Inflace konečně začíná vyvrcholit svou hlavu, ale právě to, zda se inflace stane „neuzavřenou“, má vlastně investory do akcií. Uprostřed inflační nejistoty se díky velkému odprodeji trhu za poslední týden obrátil Morgan Stanley stratég Mike Wilson k obrannější strategii. Podle CNBC navrhuje odejít od sektoru cyklických technologií a k nástrojům, které jsou mnohem odolnější vůči výkyvům ve výkonnosti celé ekonomiky.
Po uzavření obchodování v úterý se zásoby technologie FAANG meziročně zvyšují v průměru o 13%. Facebook Inc. (FB) je letos až 5%; Amazon.com Inc. (AMZN) je vyšší než 23%; Apple Inc. (AAPL) klesl o 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) je vyšší než 38%; a mateřská abeceda společnosti Google (GOOG) je o něco více než 3%.
Sektor Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) je od začátku roku o něco více než 8%. Mezi prvními deseti holdingy je NextEra Energy Inc. (NEE) za rok o něco přes 4%; Duke Energy Corp. (DUK) klesl o více než 11%; Dominion Energy Inc. (D) klesl o 8, 5%; Southern Co. (SO) klesl asi o 9, 5%; a Exelon Corp. (EXC) je o necelých 7, 5%.
Tech Sector Woes
Nedopusťte, aby vás nedávná síla v tech oslepila před tím, co by mohla přinést budoucnost. Wilson varoval: „Technologie nevypadá moc dobře. Snížení technologického sektoru z nadváhy na stejnou váhu v poznámce vydané v pondělí varovalo Wilsona. Ve skutečnosti to vypadá naprosto hrozně. “
Ve své poznámce Wilson také poznamenal, že zatímco revize výdělků vypadaly dobře pro S&P 500 jako celek, vypadají pro technologický sektor velmi špatně. Šířka revizí výdělků v tech- nickém sektoru, míra, která odečte revize směrem dolů od revizí směrem nahoru a poté se dělí celkovými revizemi, klesla pod 10%, což naznačuje, že revize směrem dolů stoupají v porovnání s revizemi vzestupně podle Barronových.
Velká část této slabosti pochází z přebytečných zásob polovodičů, zejména o tom svědčí špatné výsledky prodeje Apple u nejnovějšího iPhone. Softwarové a servisní společnosti také vykázaly v posledních týdnech slabý výkon. (Komu viz: Dlouhodobý technický analytik radí sektoru nadhodnocený. )
Obrat nástroje
Navzdory slabému výkonu sektoru veřejných služeb od začátku roku se Wilson domnívá, že tento sektor je připraven růst. Aktualizoval své hodnocení pro nástroje s nadváhou.
Tradičně byly akcie společností považovány za proxy pro ceny dluhopisů, což znamená, že pokud klesají výnosy dluhopisů, měly by se zásoby akcií zvýšit. Nedávný nárůst výnosů státní pokladny se časově shodoval s nedávným slabým výkonem sektoru veřejných služeb, ale Wilson nevěří v současnou „udržitelnost úrovně výnosů“, přičemž tvrdí, že „v některých případech dojde k„ návratu “výnosů“ poukazují na to, že není příliš vzdálená budoucnost, “říká CNBC. (Komu viz: Jak se společnosti ETF vypořádávají s rostoucími sazbami. )
Pokud má pravdu, obchodování s technologickými zásobami pro veřejné služby může být dobrou ochranou v měnícím se ekonomickém prostředí.
