Obsah
- Snižte náklady na financování vlastního kapitálu
- Využijte podhodnocené akcie
- Upevněte vlastnictví
Pokud je oznámení o zpětném odkupu akcií, znamená to, že vydávající společnost má v úmyslu odkoupit některé nebo všechny dosud nesplacené akcie původně vydané za účelem navýšení kapitálu. Výměnou za vzdání se vlastnictví společnosti a pravidelné dividendy jsou akcionářům vypláceny reálné tržní hodnoty akcií v době zpětného odkupu.
Společnost se může rozhodnout odkoupit zpět nesplacené akcie z několika důvodů. Odkupování nesplacených akcií může podniku pomoci snížit jeho kapitálové náklady, těžit z dočasného podhodnocení cenných papírů, konsolidovat vlastnictví, nafouknout důležité finanční metriky nebo uvolnit zisky k výplatě odměn výkonným.
Klíč s sebou
- Společnosti někdy nakupují zpět některé ze svých vlastních akcií na trhu, čímž účinně snižují svůj float. Společnost to může udělat z různých důvodů, včetně nahrazení kapitálového financování za nákladově efektivnější dluhové financování. Společnosti mohou také využít zpětné zisky k zisku z podhodnocené akcie nebo konsolidace vlastnictví akcií.
Snižte náklady na financování vlastního kapitálu
Nejštědřejší interpretací zpětného odkupu společnosti je, že se podnikání daří finančně celkem dobře a již nepotřebuje tolik kapitálového financování. Místo toho, aby nesla břemeno nepotřebného kapitálu a výplaty dividend, které vyžaduje, společnost vrací akcionářským investicím, čímž snižuje své průměrné kapitálové náklady. Účelem dluhu a vlastního kapitálu je však financovat růst.
Takže když společnost dobrovolně vrátí svůj vlastní kapitál, může to být známkou toho, že nemá realizovatelné expanzní projekty, do kterých by mohla investovat. Společnosti s modrým čipem, které již začaly ovládat svá průmyslová odvětví, si mohou odkoupit akcie zpět, protože pro růst není dostatek prostoru, takže velké kapitálové rezervy nejsou nutné.
Využijte podhodnocené akcie
Odkup společnosti nemusí vždy znamenat, že vydávající společnost vyčerpala využití pro financování vlastního kapitálu. Ve skutečnosti může být také použit jako strategické zařízení zaměřené na generování většího vlastního kapitálu bez vydání dalších akcií.
Pokud se společnost domnívá, že její akcie nejsou podhodnoceny, může se rozhodnout odkoupit některé nebo všechny nesplacené akcie za vypuštěnou cenu a počkat, až se trh opraví. Jakmile se cena akcií vrátí zpět, může společnost znovu vydat stejný počet akcií za novou vyšší cenu, zvýšit celkový vlastní kapitál a přitom udržet stabilní počet akcií v oběhu.
Upevněte vlastnictví
Odkupy akcií se používají také jako prostředek k upevnění vlastnictví. Každá akcie představuje malý vlastnický podíl ve společnosti. Čím méně vynikajících akcií, tím méně lidí musí firma odpovědět.
Mít méně nesplacených akcií je také jednoduchý způsob, jak nafouknout několik důležitých finančních metrik, které analytici a investoři používají k posouzení hodnoty a růstového potenciálu podniku. Poměr výdělku na akcii (EPS) se automaticky zvyšuje s tím, jak se snižuje jeho jmenovatel. Podobně se získá návratnost vlastního kapitálu (ROE), pokud je vlastní kapitál minimalizován, zatímco zisky zůstávají stabilní.
I když může být pochopitelné, že společnost by chtěla soustředit kontrolu nad podniky do rukou svého hlavního vedení, pravdou je, že zpětné odkupy jsou stále více využívány jako způsob, jak zvýšit výkonnou odměnu. Dividendy akcionářů jsou vypláceny z čistého zisku společnosti. Pokud je méně akcionářů, je příslovečný koláč rozdělen na méně kusů.
Kromě toho je mnoho podnikových bonusových programů založeno na podnikání, které dosahuje určitých finančních cílů. Společné referenční hodnoty zahrnují zvýšené poměry EPS a ROE, jak je uvedeno výše. Zpětný odkup nesplacených akcií umožňuje podnikům zvýšit výkonnou odměnu tím, že společnost vypadá ziskovější.
