UBS ETRACS Měsíční splátka s dvojnásobným využitím hypotéky REIT ETN (MORL) má končící 12měsíční dividendový výnos 23, 19% k 23. říjnu 2018. Vzhledem k tomu, že dividendové výnosy jsou pro některé účastníky trhu klíčové, mohou být pro investory vysoce přitahovány obchodovaná nota (ETN). Přestože společnost MORL trvale nabízí vysoké dividendové výnosy ve dvouciferných číslech a někdy nad 20%, existuje jeden primární důvod, proč může nabídnout podmanivé výplaty dividend (v současné době 3, 25 USD).
Přehled MORL
MORL byl vydán 16. října 2012 a je právně strukturován jako nedeklarovaný dluhový nástroj. Proto ETN nese úvěrové riziko, které závisí na úvěrové způsobilosti UBS, a jakékoli platby provedené na MORL závisí na schopnosti UBS splnit své dluhové závazky. ETN má roční poměr čistých nákladů 0, 40%, což je více než 50% pod průměrem kategorie vlastního kapitálu k obchodování.
MORL se snaží poskytovat investiční výsledky odpovídající dvojnásobku měsíční výkonnosti indexu MVIS Global Mortgage REITs, jeho podkladového indexu. Byl to první produkt svého druhu, který v odvětví hypotečních REIT dvakrát nabídl pákový efekt. Vzhledem k tomu, že ETN je produktem s pákovým efektem měsíčně, MORL si klade za cíl poskytnout dvakrát vyšší měsíční cenu a výnosnost svého základního indexu.
Index globálních hypotečních úvěrů MVIS je index vážený tržní kapitalizací, který sleduje výkonnost nejlikvidnějších společností poskytujících globální hypoteční hypotéky (REIT), které získávají nejméně 50% svých výnosů z hypotečních podniků. Složky indexu mají tržní omezení nejméně 150 milionů USD, průměrný denní objem obchodování za měsíc nejméně 1 milion USD a končící průměrný měsíční objem nejméně 250 000 akcií obchodovaných za měsíc.
Proč MORL nabízí dvojciferný dividendový výnos
Odvětví hypotéky REIT je známé svým vysokým poměrem výplaty dividend a získáváním svých zisků nákupem cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) nebo půjčováním peněz jednotlivcům kupujícím nemovitosti. Hypoteční REIT společnosti si mohou půjčit za nižší úrokovou sazbu, blízkou cílové sazbě federálních fondů, a měly by peníze investovat do MBS nebo půjčit spotřebitelům. V důsledku toho umožňuje zvýšená půjčka hypotečním společnostem REIT generovat vyšší výdělky a vyplácet atraktivní dividendy.
Pokračující prostředí s nízkými úrokovými sazbami a silné výnosy z hypotéky REIT připisované dividendě MORL v říjnu 2018 ve výši 23, 19%. Schopnost ETN nabízet dividendový výnos nad 20% je však primárně důsledkem pákového efektu. Protože ETN nabízí dvojnásobnou pákovou expozici indexu MVIS Global Mortgage REITs Index, MORL dostává dvakrát výplaty dividend, které vyplatí každá ze složek svého podkladového indexu.
MORL Dividendový vzor
ETN vyplácí dividendy svým držitelům každý měsíc, což také připisuje vysokým výnosům z dividend. Dividenda je však vyšší v posledním měsíci každého čtvrtletí, který končí v lednu, dubnu, červenci a říjnu; během dvou měsíců mezi velkými čtvrtletními výplatami dividend vyplácí menší dividendu. Například v roce 2017 vyplatila dividendu 73, 8 centu, 69, 3 centu, 70, 8 centu a 71, 8 centu v lednu, dubnu, červenci a říjnu. ETN v roce 2017 rozdělila celkem 3, 33 USD za směnu. Proto bylo během těchto čtyř měsíců vyplaceno 85% této distribuce.
