Sektor finančních služeb je obrovský - vede svět z hlediska výnosů a kapitalizace akciového trhu. V tomto odvětví dominují velké konglomeráty, ale zahrnuje také rozmanitou škálu menších společností.
Většina tržních trendů má určitý dopad na odvětví finančních služeb, ale jen velmi málo trendů je natolik významných, že mají velký vliv. Historicky je výkonnost společností poskytujících finanční služby úzce spjata s úrokovými sazbami a dalšími makroekonomickými ukazateli. To platí zejména o bankách, které tvoří největší část sektoru.
Abychom viděli, co vede k výnosům z finančních služeb, je důležité pochopit, které společnosti poskytují finanční služby a kdy jsou tyto služby největší poptávkou.
Jak je členěn sektor finančních služeb?
Sektor finančních služeb lze rozčlenit do osmi menších subsektorů. Největší z nich zdaleka jsou banky, které tvoří o něco více než polovinu celkové hodnoty sektoru. Bankovní sektor vstoupil po krizi po krizi v letech 2008–2009 po krizi a musel se také zabývat otázkami kybernetické bezpečnosti. Nicméně bankovnictví zůstává kritickou součástí globálního ekonomického systému a jakýkoli ekonomický růst bude pravděpodobně znamenat vyšší bankovní výdělky.
Poskytovatelé pojištění jsou největší ze zbývajících sedmi subsektorů. To zahrnuje zdravotní pojištění, pojištění majetku a úrazu a životní pojištění. Další ve velikosti jsou kapitálové trhy a trusty investic do nemovitostí (REIT).
Čtyři zbývající subsektory dohromady tvoří jen o něco více než 10 procent odvětví finančních služeb. Jsou to diverzifikované finanční služby, spotřebitelské financování, služby v oblasti nemovitostí a spořitelny a hypoteční financování.
Klíčové faktory ziskovosti ve financích
Většina z největších společností poskytujících finanční služby jsou hlavní věřitelé a investoři; jejich výkonnost portfolia je dána výdělky ostatních odvětví. Když je ekonomika zdravá a podniky se rozšiřují, část z toho zvýšila výnosy výnosům bankám jako platba za kapitál. Zisky bank mají tendenci klesat, když ekonomika bojuje.
Politika centrálních bank hraje v sektoru finančních služeb obrovskou roli. Kapitálové požadavky stanoví centrální banky a úrokové sazby pomáhají řídit arbitrážní příležitosti mezi krátkodobými a dlouhodobými sazbami. Pokud jsou úrokové rozpětí vysoké, dosahuje tento sektor dobré výsledky. Politika nízkých sazeb také podněcuje podniky a jednotlivé spotřebitele, aby si půjčovali peníze, k čemuž dochází prostřednictvím bankovního systému.
Důvěra investorů ovlivňuje ziskovost poskytovatelů investičních služeb. Společnosti spravující aktiva, soukromé kapitálové společnosti a další související služby se spoléhají na investory, kteří chtějí obchodovat. Rychlost transakcí je důležitá. Stejný koncept lze použít i na hypoteční společnosti a půjčky na bydlení.
V letech následujících po finanční krizi došlo k zavedení řady nových předpisů, dohledu a účetních standardů pro odvětví finančních služeb. Průzkum více než 1 000 vedoucích pracovníků finančních služeb z celého světa v roce 2013 ukázal, že téměř 90 procent společností v tomto odvětví bylo „vyzváno k řízení regulačních změn“.
Přesný dopad těchto změn na ziskovost sektoru není znám, je však známo, že dodržování předpisů není bezplatné. Budoucí růst bude muset dojít i přes výzvy vládních zásahů.
