Někteří investoři přistupují k přístupu, že pokud je hodnota akcií hodně vysoká, pak musí být nadhodnocena. Investování není tak snadné. Někdy jen proto, že akcie rostou, řekněme, 53 procent za posledních 52 týdnů, jako je Facebook Inc. (FB), znamená, že idoes neznamená, že akcie jsou drahé nebo je čas je oříznout z vašeho portfolia.
Dalo by se učinit zásadní argument, že akcie jako Facebook, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) a Microsoft Corp. (MSFT), čtyři ze šesti akcií FAAMG nebo FAANG, jsou při současném ocenění stále levné, protože jejich fundamenty a demografie spotřebitelů stále rostou.
Demografie se mění a způsob, jakým lidé používají produkty nabízené Facebookem, Appleem, Alphabetem a Microsoftem, by z nich mohl učinit spotřebitelské svorky 21. století, které ani recese nemůže postoupit. Konec konců, trávíte více času na praní oblečení a nádobí nebo pomocí iPhone ke kontrole Facebooku nebo e-mailu v aplikaci Outlook nebo Gmail?
Data GOOGL od YCharts
Nízké ocenění
FB PE Ratio (Forward 1y) data YCharts
Když se podíváme na akcie jako Facebook, Alphabet, Microsoft a Apple, zjistíme, že jejich ocenění je levné, s jednoletými forwardovými PE v nízkých až středních 20 letech. Mezitím se obchodují pomalejší spotřebitelské svorky jako Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) a Procter & Gamble (PG) se stejnými forwardovými násobky.
Míry růstu
Přichází k tomu, že
Základní grafdata od
YChartsChtěli byste spíše vlastnit očekávané míry růstu příjmů a příjmů Facebooku v roce 2019 o 25 procent a 23 procent? Nebo byste raději vlastnili Clorox a jeho růst tržeb a příjmů o 3, 1 procenta a 4, 5 procenta?
Určitě byste raději vlastnili míry růstu Facebooku, ale s cenou akcií o 53 procent za posledních 52 týdnů musí být obchodováno s nějakým nebeským oceněním v pořádku? Špatně. Facebook obchoduje s 23krát jednoročním forwardovým ziskem 8, 22 $, zatímco Clorox obchoduje s 24krát jednoročním forwardovým ziskem 6, 37 $. Když se přizpůsobujete růstu, můžete snadno vidět, o kolik dražší by byl Clorox oproti Facebooku.
Riziko růstu
Při investování vždy existují rizika a je zřejmé, že společnosti s vyšším růstem, jako jsou FAAMNG, nesou vyšší úroveň rizika než současné spotřebitelské svorky. Společnosti s vysokým růstem však také nabízejí nejvýznamnější pozitivní potenciál, když se věci vyvíjejí správně. K tomuto bodu se zdá, že americká ekonomika je silná, se dvěma back-to-back růstem HDP severně od 3 procent, zatímco GDPNow v Atlantě Fed odhaduje růst ve čtvrtém čtvrtletí na 2, 7 procenta.
Prostě nevíme, co si spotřebitelé v období recese v polovině 21. století budou více cení: bělidlo nebo zpravodajství. Spotřebitelé budou moci přinejmenším pomocí zpravodajství sdílet své emoce z recese. Jakou spokojenost získají z láhve bělidla?
