Během recese musí investoři jednat opatrně, ale musí být ostražití při sledování tržního prostředí, aby mohli vyzvednout vysoce kvalitní aktiva za snížené ceny. Toto jsou obtížná prostředí, ale shodují se také s nejlepšími příležitostmi.
V recesivním prostředí jsou aktiva s nejhoršími výsledky vysoce zadlužená, cyklická a spekulativní. Společnosti, které spadají do kterékoli z těchto kategorií, mohou být pro investory riskantní, protože mohou zkrachovat.
Naopak investoři, kteří chtějí během recese přežít a prosperovat, budou investovat do vysoce kvalitních společností, které mají silné rozvahy, nízký dluh, dobrý peněžní tok a jsou v odvětvích, která se historicky dobře daří v těžkých hospodářských dobách.
Klíč s sebou
- Během recese by se většina investorů neměla vyhýbat investicím do společností, které jsou vysoce zadlužené, cyklické nebo spekulativní, protože tyto společnosti představují největší riziko, že se jim v těžkých ekonomických dobách daří špatně. Lepší strategií recese je investovat do dobře spravovaných společností, které mají nízký dluh, dobrý peněžní tok a silné rozvahy.Kontinentální cyklické akcie se daří dobře v recesi a dochází k zhodnocování cen navzdory převládajícím ekonomickým protivětvím. diskontní prodejci.
Druhy zásob s největším rizikem
Vědět, do jakých aktiv se má investovat, může být pro investora během recese stejně důležité jako vědět, do kterých společností investují. Společnosti a aktiva s největším rizikem během recese jsou ty, které jsou vysoce zadlužené, cyklické nebo spekulativní.
Vysoce využívané společnosti
Během recese by většina investorů byla moudrá, aby se vyhnula společnostem s vysokým využitím pákového efektu, které mají ve své rozvaze obrovské dluhové zatížení. Tyto společnosti často trpí v důsledku vyšších než průměrných úrokových plateb, které vedou k neudržitelnému poměru dluhu k kapitálu (DE).
Zatímco tyto společnosti se snaží splácet své dluhy, čelí také poklesu příjmů způsobených recesí. Pravděpodobnost bankrotu (nebo přinejmenším prudkého poklesu hodnoty pro akcionáře) je vyšší u těchto společností než u společností s nižším zadlužením.
Cyklické zásoby
Cyklické zásoby jsou vázány na zaměstnanost a důvěru spotřebitelů, které jsou poškozeny recesí. Cyklické zásoby mají tendenci se dobře v období rozmachu, kdy mají spotřebitelé více volných příjmů, než utratí za nepodstatné nebo luxusní předměty. Příkladem by mohly být společnosti, které vyrábějí špičková auta, nábytek nebo oblečení.
Když však ekonomika propadne, spotřebitelé obvykle sníží své výdaje na tyto diskreční výdaje. Snižují výdaje na věci, jako je cestování, restaurace a domácí vylepšení. Z tohoto důvodu mají cyklické akcie v těchto odvětvích tendenci trpět, což z nich činí méně atraktivní investice pro investory během recese.
Spekulativní zásoby
Spekulativní akcie jsou bohatě oceňovány na základě optimismu mezi akcionářskou základnou. Tento optimismus je testován během recesí a tato aktiva jsou obvykle nejhoršími v recesi.
Spekulativní akcie dosud neprokázaly svou hodnotu a investoři, kteří se chtějí dostat v přízemí další velké investiční příležitosti, jsou často považováni za příležitosti „pod radarem“. Tyto vysoce rizikové akcie často klesají nejrychleji během recese, protože investoři stahují své peníze z trhu a spěchají k investicím do bezpečného ráje, které omezují jejich expozici během turbulencí na trhu.
Akcie, které se během recesí daří
I když by mohlo být lákavé projít recesi bez vystavení akciím, investoři se mohou ocitnout, že ztratí významné příležitosti, pokud tak učiní. Historicky existují společnosti, které se daří během hospodářských recesí. Investoři by mohli zvážit vytvoření strategie založené na proticyklických zásobách se silnými rozvahami v odvětvích odolných vůči recesi.
Proticyklické zásoby
Protisicyklické zásoby mají tendenci během recesí dobře. Cena akcií pro proticyklické akcie se obecně pohybuje opačným směrem než převládající ekonomický trend. Během recese tyto akcie rostou. Během expanze se snižují.
Tuto skupinu tvoří společnosti s dividendami a masivními rozvahami nebo stabilními obchodními modely. Některé příklady těchto typů společností zahrnují nástroje, spotřební zboží a zásoby na obranu. V očekávání oslabení ekonomických podmínek investoři často přidávají expozici těmto skupinám ve svých portfoliích.
Silné bilanční listy
Dobrou investiční strategií během recese je hledat společnosti, které si i přes ekonomické protiváhy udržují silné rozvahy. Studiem finančních zpráv společnosti můžete zjistit, zda mají nízký dluh, zdravé peněžní toky a generují zisk. To jsou všechny faktory, které je třeba zvážit před provedením investice.
Odvětví odolná proti recesím
I když se to může zdát překvapivé, některá odvětví během recesí fungují docela dobře. Investoři, kteří hledají investiční strategii během poklesu trhu, často přidávají do svého portfolia akcie z některých těchto odvětví odolných vůči recesi. Tito outperformers obvykle zahrnují společnosti v následujících odvětvích: spotřební zboží, obchody s potravinami, diskontní prodejny, výrobci alkoholu, kosmetika a pohřební služby.
Investování během obnovy
Jakmile se ekonomika pohybuje od recese k zotavení, měli by investoři upravit své strategie. Toto prostředí se vyznačuje nízkými úrokovými sazbami a rostoucím růstem.
Nejvýkonnějšími jsou ty vysoce využívané, cyklické a spekulativní společnosti, které recesi přežily. Když se ekonomické podmínky normalizují, jsou první, kdo se odrazil. Proticyklické zásoby mají v tomto prostředí tendenci nečinit se dobře. Místo toho se setkávají s prodejním tlakem, když se investoři přesunou do aktiv více orientovaných na růst.
