Co znamená příjem z upisování?
Příjem z upisování je zisk generovaný upisovací činností pojistitele za určité časové období. Výnos z upisování je rozdíl mezi pojistným vybíraným pojistitelem z pojistných smluv a vynaloženými náklady a vyplacenými pojistnými plněními. Obrovské nároky a nepřiměřené náklady mohou mít pro pojistitele spíše za následek ztrátu z upisování než příjem. Úroveň příjmu z upisování je přesným měřítkem účinnosti pojistných činností pojistitele.
Vysvětlení příjmů z upisování
Pojistný příjem z upisování se může pohybovat od čtvrtletí do čtvrtletí, s přírodními a jinými katastrofami, jako jsou zemětřesení, hurikány a požáry, které vedou k velkým ztrátám z upisování. Hurikán Katrina, největší přírodní katastrofa v americké historii, způsobil v prvních devíti měsících roku 2005 americkému pojištění majetku a úrazu v USA pojistnou ztrátu ve výši 2, 8 miliardy USD, zatímco v odpovídajícím období roku 2004 dosáhl výnos z upisování 3, 4 miliardy USD.
Výnosy z upisování vs. výnosy z investic
Výnosy z upisování se počítají jako rozdíl mezi pojistným získaným pojišťovnou a jejími náklady, nároky a případnými dividendami vyplacenými při vypořádání pojistných smluv. Zde je jednoduché vysvětlení, jak to funguje. Pokud pojistitel sbírá pojistné ve výši 50 milionů dolarů za rok a vynakládá 40 milionů dolarů na pojistné nároky a související náklady, jeho příjem z upisování je 10 milionů USD. Mezitím výnosy z investic pocházejí z kapitálových výnosů, dividend a dalších investic souvisejících s nákupem a prodejem cenných papírů.
Na rozdíl od výnosů z upisování vytváří pojišťovna investiční výnosy z kapitálových výnosů, dividend a jiných investičních činností souvisejících s nákupem a prodejem cenných papírů. Předpokládejme například, že pojišťovna v loňském roce dosáhla zisku 50 milionů dolarů a chce investovat část svých zisků do futures kontraktů. Pojišťovna nakupuje 10 futures kontraktů S&P Index, obchodujících za 2 110, 25 USD za kus. Proto je nominální hodnota 5 275 625 $ nebo 2 110, 25 * 250 * 10. Pokud pojišťovna uzavře svoji pozici nad 2 110, 25 USD za jednotku, návratnost se považuje za investiční výnos.
Výnosy z upisování a cyklus upisování
Cyklus upisování je pravidelné zvyšování a snižování příjmů z upisování pojišťovnictví. Zdroje tohoto cyklu nejsou zcela jasné. Vzhledem k tomu, že výkyvy investičních příjmů jsou mírné, kolísání výnosů z upisování však způsobuje tento cyklický růst a pokles. Počet insolvencí pojišťovny je nepřímo úměrný růstu a poklesu příjmů z upisování. Velký pokles příjmů z upisování naznačuje, že základní pojistné smlouvy jsou podhodnoceny. Pojišťovací společnosti se solidním výnosem z upisování jsou obecně finančně silnější, protože se nemusejí vyrovnávat se špatným výkonem zvyšováním svých rizik na investiční straně podnikání.
