Jeden z největších tržních shromáždění v posledních letech začíná vykazovat určité smíšené signály, protože fondy obchodované na burze (ETF) nadále vykazují příliv a zároveň dochází k odlivům podílových fondů. Příliv ETF již od začátku roku dosáhl vrcholu 70 miliard dolarů, zatímco podílové fondy, dluhopisy a akciové fondy ztratily rekordních 152 miliard dolarů pouze v prosinci. Možná ještě více matoucí, zatímco sledující odvětví ETF, jako je maloobchod, polovodiče a ropa a zemní plyn, zaznamenávají dvojciferné zisky, podle trendů ETF patří také mezi nejvíce zkrácená odvětví na trhu.
Maloobchodní ETF (XRT), SPE S&P, ETE (SMH), VanEck Vectors Semiconductor a SMF (XOP) pro průzkum a těžbu ropy a zemního plynu (XOP) SPDR S&P, všichni dosáhli těchto dvouciferných zisků, ale také přitahují významné sázky proti jejich budoucí výkonnosti. XRT, který zahrnuje 94 klíčových maloobchodních akcií, je v současné době prodáván 525% krátkých; SMH, který sleduje zásoby 25 největších světových výrobců čipů, se prodává 140%; a XOP, který zahrnuje 64 vrtacích a rafinačních zásob, se podle CNBC prodává 117% krátce.
3 ETF, které mohou neustále stoupat
- SPDR S&P Retail ETF; maloobchodní průmysl; +10. 6% YTD.VanEck Vectors Semiconductor ETF; polovodičový průmysl; + 34, 9% SPDR S&P Těžba ropy a zemního plynu a výroba ETF; průmysl ropy a zemního plynu E&P; + 19, 9% YTD.
Co to pro investory znamená
Rozdělená povaha dnešního trhu hovoří jak o rostoucím upřednostňování investorů pro ETF před podílovými fondy, ale také o míře nejistoty spojené s nedávnou medvědí rally. "Myslím, že dnes máte mezi investory bifurkaci chování, " řekl generální ředitel společnosti ETF Trends Tom Lydon pro CNBC. „Zdá se, že investoři ETF jsou spíše na straně nákupu a držení. Investoři fondů, jak víme, velmi emotivní nákup a prodej - možná ve špatnou dobu. “
Nové produkty v prostoru ETF také poskytují investorům zajišťovací nástroje dříve dostupné pouze institucionálním obchodníkům a zajišťovacím fondům. Kombinace těchto nástrojů s nejistotou v okolí, kam mohou trhy směřovat, pomůže vysvětlit rozsáhlý krátký prodej. "Zdá se, že lidé jsou trochu více medvědí… Máte velkou krátkou pozici, znamená to, že někdo zajišťuje, nebo se zajímá spousta někoho, " řekl pro CNBC předseda Poradce pro investice Dan Wiener.
Ale i přes medvědí pocity, existují důvody se domnívat, že některé z těchto sektorů mohou i nadále překonávat. V ropném a plynárenském odvětví z minulých údajů vyplývá, že by nedávné šestitýdenní shromáždění cen ropy mělo vést k dalšímu zvyšování cen, což by pomohlo dále posílit podíly ropných a plynárenských společností. Analýza CNBC ukázala, že po pěti předchozích šesttýdenních shromážděních ceny ropy od roku 2010 následovalo zvýšení ceny ropy o 2, 61% a zvýšení S&P 500 o 1, 25% během následujícího měsíce.
Maloobchodní sektor v posledním roce těžil ze silných spotřebitelských výdajů. Zatímco maloobchodní tržby v únoru klesly o 0, 2%, očekává se, že v březnu vyskočí o 0, 9%. Při zpomalení hospodářského růstu jsou však analytici skeptičtí, zda důvěra spotřebitelů během celého roku vydrží. Pokud maloobchodní výdaje dokážou vydržet, měly by maloobchodní zásoby nadále dobře fungovat.
Dívat se dopředu
Vzhledem k tomu, že akcie se vracejí zpět k téměř historickým maximům, se investoři rozhodně stali opatrnější při známkách zpomalení hospodářského růstu. Pokud se rally může tlačit výše a překonat předchozí hodnoty, může to stačit k obnovení důvěry investorů. Pokud tak neučiní, jakýkoli nepatrný tah může vyvolat větší selloff a hrát přímo do rukou krátkých prodejců.
