Nová vlna volatility ukončila v lednu náhlý konec devítiletého býčího trhu, vyvolaného hrstkou obav na ulici včetně rostoucích úrokových sazeb. Jelikož desetiletý výnos státní pokladny v úterý prorazil sledovanou referenční hodnotu 3%, což je jeho nejvyšší úroveň od ledna 2014, jeden tým analytiků určil hrst akcií, které považují za nejvýhodnější pro získání v prostředí rostoucích výnosů, jak uvádí CNBC.
Jeffrey Gundlach, zakladatel DoubleLine Capital LP, který spravuje 118 miliard dolarů a který dříve sloužil v čele Fondu celkových výnosových dluhopisů TCW, hovořil v pondělí v rozhovoru pro CNBC s prognózou růstu sazeb ještě více, pokud 10letý výnos státní pokladny zlomil 3%. Pokud je jeho výpočet správný, akcie společností Dow Jones Industrial Average (DJIA), včetně společností Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) a Apple Inc. (AAPL), budou na základě historická data.
Všechny tři společnosti provedly DJIA během předchozích tříměsíčních období rostoucích sazeb, jak uvádí Kensho, analytický nástroj hedgeových fondů, jak uvádí CNBC. Jejich výkonnost v těchto obdobích alespoň zdvojnásobila návratnost indexu akcií s modrými čipy.
Trio's Outperformance zdvojnásobil návrat indexu
JPMorgan Chase & Co. (JPM) byl investorem rovněž zdůrazněn jako akciová společnost, která v nadcházejících měsících překoná trh, vzhledem k tomu, že finanční společnosti obvykle vidí, že jejich úvěrové podniky získávají vyšší sazby. Očekává se, že jak Goldman, tak JPMorgan mezi svými vrstevníky investičních bank vzrostou na spodním řádku kvůli zvýšenému objemu a volatilitě na finančních trzích, uvedla CNBC.
Ve 14 případech od dubna 2008, kdy sazby vzrostly za tři měsíce, podle údajů zkompilovaných Kensho a vykazovaných CNBC, akcie Goldman vzrostly v průměru o více než 13%, Visa získala téměř o 12%, Apple se vrátil o 9, 5 % a JPMorgan vyskočil o více než 8%. Nejvýkonnější umělci prolétli kolem průměrného výnosu Dow za stejné tucet plus období, s přibližným ziskem 4, 5%. Kensho použil iShares 20+ Year Treasury Bond ETF jako proxy pro dluhopisový trh a hledal období, kdy klesl o více než 3%, protože se nepřímo pohybuje s výnosy dluhopisů, a proto koreluje s prostředím rostoucích sazeb.
Akcie, které během období rostoucích sazeb trvale nedosahují výkonnosti, zahrnují průmyslový konglomerát General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) a Walmart Inc. (WMT).
10letý výnos viděný na 4%
Gundlachova analýza je samozřejmě založena na historickém výkonu a nijak nezaručuje, že tyto zásoby tentokrát překonají tak, jak tomu bylo v minulosti.
Investorovy poznámky k CNBC přicházejí, protože někteří odborníci říkají, že Fed zvýší sazby až čtyřikrát. "Jsem nadšený z desetiletého výnosu, " řekl Frank Cappelleri, hlavní obchodník s akciemi v Instinet, v rozhovoru s CNBC v pondělí. Potenciál růstu výnosu vidí poprvé až od 3, 9% poprvé od dubna 2010.
