Investoři využívají účetní závěrky k získání cenných informací použitých při oceňování a úvěrové analýze společností. Proto je důležité pochopit, jak se provádí obchodní účetnictví a jaké zásady se řídí přípravou účetní závěrky. Znalost účetnictví pomáhá investorům určit hodnotu aktiv, porozumět zdrojům financování společnosti, vypočítat ziskovost a odhadnout rizika obsažená v rozvaze společnosti.
Při provádění investiční analýzy je to velmi důležité
Pochopení klasifikace aktiv, závazků a metod oceňování společností ve finančním účetnictví je v investiční a úvěrové analýze prvořadé. Například podle US obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) je hodnota aktiv z velké části založena na historických nákladech a neodráží jeho tržní hodnotu. Zastaralé vybavení s kladnou účetní hodnotou proto může být bezcenné, pokud se jej společnost pokusí prodat. Hodnota určité třídy aktiv je rovněž založena na úsudku vedení a nemusí odrážet její skutečnou ekonomickou hodnotu.
Například, pokud je hodnota goodwillu společnosti založena na nerealistických předpokladech, může být v budoucnu nutné, aby vedení převzalo velkou odměnu za výdělek. Investoři, kteří mají silné znalosti podnikového účetnictví, mohou být před křivkou tím, že takové problémy včas identifikují.
Učení, jak společnost financuje své operace
Další otázka, na kterou pomáhá účetní účetnictví, se týká kombinace dluhu a vlastního kapitálu používaného k financování operací společnosti. Schopnost identifikovat dluh a kapitál je rozhodující pro stanovení hodnoty společnosti, protože poměr dluhu k kapitálu se běžně používá k měření idiosynkratického rizika společnosti. Ačkoli většina informací o dluhu a vlastním kapitálu pochází z rozvahy, některé položky dluhu vyžadují další kopání a hlubokou znalost podnikového účetnictví.
Například společnosti se často rozhodnou pronajmout nemovitost namísto koupě. Podle US GAAP nemusí být operativní leasing zahrnut jako závazek. Platby operativního leasingu se však podobají splátkám dluhů a investoři mohou chtít považovat současnou hodnotu operativního leasingu za dluh.
Přesné odhadování ziskovosti a rizik
Ziskovost je základním kamenem analýzy poměru a oceňování investic. Finanční analýza je založena na budoucích výnosech společnosti a většina předpovědí výdělků používá jako základ stávající zisky. Investoři se silným pochopením finančního účetnictví mohou rychle rozluštit, zda se některé řádkové položky ve výkazu zisku a ztráty neobjevují a neočekává se, že se v budoucnu objeví.
Odhad nejistoty nebo rizika aktiv je jedním z nejdůležitějších kroků při oceňování investic. Ačkoli účetní závěrka riziko přímo neodhaduje, poskytuje v poznámkách řadu užitečných informací, které pomáhají identifikovat riziko. Investoři se silným účetním zázemím používají finanční zprávy společnosti k identifikaci klíčových rizikových oblastí, které mohou poukazovat na možné ztráty hodnot aktiv. Investoři také používají finanční výkazy k výpočtu finančních ukazatelů, které pomáhají odhadnout rizika likvidity a selhání společnosti.
Konečně mohou investoři potřebovat rozsáhlé znalosti různých účetních standardů, aby mohli porovnat společnosti z různých zemí. Přestože se účetní zásady po celém světě postupně sbíhají, rozdíly stále přetrvávají a komplikují srovnatelnost finančních záznamů.
