Dvě z nejlepších metrik pro hodnocení společností v odvětví finančních služeb jsou poměr cena / kniha (P / B) a poměr cena / zisk (P / E).
Sektor finančních služeb zahrnuje akcie různých společností, které poskytují finanční služby maloobchodním a komerčním spotřebitelům. Tři primární odvětví v tomto sektoru jsou banky, investiční podniky a pojišťovací společnosti. Investiční banky jsou klíčové pro řízení celkových finančních trhů, protože poskytují kapitál, který umožňuje novým korporacím zahájit činnost a stávající korporace se rozšiřovat. Několik firem poskytujících finanční služby expanduje do rozvíjejících se tržních ekonomik, jako je Indie, Brazílie a Čína.
Přestože jsou základní základy hodnocení použitelné téměř u každého typu firmy, některé kritické a jedinečné aspekty sektoru finančních služeb ovlivňují způsob jeho ocenění. Společnosti v tomto sektoru fungují podle mnohem přísnějších vládních předpisů, než je průměrná společnost. Klíčovou proměnnou při hodnocení spolehlivosti společnosti je také dluh, ale dluh firmy poskytující finanční služby není vždy snadno měřitelný nebo definovatelný, takže je obtížné odhadnout hodnotu firmy a její kapitálové náklady.
Poměr cena-kniha (P / B)
Obchodníci a investoři využívají poměr P / B, který se také označuje jako poměr cena / kapitál, k porovnání účetní hodnoty akcie s tržní hodnotou. Poměr P / B je vzorec, který používá účetní hodnotu poslední akcie za poslední čtvrtletí k rozdělení současné závěrečné ceny akcie. Nízké poměry P / B mohou být známkou podhodnocení akcií. Tato metrika je vhodná pro hodnocení sektoru finančních služeb konkrétně proto, že historická analýza ukázala poměr k velmi přesnému sledování vnitřní hodnoty firem poskytujících finanční služby. (Související čtení viz „Jak se liší účetní hodnota a tržní hodnota?“)
Poměr cena k výdělku (P / E)
Poměr P / E ukazuje vztah ceny akcií společnosti k jejímu výnosu a je také oblíbenou metrikou pro hodnocení firem poskytujících finanční služby. Vysoký poměr P / E je interpretován jako signalizace stále vyšších výnosů pro investory. Tento poměr je užitečný při hodnocení sektoru finančních služeb, protože naznačuje pravděpodobné budoucí tempo růstu společnosti. Investoři by však měli být opatrní při zaměstnávání jak poměru P / B, tak poměru P / E k porovnání podobných společností v tomto odvětví, jako je porovnání malých bank s jinými malými bankami nebo jedné pojišťovny pro automobily s jinou pojišťovnou.
Diskontovaný peněžní tok, i když ho někteří analytici upřednostňují, je metrika, která se pro hodnocení společností v sektoru finančních služeb nepovažuje za zvláště vhodnou. Je to proto, že povaha podniků ve finančním sektoru často ztěžuje přesnou identifikaci toho, co představuje kapitálové výdaje, a přesné měření peněžních toků. Výhodnější metriky hodnocení nad poměrem P / B a P / E zahrnují návratnost vlastního kapitálu (ROE) a poměr růstu ceny k výdělku (PEG). (Související informace naleznete v části „Jaké metriky lze použít k hodnocení společností v bankovním sektoru?“)
