Co je to půjčka?
Úvěrová akcie se rozumí akcie kmenových nebo přednostních akcií, které se používají jako kolaterál k zajištění půjčky od jiné strany. Půjčka získává pevnou úrokovou sazbu, podobně jako standardní půjčka, a může být zajištěna nebo nezajištěna. Zajištěnou půjčku lze také nazvat konvertibilní půjčku, pokud lze půjčku přímo převést na kmenové akcie za stanovených podmínek a s předem stanoveným konverzním kurzem, jako u nevyměnitelných konvertibilních nezajištěných půjček (ICULS).
Pochopení půjčky
Pokud se půjčka používá jako zajištění, věřitel najde nejvyšší hodnotu v akciích podniků, které jsou veřejně obchodovány a neomezené; tyto akcie se snadněji prodávají, pokud dlužník není schopen splácet půjčku. Věřitelé si mohou udržovat fyzickou kontrolu nad akciemi, dokud dlužník nezaplatí půjčku. V té době by byly akcie vráceny dlužníkovi, protože již nejsou zapotřebí jako zajištění. Tento typ financování se také nazývá financování portfoliových úvěrů.
Rizika pro věřitele
Protože cena akcie může kolísat s tržní poptávkou, není hodnota akcií použitých k zajištění úvěru dlouhodobě zaručena. V situacích, kdy akcie ztratí hodnotu, může být zajištění spojené s půjčkou nedostatečné k pokrytí nesplacené částky. Pokud dlužník selže v té době, může mít věřitel za následek ztráty ve výši, která není pokryta aktuální hodnotou držených akcií.
Vydávání obchodních zájmů nad půjčkami
Vydávající obchod s akciemi použitými k zajištění úvěru může mít obavy ohledně výsledku dohody. Pokud dlužník splácí úvěr, stává se finanční instituce, která úvěr poskytla, vlastníkem zajištěných akcií. Tím, že se finanční instituce stane akcionářem, může získat hlasovací práva v záležitostech společnosti a stát se částečným vlastníkem podniku, jehož akcie vlastní.
Půjčování akcií firmy
Existují plnohodnotné podniky, které fungují výhradně poskytováním opcí pro transakce s úvěrovými akciemi, které umožňují držiteli portfolia získat financování na základě hodnoty jeho cenných papírů, jakož i dalších faktorů, jako je například implikovaná volatilita jejich držby a bonita. Poměr půjčky k hodnotě (LTV) je stanoven na základě portfolia, podobně jako se hodnotí hodnota domu při zajištění hypotéky na bydlení, a prostředky jsou zajištěny držením cenných papírů v portfoliu dlužníka.
