Zlaté ETF, které jsou obecně považovány za bezpečné útočiště, když se očekává, že akcie klesnou, stoupají v tandemu se samotným drahým kovem, i když zásoby dosáhnou rekordních maxim. Akcie zlata SPDR ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), Trust Gold Minishares SPDR (GLDM), Gold Trust iShares ETF (IAU) a Zlatý ETF GraniteShares (BAR) se za poslední měsíc stáhly jako Podle Barrona zlato dosahuje maxima, které nebylo vidět od roku 2013.
Jedním z hlavních faktorů nedávné zlaté horečky je přetrvávající nejistota kolem americké války mezi USA a Čínou a potenciální ekonomický dopad. Všechny oči budou upřeny na amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Xi Jinpinga, protože se očekává, že se tito dva vůdci setkají v určitém okamžiku během summitu G-20, který má zahájit pátek v Japonsku. Neúspěšné jednání by mohlo vyústit v další tarify, které by zvýšily váhu globálního obchodu a cen akcií, a zároveň by významně podpořily zlato, akcie a ETF zlata.
Co to pro investory znamená
Investoři mají tendenci se hrnout k aktivům považovaným za bezpečné útočiště, když se ekonomický výhled začne ztmavovat a rizika poklesu cen akcií se množí. Pokračující obchodní konflikt mezi dvěma největšími světovými ekonomikami byl hlavním katalyzátorem tohoto temného výhledu, protože prognózy ekonomického růstu a podnikových zisků vykazují známky slabosti.
Ačkoli zlato není jediným dostupným aktivem bezpečného ráje, existuje hned několik důvodů, proč právě teď přitahuje mnoho investorských peněz. Vládní a investiční dluhopisy na úrovni podniků jsou často považovány za bezpečnější než akcie. Dluhopisy nabízejí výnos, ale tyto výnosy byly za poslední desetiletí na historických minimech.
I jedno z nejbezpečnějších bezpečných aktiv, americké ministerstvo financí, vypadá méně přitažlivě poté, co holubské komentáře Federálního rezervního systému na minulém středoevropském zasedání měnové politiky poslaly benchmarkový výnos desetileté státní pokladny pod 2% na úrovně, které nebyly vidět za několik let, podle The Wall Street Journal.
Mezitím se zlato shromáždilo, protože vyhlídka na uvolněnější měnovou politiku oslabila výhled amerického dolaru. Levnější zpětná vazba je špatná pro aktiva denominovaná v dolarech, takže jsou méně atraktivní. Ale je to dobré pro zlato, jehož cena má tendenci se pohybovat opačným směrem než dolar. Je to také dobré pro aktiva vázaná na sílu zlata, jako jsou zásoby zlata a zlaté ETF, které je drží.
VanEck Vectors Gold Miners ETF od začátku roku vzrostl téměř o 20% a za poslední měsíc přes 23%. Obsahuje akcie 46 hlavních těžařů zlata, včetně Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) a Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
ETF iShares Gold Trust ETF je od začátku roku i za poslední měsíc vyšší o 9%. Fond sleduje cenu zlata prostřednictvím držení fyzického zlata v důvěře, přičemž každá část důvěry představuje jednu desetinu zlata.
Dívat se dopředu
Výkonnost zlata a ETF zlata bude z velké části záviset na výsledku budoucích obchodních jednání a na tom, zda stávající tarify budou zrušeny nebo zda budou zavedeny nové. "Tarify lze nyní hodit jako ekonomická bomba na cokoli, " napsal v poznámce Peter Boockvar, CIO v Bleakley Advisory Group. "Zlato je konečně zpět nad 1300 $ a jsem v šoku, že to není o moc vyšší."
Po napsání své poznámky koncem května má Boockvar menší důvod být šokován cenou zlata, která se nyní pohybuje kolem 1 400 $ za unci. Pokud jednání o Trumpovi-Xi způsobí prudký nárůst cen zlata, možná zapomene, že byl vůbec šokován.
