Převodový poměr je obecná klasifikace popisující finanční poměr, který porovnává určitou formu vlastního kapitálu (nebo kapitálu) s prostředky vypůjčenými společností. Převodovka je měření finanční páky společnosti a převodový poměr je jednou z nejpopulárnějších metod hodnocení finanční způsobilosti společnosti.
Klíč s sebou
- Převodový poměr je obecná klasifikace popisující finanční poměr, který porovnává určitou formu vlastního kapitálu (nebo kapitálu) s prostředky vypůjčenými společností. Čisté převody lze také vypočítat vydělením celkového dluhu celkovým vlastním kapitálem. Optimální převody poměr je primárně určen jednotlivou společností ve srovnání s ostatními společnostmi ve stejném odvětví.
Převodní poměr
Ačkoli existuje několik variací, nejběžnější poměr měří, kolik je společnost financována dluhem v porovnání s tím, kolik je financováno vlastním kapitálem, často se nazývá čistý převodový poměr. Vysoký převodový poměr znamená, že společnost má větší podíl dluhu versus vlastní kapitál. Naopak nízký převodový poměr znamená, že společnost má malý podíl dluhu versus vlastní kapitál.
Kapitálové vybavení je britský termín, který se týká výše dluhu, který má společnost ve vztahu k vlastnímu kapitálu. Ve Spojených státech je kapitálové vybavení známo jako finanční páka a je synonymem čistého převodového poměru.
Co je dobrý převodový poměr?
Jak vypočítat čistý převodový poměr
Čistý převodový poměr se vypočítá podle:
Cvičení Čistý převodový poměr = vlastní kapitálLTD + STD + bankovní přečerpání, kde: LTD = dlouhodobý dluhSTD = krátkodobý dluh
Čisté převody lze vypočítat také vydělením celkového dluhu celkovým vlastním kapitálem. Poměr vyjádřený v procentech odráží částku existujícího vlastního kapitálu, který by byl vyžadován k splacení všech nezaplacených dluhů.
Dobré a špatné převodové poměry
Optimální převodový poměr je primárně určen jednotlivou společností ve srovnání s ostatními společnostmi ve stejném odvětví. Zde je však několik základních pokynů pro dobré a špatné převodové poměry:
- Převodový poměr vyšší než 50% je obvykle považován za vysoce kluzký nebo převodový. V důsledku toho by společnost byla vystavena většímu finančnímu riziku, protože v době nižších zisků a vyšších úrokových sazeb by byla společnost náchylnější k selhání úvěru a bankrotu. Převodový poměr nižší než 25% je investory i věřiteli obvykle považován za nízkorizikový. Převodový poměr mezi 25% a 50% je obvykle považován za optimální nebo normální pro dobře zavedené společnosti.
Co říká převodový poměr o riziku?
Převodový poměr je ukazatelem finančního rizika spojeného se společností. Pokud má společnost příliš mnoho dluhů, může se dostat do finanční tísně.
Vysoký převodový poměr ukazuje vysoký podíl dluhu na vlastním kapitálu, zatímco nízký převodový poměr ukazuje opak. Kapitál, který pochází od věřitelů, je riskantnější než peníze od majitelů společnosti, protože věřitelé stále musí být splaceni bez ohledu na to, zda podnik generuje příjmy. Věřitelé i investoři zkoumají převodové poměry společnosti, protože odrážejí úroveň rizika spojeného s touto společností. Společnost s příliš velkým zadlužením by mohla být vystavena riziku selhání nebo bankrotu, zejména pokud mají půjčky variabilní úrokové sazby a dochází k náhlému nárůstu sazeb.
Financování dluhu nebo využití pákového efektu však nemusí nutně znamenat červenou vlajku. Při správném investování může dluh společnosti pomoci rozšířit její provoz, přidávat nové produkty a služby a nakonec zvýšit zisky. Naopak společnost, která si nikdy nepůjčí, může přijít o příležitost k růstu svého podnikání tím, že nevyužije levné formy financování, pokud jsou úrokové sazby nízké.
Je důležité porovnat převodový poměr společnosti se společnostmi ve stejném odvětví. Společnosti, které jsou kapitálově náročné nebo mají mnoho dlouhodobých aktiv, jako jsou průmyslová odvětví, pravděpodobně budou mít větší dluh než společnosti s menším počtem fixních aktiv.
Například nástroje by obvykle měly vysoký převodový poměr, ale mohly by být považovány za přijatelné, protože se jedná o regulované odvětví. Veřejné služby mají monopol na to, aby jejich dluh byl méně riskantní než společnost se stejnou úrovní dluhu, která působí na konkurenčním trhu.
Sečteno a podtrženo
Nízký převodový poměr obvykle znamená, že společnost je finančně stabilní, ale ne celý dluh je špatný dluh.
Je nezbytné, aby společnosti spravovaly úroveň svých dluhů. Je však také důležité, aby společnosti daly svá aktiva do svých rozvah, včetně využití dluhu ke zvýšení zisku a zisku svých akcionářů.
Bezpečný převodový poměr se může v jednotlivých společnostech lišit a je do značné míry určován tím, jak je spravován dluh společnosti a jak dobře je společnost výkonná. Při analýze převodových poměrů je třeba vzít v úvahu mnoho faktorů, jako je růst příjmů, podíl na trhu a peněžní tok společnosti.
Rovněž stojí za zvážení, že zavedené společnosti by v případě potřeby mohly splatit svůj dluh vydáním vlastního kapitálu. Jinými slovy, mít dluh v jejich rozvaze může být strategickým obchodním rozhodnutím, protože to může znamenat menší kapitálové financování. Méně nesplacených akcií může mít za následek menší ředění akcií a potenciálně vést ke zvýšené ceně akcií.
