Konopí je známo, že má uklidňující účinky na některé jeho uživatele. Totéž nelze říci o zásobách konopí. Investoři se museli vypořádat s vysokou volatilitou v nově vznikajícím a rychle rostoucím sektoru akciového trhu a v poslední době se zdá, že část této volatility je spojena s mega obchody z 1 miliardového dolaru obchodovaného fondu (ETF), ETFMG Alternative Sklizeň ETF (MJ), podle Bloomberga.
Co to pro investory znamená
Během poslední hodiny obchodování minulý pátek akcie akcií lékařské marihuany CannTrust Holdings Inc. (TRST.TO) prudce stouply o 40%, zatímco akcie akcií společností Auxly Cannabis Group Inc., Vivo Cannabis Inc., Supreme Cannabis Co. (FIRE). TO) a Canopy Rivers Inc. všechny klesly nejméně o 13%. Shodou okolností alternativní sklizeň ETF, která občas prochází jeho tickerem, MJ, nedávno koupila 5, 5 milionu akcií CannTrust a významně snížila svůj podíl ostatních čtyř. Možná to přece není náhoda.
Všechny tyto velké obchody byly motivovány potřebou společnosti MJ znovu se vyrovnat poté, co se váha jejích podílů odchýlila od vážení na základním benchmarku, indexu Prime Alternative Harvest Index. Přestože prospekt fondu naznačuje, že k vyvážení dochází každé čtvrtletí, aby se zohlednily změny indexu, je podle Bloomberga umožněna flexibilita při změně pozice předem, aby se minimalizoval dopad na tržní ceny.
Taková flexibilita je důležitá pro udržení tempa s volatilitou sektoru, řekl Eric Balchunas, jeden z analytiků ETF společnosti Bloomberg Intelligence. "V případě marihuany je to jako zkrocení divokého koně, " řekl. "Kdyby nebylo možné provádět drobné úpravy za chodu, protože jeho základní držení se rychle mění, je možné, že je to horší zlo než takové situace."
Velká rovnováha fondu je připomínkou toho, jak mohou být volatilní konopné zásoby. Například CannTrust viděl na začátku července hodnotu porušení svých zásob na polovinu po porušení předpisů. Vzhledem k tomu, že vážení portfolia akcií závisí na celkové hodnotě držených akcií vzhledem k hodnotě celkového portfolia, snížení podílu akcií společnosti CannTrust na polovinu způsobilo pokles její váhy na 2% držby MJ. Mezitím je váha akcií v referenčním indexu 4%; tedy velký nákup.
Dalším znakem nestálé povahy konopných zásob ve srovnání se zbytkem trhu přišlo v květnu, kdy akcie konopných společností klesly o třetinu, zatímco Nasdaq Composite Index klesl pouze o 5%. Velký propad byl podle Roba Fagana z GMP Securities nezměněn, který poznamenal, že americký prodej konopí se neustále zlepšuje. Selloff představuje „přesvědčivou příležitost pro investory“, napsal na začátku června za Barrona.
Například stav Illinois nedávno legalizoval rekreační pot a od prosince se prodej lékařské marihuany zdvojnásobil. Prvních pět měsíců rekreačního prodeje v Massachusetts vzrostlo na 400 milionů dolarů ročně za běh, ve srovnání se 120 miliony dolarů v prosinci. Na Floridě, kde jsou legalizovány pouze lékařské marihuany, vzrostly tržby ročně o 45% a v Marylandu se tržby za lékařské služby každoročně zvyšují o 55%.
Uprostřed tohoto růstu je květinový výbělek trochu překvapivý. Je však pravděpodobné, že s tak velkou nejistotou ohledně legalizace a vzhledem k tomu, že je relativně novým odvětvím, má většina konopných zásob konopí více společného se spekulacemi než se základními společnostmi. Nestálost bude pravděpodobně pokračovat, dokud trhy nepřijdou na to, jak správně ocenit rizika specifická pro dané odvětví.
Dívat se dopředu
Vzhledem ke spekulativní povaze, která řídí zásoby akcií, by si investoři měli uvědomit, že i v tomto odvětví jsou některé fondy spekulativnější než jiné. MJ ETF, navzdory jeho volatilitě, je poměrně široký a zahrnuje své podíly, zatímco fond AdvisorShares Pure Cannabis (YOLO) se více zaměřuje na mikrokapsle, malé společnosti, jejichž budoucí ziskovost je stále předmětem pochybností. Znalost tohoto rozdílu je přinejmenším polovinou bitvy při vyhýbání se velkým výkyvům v sektoru. Samozřejmě, že když se vyhýbáme minimám, je důležité, nikdo nechce nechat ujít maxima v tomto odvětví.
