4, 35 |
| IBM | 4.24 |
| Cestovatelé | 3, 84 |
| United Technologies | 3, 63 |
| Johnson & Johnson | 3.57 |
| Vízum A | 3.34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| Chevron | 3, 08 |
| Disney | 2, 84 |
| American Express | 2, 70 |
| Microsoft | 2, 55 |
| Walmart | 2, 48 |
| Procter & Gamble | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1, 96 |
| NIKE B | 1, 84 |
| Merck | 1, 48 |
| Intel | 1, 35 |
| Verizon Communications | 1, 30 |
| Cisco Systems | 1, 22 |
| Coca-Cola | 1.18 |
| Pfizer | 1, 00 |
| General Electric | 0, 39 |
Kromě odvětvové rozmanitosti Dow je další diverzifikace zajištěna nadnárodními operacemi jejích voličů. To znamená, že investoři mohou získat nepřímé expozice na mezinárodních trzích a využít globální diverzifikaci společností v indexu k zajištění proti negativnímu dopadu slabé americké ekonomiky. Navíc společnosti, které tvoří Dow, každoročně generují významnou část příjmů. To pomáhá snížit obchodní riziko společností, které tvoří index.
Kritika průmyslového průměru Dow Jones
Zatímco DJIA má mnoho vynikajících atributů, jedna z největších kritik pramení ze skutečnosti, že se jedná o cenově vážený index. To znamená, že každé společnosti je přidělena váha na základě její ceny akcií. Pro srovnání, většina společností, které tvoří index, je vážena podle tržní kapitalizace. S&P 500, index, který se v mnoha ohledech liší od DJIA, je toho dobrým příkladem.
Jak lze předpokládat, došlo by k významnému rozdílu ve vážení společností v Dow, pokud by indexová komise použila tržní kapitalizaci místo ceny akcií ke strukturování proxy indexu. To však neznamená, že by cenově vážený index byl horší než tržní vážený index, nebo dokonce stejně vážený index nebo výnosově vážený index. Je to proto, že idiosynkratická povaha každé metodologie vytváření indexů má mnoho silných a slabých stránek, které ztěžují dosažení konsensu o nejlepší metodologii, která se má použít.
Důležitý rozdíl mezi rizikem a volatilitou
Při analýze výkonu Dow je důležité mít na paměti, že to někteří považují za volatilní index. Mnoho investičních odborníků proto obvykle nedoporučuje investovat do produktů, které sledují DJIA. To znamená, že mezi obchodním rizikem společností, které tvoří Dow, a volatilitou indexu je významný rozdíl. Důvodem je, že společnosti, které tvoří DJIA, představují 30 z nejznámějších společností na světě. Jejich obchodní riziko je proto relativně nízké, protože je velmi nepravděpodobné, že by bankrotovali.
Cena akcií těchto společností se však může během krátkých období výrazně lišit. Výsledkem je, že investiční produkty, které replikují výkonnost Dow, mohou zaznamenat významné krátkodobé zisky a ztráty.
Staré investiční strategie pro nové investory
Investoři musí pochopit, že pokud investují do produktů vázaných na Dow, mohou existovat extrémní ztráty. Následující strategie proto nejsou určeny pro nezkušené investory, kteří chtějí použít přístup „investujte a zapomeňte“. To znamená, že existuje celá řada strategií, které můžete použít a které jsou lepší než strategie nabízené většinou finančních poradců. Tyto strategie však také vyžadují změnu filozofie, od jednoduché mentality nákupu a držení po strategie, které mají mnohem kratší časový horizont. Tyto strategie zahrnují:
Strategie ochranného puta spočívá v dlouhé pozici ve fondu obchodovaném na burze Dow (ETF) a nákupu opcí s prodejem na stejném podkladovém ETF. Tato strategie se vyplatí, pokud DJIA stoupne, a bude chránit vaši investici, pokud DJIA klesne.
Naproti tomu mohou investoři realizovat ochrannou strategii krátkého prodeje tím, že prodají Dow ETF a koupí call call na stejném podkladovém ETF. Tato strategie se vyplatí, pokud DJIA klesne, a bude chránit vaši investici, pokud DJIA stoupne.
A konečně, investoři mohou vytvořit skromnou prémii na vrcholu dlouhé pozice Dow ETF implementací strategie krytého volání. Tato strategie zahrnuje nákup DJIA ETF a prodej telefonních opcí na stejném podkladovém ETF. Tato strategie bude profitovat, pokud Dow zůstane relativně plochý a nepřesáhne realizační cenu prodaných prodejních opcí. To znamená, že krytá strategie volání neposkytuje žádnou nevýhodu, takže si investoři musí být jisti, že Dow zůstane před provedením této strategie rovný.
