Úrokové sazby ovlivňují rozhodnutí, která s penězi děláte. Některé z nich jsou zřejmé - přemýšlejte o tom, kolik peněz byste na svém spořicím účtu přilepili, kdyby zaplatilo 15% úrok namísto 0, 5%. Kolik méně peněz byste vložili do akcií nebo 401 (k), pokud byste mohli získat 15% na jednoduchém bankovním účtu? Na druhou stranu můžete vyjmout novou kreditní kartu ve výši 3%, ale pravděpodobně byste si nepůjčili 30%, pokud to nepotřebujete.
Jsou zde také méně zjevné dopady. Pro podnikatele a bankéře mají úrokové sazby vliv na výpočty budoucí ziskovosti. Například je snadné vstoupit na kapitálové trhy a financovat nový projekt, když jsou úrokové sazby na historicky minimálních hodnotách, ale stejný projekt nemusí být dlouhodobě tvůrcem peněz, pokud se očekávané úrokové platby zdvojnásobí. To zase ovlivňuje, které produkty a služby jsou nabízeny v ekonomice, která pracovní místa jsou dostupná a jak jsou strukturovány investice.
Úrokové sazby a koordinace
Zájem plní několik zásadních funkcí v tržní ekonomice. Nejviditelnější je koordinace mezi spořiteli a vypůjčovateli; Spořitelům jsou vypláceny úroky za odkládání jejich spotřeby do budoucího data, zatímco dlužníci musí platit úroky, aby v současnosti spotřebovali více. Pokud dojde k relativně větším úsporám, zvýší se nabídka zapůjčitelných prostředků a její cena - úroková sazba - by měla klesnout. Pokud si chce více lidí půjčit, než mohou současné úspory uspokojit, cena nových peněz se zvýší a úrokové sazby by se měly zvýšit.
Vzhledem k tomu, že úrokové sazby ovlivňují, kolik nových peněz z bankovních úvěrů v ekonomice obíhají, mají přímý dopad na multiplikátor vkladů a v konečném důsledku na inflaci. Z tohoto důvodu je klasickým lékem Fedu pro vysokou inflaci zvýšení úrokových sazeb.
Neexistuje jednotná ani jednotná přirozená úroková míra; úrokové náklady závisí na fyzických vlastnostech nabídky a poptávky pro každý trh. V ekonomice existuje několik základních úrokových sazeb, zejména pokud jsou ovlivněny centrální bankou, jako je Federální rezervní systém. Změny těchto úrokových sazeb, jako je sazba federálních fondů nebo diskontní sazba, mohou ovlivnit celou podobu ekonomiky.
Úrokové sazby a geometrie ekonomiky
Úrokové sazby jdou dlouhou cestu při určování geometrie ekonomiky, což znamená skutečné rozdělení práce a zdrojů. Záleží na tom, která průmyslová odvětví rostou a která průmyslová odvětví se zmenšují a kde lidé používají finanční a fyzický kapitál. Většinu tohoto hnutí řídí úrokové sazby.
Lidé často hovoří o ekonomice z hlediska velkých agregátů. Přečtěte si zprávu Úřadu statistik práce USA (BLS) nebo Národního úřadu pro ekonomický výzkum (NBER) nebo zapněte mluvící hlavy o CNBC a uslyšíte výrazy jako „celkové spotřebitelské výdaje“ nebo „čistá výroba“ výstup." Je jednodušší malovat široká témata pomocí makroekonomického štětce; dokonce i většina profesionálních ekonomů upřednostňuje tento druh analýzy.
Problém se zaměřením na široké a makro je v tom, že vám pravděpodobně chybí důležité rozdíly. Velká čísla nikdy neřeknou celý příběh. Například podle Úřadu pro hospodářskou analýzu (BEA) byl celkový růst HDP Spojených států v roce 2014 3, 66%, což je výrazně pod úrovní 6, 31% zveřejněných v roce 2004. To nutně neznamená, že ekonomika byla dvakrát tak silná v roce 2004 však.
Úrokové sazby a bublina bydlení
Ekonomika v roce 2004 nebyla vůbec zdravá; vzbudil ho trh s nemovitostmi mimo kontrolu. USA zaznamenaly rekordní prodej domů a hodnoty nemovitostí po dobu šesti po sobě jdoucích let počínaje rokem 2001, kdy Federální rezervní systém snížil sazbu cílených federálních fondů z 5, 5% na 1, 75%. Bez tohoto dramatického lomítka úrokových sazeb je velmi nepravděpodobné, že by trh s bydlením explodoval stejným způsobem.
Nízké úrokové sazby usnadnily půjčky na hypotéky. Rovněž se příliš snadno realizovaly dlouhodobé, kapitálově náročné projekty, jako je výstavba domů. Homebuilders a homebuyers se intoxikovaly levnými penězi, což vedlo ke katastrofálním narušením hospodářské činnosti, které makro čísla, jako je HDP, nemohly vyzvednout, dokud nebyla Velká recese v plném proudu.
Vezměte v úvahu ekonomické pobídky vytvořené nízkými úrokovými sazbami, jako je více půjček, zahájení dlouhodobých projektů, méně úspor a investice do rizikovějších aktiv, aby porazily inflaci. V roce 2004 bylo příliš mnoho lidí zaměstnáno v oblasti výstavby domů nebo financování, protože ekonomická poptávka po jejich službách byla založena na falešných signálech. Jinými slovy, tvar ekonomiky byl špatný. Mnoho z těchto lidí přišlo o zaměstnání v letech 2007 až 2009, kdy se realita propadla, a celý svět pocítil dopad nesprávné politiky úrokových sazeb.
