Začátkem tohoto měsíce nejvyšší manažeři hedgeových fondů ve Spojených státech zveřejnili, kde ve třetím čtvrtletí přesunuli své investice. Všechny firmy, které spravují nejméně 100 milionů dolarů, nyní podaly Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) formuláře 13-F, což znamená, že analytici mohou přes tyto dokumenty procházet a identifikovat vznikající investiční trendy.
David Einhorn, miliardářský vůdce Greenlight Capital, je trvalý favorit mezi těmi, kdo sledují zprávy 13F navzdory letošnímu výkonu jeho fondu. Společnost Greenlight podala 14. listopadu Komisi pro cenné papíry a burzu (SEC) svou formu 13F a tato forma odhaluje několik významných změn v portfoliu zajišťovacího fondu za dané období. Zejména celková hodnota portfolia 13F klesla z přibližně 3, 14 miliardy USD na přibližně 2, 37 miliardy USD za čtvrtletí, což znamená pokles o přibližně 25%. Portfolio Greenlight se také stalo koncentrovanějším podle nedávné zprávy společnosti Seeking Alpha, kde pozice společnosti klesly z 29 na 20 čtvrtletních čtvrtletí.
Ukončení pozic v Mylan NV, Apple
Při zefektivnění portfolia svého fondu opustil Einhorn v průběhu třetího čtvrtletí několik předchozích pozic. Jedním z nejvýznamnějších z nich byl Mylan NV (MYL), který na začátku třetího čtvrtletí zabíral asi 8% portfolia fondu. Einhorn poprvé koupil MYL v roce 2015 a postupně zvýšil své podíly do roku 2017, přestože akcie prodával v průběhu předchozích tří čtvrtletí.
Zatímco mnoho hedge fondů zvýšilo své podíly v Apple v minulém čtvrtletí, Einhorn se rozhodl zcela opustit společnost. Greenlight nejprve koupil společnost Apple Inc. (AAPL) v roce 2010 a naposledy zvýšil svoji pozici o výraznou marži v posledním čtvrtletí roku 2016. Od té doby Einhorn postupně odprodal akcie technologické společnosti a téměř zcela uvolnil pozici o začátek třetího čtvrtletí.
Einhorn v minulém čtvrtletí rovněž snížil General Motors (GM), což dříve představovalo zhruba 21% celkového portfolia fondu. Meziročně do konce třetího čtvrtletí Einhorn prodal asi 42% svých podniků v GM.
Malé nové sázky
Podle podání společnosti Greenlight 13-F získala firma během třetího čtvrtletí pět nových pozic ve svém portfoliu, z nichž každá je malá. Dvě největší z těchto nových holdingů jsou v Altice USA (ATUS) a Seadrill Ltd. (SDRL), což představuje asi 2% a 1% z celkového portfolia. Mezi další nedávné přírůstky patří Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) a Tractor Supply (TRCO), ačkoli každá z těchto společností představuje méně než jedno procento z celého portfolia.
Pro investory sledující formuláře 13F je důležité si uvědomit, že tyto dokumenty jsou reflexní. To znamená, že zobrazují informace, které jsou zastaralé nanejvýš několik týdnů. Investoři jako Einhorn mohli v mezidobí významně změnit své podíly.
