Podmíněný nárok je další termín pro derivát s výplatou, který je závislý na realizaci nějaké nejisté budoucí události. Mezi běžné typy derivátů podmíněných pohledávek patří opce a upravené verze swapů, forwardové smlouvy a futures kontrakty. Jakýkoli derivátový nástroj, který není podmíněným nárokem, se nazývá forwardový závazek.
Vanilkové swapy, forwardy a futures jsou považovány za forwardové závazky. Jedná se o relativně vzácné případy, díky nimž jsou možnosti nejběžnější formou derivátů podmíněných nároků.
Práva a povinnosti
Při podmíněném nároku získá jedna strana smlouvy právo - nikoli povinnost - koupit nebo prodat podkladové aktivum od druhé strany. Kupní cena je stanovena na určité časové období a nakonec vyprší.
Vytvořením práva a nikoliv povinnosti se podmíněná pohledávka chová jako forma pojištění proti riziku protistrany.
Možnosti
Výnos za všechny finanční opce závisí na tom, zda podkladové aktivum nebo cenný papír dosáhne cílové ceny nebo splní jiné podmínky. Nejběžnější transakcí podmíněných pohledávek je opce obchodovaná na burze opcí. V těchto případech je podmíněný nárok standardizován pro usnadnění rychlosti obchodu.
Předpokládejme například, že se akcie obchodují za 25 USD. Dva obchodníci, John a Smith, se dohodli na smlouvě, podle níž John prodá podmíněný nárok, který stanoví, že zaplatí Smithovi, pokud se po jednom roce akcie obchodují na úrovni 35 USD nebo vyšší. Pokud se akcie obchodují za méně než 35 USD, Smith nic nedostane.
Smithovo tvrzení je zjevně závislé na stávkové ceně 35 $ na opci. Protože finanční smlouva je dnes dohodnuta (a ne rok od nynějška), Smith musí Johnovi zaplatit právo na tento nárok.
V podstatě Smith vsazuje, že cena bude vyšší než 35 USD za rok, a John vsadí, že cena bude nižší než 35 USD za rok.
