Co je to „za prémii“?
„S prémií“ se rozumí věta připojená k celé řadě situací, kdy je aktuální hodnota nebo transakční hodnota aktiva vyšší než jeho základní hodnota. Celá fráze by byla, kdyby společnost X obchodovala s prémií společnosti Y nebo by komerční budova byla prodána za prémii v její základní hodnotě atd. Může existovat řada situací, kdy se aktivum obchoduje za prémii k jeho základní hodnotě, ale věta také odhaluje osobní posouzení mluvčího o vlastní hodnotě aktiva - což může být výsledkem zkreslení.
Klíč s sebou
- Fráze „za prémii“ se používá jak ve faktických, tak v názorových prohlášeních. Při převzetí se cílová zásoba často získává za prémii k tržní hodnotě - jedná se o faktické použití fráze. při prémii na jinou akcii nebo na její vlastní základní hodnotu je často v posouzení zahrnuto nějaké mínění. Ocenění akcií je složité, takže je obtížné s konečnou platností říci, že konkrétní cena akcií je vyšší, než by měla. To je důvod, proč je trh posledním slovem při hledání cen.
Pochopení „za prémii“
Účelem „se prémií“ se rozumí, že cena aktiva je vyšší, než kolik skutečně stojí. Diskuse o vnitřní hodnotě versus tržní hodnotě se může rychle zablokovat, ale existují nesporně přesná použití „za prémii“. Například v případě převzetí kupující společnost často nakupuje akcie cílové společnosti za tržní hodnotu. Toto je známo jako pořizovací prémie a ve skutečnosti je vykázáno jako goodwill v rozvaze po nabytí po nabytí. Jakákoli nabídka nebo navrhovaná fúze, o které se diskutuje v cenovém bodě nad současnou tržní cenou daného aktiva, lze také označit za prémii.
Podobně se některá aktiva budou obchodovat s prémií k některému klíčovému ukazateli, který je obvykle těsněji sladěn s tržní cenou. Uzavřený fond může například obchodovat za prémii k čisté hodnotě aktiv (NAV) na akcii, přičemž toto číslo se obvykle vyjadřuje v procentech. Fond tedy může mít NAV 10 USD za akcii, ale obchodovat za 11 USD, prémii 10%.
"Za prémii" a srovnání zásob
„Za příplatek“ se používá také při porovnání dvou zásob, které jsou považovány za podobné. Například pokud Apple obchoduje za 185 USD za akcii a Microsoft obchoduje za 123 USD za akcii, lze o společnosti Apple obchodovat za prémii. Dokonce i tehdy existuje skutečnost, že počet akcií v oběhu se liší, takže je to vadné srovnání, než se dokonce zabýváme otázkou, jaké jsou podobné Apple a Microsoft skutečně. Tento typ srovnání pojistného se však běžně používá na specifické poměry, jako je poměr ceny a výnosů obou akcií. Používání poměru nebo jiného klíčového ukazatele výkonu vede k některým problémům s porovnáváním, ale tato praxe může být stále zavádějící.
Akcie A mohou obchodovat prémii s akciemi B, ale existuje mnoho situací, kdy akcie A jsou stále vyšší investicí bez ohledu na prémie. Možná má akcie A lepší obchodní model nebo lepší strukturu nákladů, nebo je stálým hráčem na náročných trzích nebo vzhledem ke svému růstu výnosů vůbec není nadhodnocena. I když názory ve finančních médiích mohou být poučné, je důležité, aby investoři provedli svůj výzkum, než se rozhodnou, že akcie se obchodují za prémii ve srovnání s jinými akciemi nebo vlastní vlastní hodnotou. Tržní cena je nyní tržní cena. Zjištění skutečné nebo reálné hodnoty, za kterou by se akcie měly obchodovat, je mnohem méně jasné.
