Technické a finanční inovace vedly k zavedení komplikovaných finančních nástrojů a obchodních strategií s globálním dosahem. V důsledku některého z těchto změn je pravděpodobné, že bude ohrožena transparentnost, postupy a kontrola. Prevence nezákonné činnosti je stále větší výzvou pro regulační orgány a možnosti, které jsou složitými nástroji, přidávají k požadovaným předpisům mnohem více vrstev, s jejich proměnlivými poplatky za zprostředkování se složitými strukturami a povolenými úrovněmi pákového efektu s vysokým rizikem expozice., diskutujeme o základních předpisech, řídících orgánech a jejich aktivitách pro opční trh v USA.
Primárním cílem regulovaného finančního trhu je ochrana práv a zájmů společného investora prosazováním požadované sady protokolů. Regulátory opcí v USA stanoví, registrují, normalizují, mění nebo revidují (podle potřeby) pravidla pro obchodování s opcemi v USA a zahrnují:
- Řetězce opcí pro danou stávkovou cenu a data vypršení platnostiUbytové jednotkyLotová velikostPodržky držení pozicVýjimky v limitech pro zajištěné poziceVýkonné mechanismyRule pro hlášení objednávek a zpracování výjimekRule pro transakce s mimoburzovými opcemiNastavení pákového a maržového limitu Pravidla prodeje.
Regulátory kromě toho stanoví požadavky na podávání zpráv o obchodu, mechanismy řešení sporů a disciplinární opatření proti jednotlivcům a podnikům, kteří nejsou v souladu s právními předpisy. Většina z těchto pravidel a předpisů se ukládá prostřednictvím makléřských společností.
Opční smlouva může být obchodována s akciemi / indexem nebo s forexem / komoditou / futures jako podkladovým materiálem. Tyto kategorie regulují různé americké organizace. Všechny opční smlouvy obchodované na burze / indexu jsou pod dohledem Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA); zatímco opční kontrakty na forex / komoditu / futures jsou hlídány Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a National Futures Association (NFA).
Komise pro cenné papíry a burzy
SEC, založená v roce 1934, má prohlášení o poslání „chránit investory, udržovat spravedlivé, řádné a efektivní trhy a usnadňovat tvorbu kapitálu.“ Stanovuje předpisy, které zajišťují, aby se na trzích dodržovaly poctivé praktiky s naprostou průhledností. Kompletní seznam pravidel obchodování s opcemi SEC je k dispozici zde.
Úřad pro finanční průmysl
FINRA, vytvořená v roce 2007, je nevládním orgánem, který se věnuje bezpečnosti investorů a spolehlivosti trhu prostřednictvím regulace. Zaměřuje se především na dodržování souboru pravidel bezpečnostními společnostmi a makléři a na zajištění transparentnosti trhu. Operace FINRA lze rozdělit do čtyř sekcí:
- Vzdělávání veřejnosti o investicích, nakládání s penězi, podvody a řízení rizik prostřednictvím školicích modulů dostupných na jejích webových stránkách. Registrace zprostředkovatele-obchodníka s cennými papíry: všechny společnosti působící v oblasti obchodu s cennými papíry v USA jsou povinny se zaregistrovat u FINRA a stát se licencovaným obchodníkem s cennými papíry. Pokud tak neučiní, mohly by být podrobeny trestům, soudním stíhání a dokonce i zastavení. Licence a zkoušky cenných papírů. Zaznamenávání disciplinárních opatření.
Zvláštní předpisy společnosti FINRA týkající se možností jsou k dispozici v jejich podrobném průvodci regulací možností. Návrhy členských burz jsou pečlivě ověřovány za účelem posouzení dopadů a jsou-li shledány vhodnými, jsou změny pravidel prováděny v souladu s SEC. (Více viz: Investopedia vysvětluje - jak FINRA souvisí s SEC.)
Komise pro obchodování s komoditními futures
CFTC byla založena v roce 1974 a je vládním orgánem, který pomáhá budoucímu obchodování s různými odvětvími, jako je zemědělství, globální trhy, energetika a ekologické trhy. Jeho regulace si klade za cíl plnit své poslání „chránit účastníky trhu a veřejnost před podvody, manipulací, zneužívajícími praktikami a systémovým rizikem spojeným s deriváty“. CFTC rovněž nabízí mechanismy pro jednotlivé obchodníky k podávání stížností, jakož i program oznamovatelů.. Níže je uveden seznam burz monitorovaných CFTC:
1. Chicago Board Options Exchange
2. Chicago Board of Trade
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. US Futures Exchange
6. Obchodní rada města Kansas
7. Výměna zrna v Minneapolis
8. New York Mercantile Exchange
9. New York Board of Trade
10. OneChicago
Národní sdružení pro budoucnost (NFA)
National Futures Association (NFA) je „přední nezávislý poskytovatel efektivních a inovativních regulačních programů, které zajišťují integritu trhů s deriváty“ (včetně opcí). Podrobný regulační průvodce (včetně možností) je k dispozici na oficiálních webových stránkách NFA. Všichni členové NFA mají následující povinnosti:
- Být registrovaným / registrovaným členem NFA. Dodržujte základní kapitálové požadavky. Vedení a vykazování záznamů, které by měly být vyčerpávající pro všechny transakce a související obchodní činnosti.
Klíčová americká opční nařízení
Zde jsou některé z klíčových předpisů v USA:
- Obchodníci s opcemi v USA jsou povinni obchodovat v rámci předepsaných limitů stanovených příslušným regulátorem. Protože krátké obchodování s opcemi může často vést ke ztrátě více, než je obchodovaná částka, pákové limity, požadavky na marže a krátké pozice mají nejvíce předpisů na ochranu investorů a obchodníků před neznámými riziky.Obchodní obchodníci jsou povinni udržovat minimální výši marže stanovenou zprostředkovatel, na základě předpisů.Pro krátké opce na forexu by měla být zachována nominální hodnota transakce plus přijatá prémiová prémie jako kauce. Pro dlouhé opce je jako vklad vyžadována celá opční prémie.První, nejprve -out (FIFO) pravidlo zabraňuje držení podobných pozic opcí.
Sečteno a podtrženo
Jak regulátoři zajišťují hladké fungování prostřednictvím zavedených předpisů, pravidel a mechanismů řešení sporů, odhaluje skutečnou účinnost daného trhu. Přestože je vždy vzrušující obchodovat se složitými finančními aktivy, jako jsou opce a jiné deriváty, v naději, že dosáhnou lepších zisků, je třeba dbát na to, aby trhy, účastníci a zprostředkovatelské společnosti byly dobře regulovány.
