Obrana a zásoby související s obranou mohou být ideální hrou na poklesovém trhu a ekonomice. Skupina společností, které vydělávají peníze mimo vládu, již tento rok dramaticky překonala trh, když index S&P USA pro letecký a obranný průmysl vzrostl meziročně o 13, 3% (YTD) ve srovnání s širší návratností S&P 500 oproti 6, 9% stejné období.
Vzhledem k tomu, že se čtvrtá čtvrtletní vykazovací sezóna rozbíhá do vysokého roku, předpokládaný dvouletý nárůst výdajů na obranu pravděpodobně v blízké budoucnosti vyrovná veškeré smíšené čtvrtletní zprávy o výdělcích. Zvýšení rozpočtu na obranu až na 750 miliard USD do roku 2020 pravděpodobně podpoří pokračující shromáždění o 12 obranných zásob. Tento koš zásob zahrnuje jména domácností, jako jsou: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) a General Dynamics (GD), jakož i méně známé akcie Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) a Leidos Holding (LDOS), za barony.
Obranné zásoby rostou
(Výkonnost zásob YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S & P 500; 6, 9%
Výdaje na boom, levné oceňování
Jak Trumpova správa signalizuje podporu modernizace a rozšíření armády, od protiraketové obrany po námořnictvo, hlavní dodavatelé jsou připraveni vidět balon výnosů až do konce desetiletí.
Obranné zásoby jsou také levné pro dnešní trh, obchodují v průměru 12 až 16krát do budoucna a méně než 11krát na hodnotu podniku / Ebitda, poznamenal Ben Phillips, hlavní investiční ředitel společnosti EventShares. Investor tvrdí, že nedávno přidal akcie leteckých a obranných dodavatelů v americké politice společnosti Alpha ETF (PCLY).
Phillips bankovnictví přesvědčení, že výdaje se během dvou let výrazně zvýší, přičemž rozpočet na fiskální rok 2020 bude stále schválen Kongresem. Zatímco Trumpova administrativa požaduje téměř 750 miliard dolarů, což znamená skok o 4, 6% ze 717 miliard dolarů vyčleněných na rok 2019, může Kongres schválit méně než boj Demokratů o snížení vojenských výdajů. Nedostatečná shoda bude pravděpodobně pokračovat, zejména pokud Trump bude i nadále usilovat o financování hraniční zdi v návrhu zákona o obraně. Nicméně konsenzus analytiků spočívá v tom, že převažuje hlavní dohoda o výdajích, vedoucí dodavatelé obrany získávají vyšší úroveň financování.
Missile Defense, Navy Expansion
Vzhledem k tomu, že současná administrativa nadále usiluje o zvýšení výdajů na protiraketovou obranu, která požaduje větší financování vesmírných systémů a reagovat na hrozby ze zemí, jako je Severní Korea a Čína, Barron očekává, že společnost Lockheed Martin, Raytheon, Northrop a Aerojet Rocketdyne budou těžit nejvíce.
Úsilí modernizovat a rozšířit námořnictvo v plánu na několik desetiletí se časově shoduje s obecnou bipartisanskou podporou v domovských čtvrtích politiků pro stavbu lodí a vývoj špičkových technologií. Akcie, které získají nejvíce na pravděpodobné zvýšení výdajů na námořnictvo, zahrnují Huntington Ingalls, General Dynamics a BWX Industries.
Phillips má také rád společnosti zapojené do technologie dronů, jako je AeroVironment, a společnosti zapojené do outsourcingu vládních pracovníků, jako je vládní síťový poskytovatel kybernetické bezpečnosti CACI International, poradenské firmy Accenture a Booze Allen Hamilton a Leidos Holdings, diverzifikovaný vládní dodavatel.
Vypnout vládu, Deficit obavy
Co se týká dopadu odstavení vlády na velké dodavatele, analytik Cowen Cai von Rumhor je mezi těmi, kdo věří, že to nebude mít vliv na vojenské výdaje na Barrona. V úterý v poznámce Cowen napsal, že „většina velkých velkých kapitalizačních společností porazí odhady Wall Street za čtvrté čtvrtletí“.
Analytik JPMorgan Seth Seifman se také neznepokojuje rostoucími rozpočtovými obavami a schodky veřejných financí a píše, že „věříme, že rozpočet nebude dramaticky odlišný od toho, takže se pro fungování společnosti ani náš odhad příliš nezměnilo.“
Dívat se dopředu
Je důležité si uvědomit, že všechny obranné zásoby nemusí mít stejný prospěch, a že hlavní riziko zůstává, protože Trump a Kongres bojují o úroveň nadměrného financování. Společnosti General Dynamics i Lockheed poskytly opatrné vedení pro rok 2019 z různých důvodů. Může to být varování, že ani v době uzavření nebudou vládní výdaje zvedat všechny obranné zásoby. Investoři budou muset rozdrtit čísla, která vytěsní vítěze.