Výhodou těchto strategií je, že investoři si mohou vybrat míru rizika, které chtějí podstoupit, nebo mimořádnou prémii, kterou chtějí získat, stanovením stávkové ceny na opce s prodejem nebo voláním, které používají. Jak je vidět z těchto příkladů, deriváty lze použít ke zmírnění nebo vyloučení rizika ztráty z investice a lze je použít k vytvoření mírné bezrizikové míry návratnosti. Pouze na základě těchto strategií by mělo být jasné, že derivátové nástroje nejsou „zbraněmi finančního hromadného ničení“ - alespoň ne, pokud jsou vhodně používány kompetentními investory.
Tato strategie zahrnuje investování stejných částek do 10 akcií na DJIA s nejvyšším dividendovým výnosem na začátku roku a jejich držení až do konce roku, kdy investor prodá akcie tohoto roku a použije výnos do nových akcií. na příští rok. Tato strategie obecně přinesla v průběhu času příznivé výsledky.
Prognóza Dow
Nyní, když se zaměřujete na Dow, a znáte typ investičního nástroje, který byste měli použít, a vhodnou investiční strategii, kterou byste měli použít v každém typu tržního prostředí, je třeba položit následující dvě otázky: „Jak mohu zjistit pokud je současná úroveň DJIA podhodnocena, spravedlivě oceněna nebo nadhodnocena a jak mohu určit, kterým směrem se bude DJIA pravděpodobně pohybovat? “
Bohužel neexistuje jistý způsob, jak předpovědět budoucí směr trhů. Investoři však mohou posoudit prémie spojené s opcemi vázanými na Dow ETF, aby posoudili současný pohled na očekávanou volatilitu na trhu. Toto určení by mělo být založeno na nákladech na opce, kde vyšší prémie za opce svědčí o vyšší implikované volatilitě na trhu.
Kromě toho mohou investoři použít náklady na opce vázané na Dow k určení breakevenové částky na DJIA ETF. Pomocí těchto přístupů mohou investoři určit, zda současné riziko v Dow si zaslouží účast na trhu. Kromě toho, pokud jste ochotni věnovat čas analýze historického rozsahu cen akcií spojených se složkami, které tvoří Dow, a poté si prohlédnout tržní násobky společností, které tvoří Dow, měli byste být schopni přesně měřit úroveň ocenění indexu, a tedy jeho potenciální volatilitu.
A konečně, použitím tohoto přístupu byste také měli být schopni posoudit směr, kterým Dow směřuje, vhodnou strategii zaměstnávání a riziko a potenciální zisk, kterého jste si přáli vydělat za svůj časový horizont investic.
Sečteno a podtrženo
K dispozici je strategie pro obchodování s průmyslovým průměrem Dow Jones pro investory všech přesvědčování, od začátečníků s omezeným kapitálem až po agresivní obchodníky a jednotlivce s vysokou čistou hodnotou, kteří mají k dispozici velké zásoby kapitálu. Jednotliví investoři, kteří chtějí zvýšit své investiční znalosti, získat více praktických investičních zkušeností a převzít kontrolu nad svými osobními investičními povinnostmi, by měli zvážit investování do ETF, která je vázána na průmyslový průměr Dow Jones. (Pro související čtení viz "Co měří průměrný průmyslový rozměr Dow Jones?")
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Zásoby
Proč The Dow Matters
Burzy
Jaké jsou tyto body, které Dow neustále získává nebo ztrácí?
Obchodní strategie indexu a vzdělávání
Pochopení rozdílu mezi S&P 500 vs. Dow Jones ETF
Zásoby
Jak investovat do Nikkei 225
Obchodní strategie indexu a vzdělávání
Jak funguje Dow Jones?
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Jak zjistit, zda je společnost zahrnuta do akciového indexu
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice průmyslového průměru Dow Jones (DJIA) Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) je index, který sleduje 30 velkých, veřejně vlastněných společností obchodujících na newyorské burze cenných papírů (NYSE) a NASDAQ. více Co je Dow 30? Dow 30 je index, který byl vyvinut jako jednoduchý prostředek pro sledování výkonnosti na americkém trhu ve věku, kdy byl tok informací často omezený. Kombinovaná cena akcií těchto 30 velkých, veřejně obchodovaných společností určuje průmyslový průměr Dow Jones. více Široko založený index Široko založený index je navržen tak, aby odrážel pohyb celého trhu; jeden příklad široce založeného indexu je průmyslový průměr Dow Jones. více Složka Složka je jedna akcie nebo společnost, která je součástí většího indexu, jako je průmyslový průměr S&P 500 nebo Dow Jones. více Dogs of the Dow Definice Dogs of the Dow je investiční strategie založená na 10 nejvyšších výnosech z dividend v průmyslovém průměru Dow Jones (DJIA). více Blue-Chip Index Blue-chip index se snaží sledovat výkonnost finančně stabilních, dobře zavedených společností, které poskytují investorům konzistentní návratnost. více