Amazon.com (AMZN), přední světová společnost v oblasti elektronického obchodování, se v posledním desetiletí pod vedením generálního ředitele a zakladatele Jeffa Bezose rozrostla dechberoucím tempem a loni zvýšila příjmy devětkrát na odhadovaných 232 miliard dolarů. Dnes je to jedna z největších světových společností podle tržní hodnoty. Tento růst byl podporován nejen elektronickým obchodem, ale také jeho novým vedoucím postavením v oblasti cloud computingu a nových produktových řad, jako je Alexa, jeho virtuální asistent. Očekává se, že společnost zveřejní výsledky za čtvrté čtvrtletí 31. ledna.
Analytici odhadují, že tržby vzrostou o 19% na 71, 9 miliard USD, zatímco příjmy se více než zdvojnásobí. Amazon na konci prosince oznámil, že zavedl nový rekord v prodeji prázdnin, což naznačuje, že výsledky čtvrtého čtvrtletí společnosti by mohly být v dostatečném předstihu před odhady. Akcie Amazonu klesly v říjnu po chybějících odhadech příjmů za třetí čtvrtletí.
Ve čtvrtém čtvrtletí budou investoři pozorně sledovat, zda příjmy - dlouho klíčovým měřítkem v Amazonu - jsou na trati jak v celé společnosti, tak v klíčových oblastech růstu, jako jsou cloudové služby, reklama, maloobchod s potravinami prostřednictvím akvizice Whole Foods, a také dopad prodeje na dovolenou na klíčový obchod s elektronickým obchodem Amazonu, který stále přináší velkou většinu příjmů společnosti.
Vše o AWS
Ale i při silném prázdninovém prodeji se investoři pravděpodobně zaměří na své podnikání v oblasti webových služeb, známé také jako AWS, které je tak velké, že nyní bojuje s Microsoft Corp. (MSFT) o místo č. 1 v tomto odvětví. Podle údajů z BusinessQuant se tržby AWS od prvního čtvrtletí 2016 téměř ztrojnásobily, z 2, 5 miliardy na 6, 7 miliardy v posledním čtvrtletí. AWS navíc v minulém čtvrtletí vzrostla na 12% celkových příjmů Amazonu, což je nárůst z přibližně 9% na začátku roku 2016.
Fat Cloud Margins
Co je však ještě důležitější, je to, co společnost AWS přidává do spodního řádku společnosti. Provozní příjem jednotky vzrostl z přibližně 600 milionů USD v prvním čtvrtletí 2016 na 2, 1 miliardy USD v posledním čtvrtletí, což je bohaté provozní ziskové rozpětí 31%.
Zpomalení růstu výnosů
Cloudové podnikání Amazonu bohaté na marže mu pomůže pokračovat v zavádění zisků rychlým tempem, i když celkový růst příjmů společnosti se zpomalí z 31% v roce 2018 na 18, 5% v roce 2020. Naproti tomu analytici odhadují, že příjmy vzrostou o 39% v roce 2019 a 48 % v roce 2020.
Není snadné ocenit
V minulosti investoři oceňovali Amazon především na růstu výnosů. To se však může měnit s tím, jak se růst zpomaluje a zisky jsou stále důležitější. Akcie se zdají drahé ve srovnání s historickým poměrem cena / prodej, který obvykle dosahuje přibližně 2, 7násobku odhadů na příštích 12 měsíců. Akcie se však v příštím roce odhadují zhruba třikrát.
Option Traders 'View na AMZN Stock
Trh s opcemi oceňuje nízkou úroveň volatility akcií AMZN po výsledcích. Strategie dlouhodobých opcí naznačuje, že akcie vzrostou nebo klesnou o 8% z realizační ceny 1650 $. Uskutečňuje akcie v obchodním rozmezí od 1 510 do 1 790 $ s vypršením platnosti opcí 15. února. Stojí však za povšimnutí, že počet býčích hovorů převyšuje medvědí sázky na sázky v poměru téměř 2 ku 1, se zhruba 1 400 otevřenými smluvami o volání na pouhých 900 otevřených prodejních smluv, což naznačuje zvýšení zásob. Hodnota otevřených hovorů není malá sázka, téměř 10 milionů dolarů.
Bearish Amazon Technical Chart
Ačkoli možnosti naznačují, že akcie porostou, technická tabulka pro Amazon je medvědí a naznačuje, že akcie mohou dlouhodobě klesat. Akcie zaznamenaly od září vrcholné tendence za cenu kolem 2 050 $. Graf ukazuje, že akcie v současné době pobývají na úrovni technické podpory kolem 1 620 $. Pokud klesne pod tuto cenu, je pravděpodobné, že klesne na další úroveň podpory kolem 1 475 $, což je pokles o 10 procent ze současné ceny kolem 1 650 $.
Dalším medvědím ukazatelem je index relativní pevnosti, který je trendově nižší, protože dosáhl vrcholu na překoupené úrovni nad 80 na začátku roku 2018. To by naznačovalo, že býčí dynamika stále opouští akcie a musí dále klesat.
Největší slabinou Amazonu dnes mohou být pokračující vysoká očekávání investorů ohledně akcie, která se v posledním desetiletí zvýšila 34krát a která má v posledních letech zdánlivě neomezený vzestupný potenciál.
To se může změnit: Akcie loni klesly o více než 30% ze svého maxima. Ačkoli akcie Amazonu letos kompenzovaly část této ztráty, akcie se mohou potýkat s tím, jak se investoři pokoušejí přeceňovat kapitál jako pomalý prodej. To může investory přimět více než kdy jindy, aby se zaměřili na budoucnost svého cloudového podnikání.
Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že jste se nejprve poradili s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým profesionálem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.
