CO JE otevřená rotace
Otevřená rotace je systém otevírání obchodování na opčním trhu, obvykle poprvé každé ráno během běžného obchodního dne. Otevřený rotační systém také vstupuje do hry, pokud je obchodování zastaveno uprostřed dne nebo v některých případech na několik dní.
Termín otevřená rotace také označuje příkaz k nákupu nebo prodeji opce cenného papíru, který má zůstat aktivní prostřednictvím rotace obchodování s běžným obchodním dnem. Otevřené příkazy rotace, které nejsou vyplněny během počáteční rotace, automaticky vyprší.
BREAKING DOWN Otevřená rotace
Otevřená rotace zhruba odpovídá pořadí při otevření, ale na trhu opcí, na rozdíl od akcií. Na rozdíl od akcií musí opce počkat na zahájení obchodování, dokud není stanovena otevírací cena podkladového cenného papíru. To se provádí prostřednictvím procesu, který přijímá objednávky a nabídky pro řadu možností volání, jejichž platnost vyprší nejdříve a mají nejnižší realizační cenu. Toto střídání pokračuje skrz všechny krátkodobé řady možností volání, poté k hovorům, jejichž platnost vyprší dále.
Jakmile jsou všechna volání otevřena, proces pokračuje s put opcemi, počínaje puty s nejvyšší stávkovou cenou a nejbližší expirací. Rotační systém se poté přesouvá na sázky s nižšími realizačními cenami a nakonec na opce s delší datovou expirací. Tento rotační systém pokračuje, dokud se na burze neobchodují všechny série opcí, které jsou základem akcií.
Je třeba poznamenat, že rotace někdy přichází do hry za rychlých tržních podmínek, pokud trhy nefungují řádně. Je-li akcie zastaveny, veškeré obchodování s opcemi se rovněž zastaví, dokud se akcie znovuotevřou a proces rotace se nezačne znovu.
Doba potřebná k dokončení plné otevřené rotace pro celou řadu opcí závisí na objemu obchodování jak s podkladovými akciemi, tak s opcemi. Proces má tendenci se pohybovat rychleji u akcií s větší likviditou. Tyto akcie mají také tendenci disponovat opcemi s relativně vyšším objemem obchodování, což dále urychluje otevřenou rotaci.
Použití otevřené rotace kromě otevírání zvonku
Otevřený rotační příkaz nutně neznamená, že musí být proveden při otevírání zvonku. Může se vztahovat také na obchody, které jsou prováděny, když se trh uzavře po uzavření z různých důvodů, včetně technických otázek, které vyžadují znovuotevření obchodování v poledne. Například podlahový úředník na burze cenných papírů Chicago Board Options Exchange může zastavit obchodování až na dva pracovní dny, pokud má podkladová akcie zpožděné otevření nebo pokud existují jiné neobvyklé okolnosti. Jakmile obchodování pokračuje, otevřená rotace se vrací zpět do hry. Výměna může dále pozastavit používání stop a omezit příkazy za neobvyklých tržních podmínek, aby pomohla obnovit integritu trhu. Otevřená rotace se opět používá při restartu trhu.
