Co je to nemocniční dluhopis
Dluhopis z příjmů nemocnic je druh komunálních dluhopisů, jejichž cílem je podpora výstavby nových nemocnic, domovů s pečovatelskou službou nebo souvisejících zařízení. Dluhopisy lze také použít k nákupu nového vybavení pro tato zařízení nebo k financování upgradů pro stávající nemocnice. Příjmy vytvořené nemocnicemi se pak použijí na splácení držitelů dluhopisů. Obecně platí, že držitelé dluhopisů obdrží platbu až po uhrazení nákladů na provoz nemocnice. Tato platba ve druhé vrstvě může představovat riziko pro držitele dluhopisů, pokud nemocnice není tak rentabilní, jak se očekávalo.
BREAKING DOWN Hospital Revenue Bond
Dluhopisy z nemocničních výnosů jsou považovány za jeden z nejrizikovějších typů komunálních dluhopisů. Jak napovídá jejich název, výnosové dluhopisy jsou obecně podporovány příjmy, které může konkrétní projekt generovat. Pokud tyto příjmy nejsou dostatečné, obce nemají povinnost použít jiné prostředky na splacení držitelů dluhopisů.
A na rozdíl od měst nemohou nemocnice zdaňovat obyvatele jako způsob, jak pokrýt výdaje nebo splácet dluh. Tato neschopnost zvýšit příjmy prostřednictvím daní znamená, že výnosové dluhopisy v nemocnicích obvykle dosahují vyšších výnosů. Vysoký výnos je způsoben tím, že jejich riziko selhání je vyšší než obligace s obecným závazkem.
Ratingové společnosti vyhodnocují emise výnosových dluhopisů a přiřazují pořadí, v němž je uvedena pravděpodobnost, že se závazek vyplatí podle plánu. Dluhopisy z nemocničních výnosů, které jsou závislé na vládních programech, jako jsou Medicaid a Medicare, představují investice s vyšším rizikem. Nejistota spojená s možnými změnami na trhu zdravotní péče a zákony o pojišťovnictví vytváří pro nemocnice nepředvídatelné prostředí a dluhopisy používané na jejich podporu. Přesto, když dojde ke snížení nabídky na trhu komunálních dluhopisů, je pravděpodobnější, že investoři zváží nemocniční dluhopisy, které představují vyšší riziko.
Daňové protiplnění za dluhopisy z nemocnic
Příjem z nemocničních příjmů může být osvobozen od státního, místního a federálního zdanění. To se však liší podle místa a dopadu současného daňového práva, které se může změnit. Daňový plán zavedený Kongresem v roce 2017 zpočátku obsahoval novelu, která by zabránila nemocnicím v vydávání dluhopisů osvobozených od daně. Tento plán přiměl mnoho nemocnic, aby se spěchaly hledat finanční prostředky dříve, než by navrhované právní předpisy mohly vstoupit v platnost.
Několik hlavních nemocničních skupin proti navrhované změně důrazně vzneslo námitky. Varování, že odstranění daňové úlevy by mělo za následek vyšší náklady na půjčky. Zvýšené náklady by zase omezily nebo snížily jejich schopnost rozšiřovat, renovovat nebo stavět nová zařízení. Nakonec by komunity a jejich obyvatelé utrpěli největší škody. Konečný daňový plán upustil od navrhované legislativy.
