Investování do akcií s nízkou kapitalizací vyžaduje vyšší míru tolerance vůči riziku než investice do akcií s malou kapitalizací, protože riziko se zvyšuje s nižší tržní kapitalizací. Jedním z důvodů tohoto vyššího rizika je tenký objem obchodování s akciemi na mikro-cap, což ztěžuje prodej akcií za požadovanou cenu v přiměřené době. Volatilita se zvyšuje s nižší tržní kapitalizací. Akcie s malou kapitalizací mají na tržní kapitalizaci méně než 300 milionů dolarů ve srovnání s nízko volatilními akciemi s velkou kapitalizací s tržní kapitalizací vyšší než 10 miliard USD.
IShares Micro-Cap ETF
IShares Micro-Cap ETF (NYSEARCA: IWC) je největší ETF s micro cap. K 25. březnu 2016 měl fond celkový čistý majetek více než 683 milionů USD. Tento ETF sleduje výkonnost indexu Russell Microcap pomocí metodiky tržní kapitalizace. Tento ETF má průměrný denní objem obchodování přibližně 77 000 akcií. Její objem obchodování poskytuje přiměřenou likviditu pro sektor složený z jednotlivých akcií s tenkým objemem obchodování.
IShares Micro-Cap ETF má vysoký poměr nákladů 0, 60%. Průměrný poměr nákladů ETF je 0, 44%. Akcie finančního sektoru představují 30, 69% z 1 434 podniků v tomto ETF, akcie zdravotnictví představují 17, 69% jejích akcií a zásoby informačních technologií tvoří 15, 23% podniků. Deset největších podílů v tomto ETF jsou akcie s nízkou kapitalizací a každá z osmi nejlepších společností má tržní kapitalizaci přesahující 1 miliardu USD.
First Trust Dow Jones Vyberte fond indexů MicroCap
S celkovým čistým aktivem k 25. březnu 2016 přibližně 47 milionů USD byl první fond Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund (NYSEARCA: FDM) druhým největším ETF s mikropropitami. Sleduje výkon indexu Dow Jones Select MicroCap.
Pravidla indexu Dow Jones Select MicroCap přiřazují váhy komponent podle tržní kapitalizace, objemu obchodování a následujících finančních ukazatelů: koncové poměr cena / výnos (P / E), koncové poměr cena / prodej, změna zisku na akcii pro předchozí čtvrtletí, provozní ziskové rozpětí a šestiměsíční celkový výnos. Největším podílem tohoto ETF s 3, 06% váhy portfolia je Chimera Investment Corporation (NYSE: CIM). Chimera je vlastně akcie se střední kapitalizací s tržní kapitalizací 2, 6 miliardy dolarů. Zbývající aktiva v top 10 holdingech tohoto ETF jsou akcie s malou kapitalizací.
První fond Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund zažívá slabý průměrný denní objem obchodování 4 633 akcií. Tento ETF má vysoký nákladový poměr 0, 60%. Akcie ve finančním sektoru představují 36, 15% z 263 podílů v tomto ET, zásoby v průmyslovém sektoru představují 17, 16% z jeho podílů a zásoby podle uvážení spotřebitelů tvoří 16, 41% podílů. Zásoby ve zdravotnictví představovaly 4, 21% váhy ETF.
Portfolio PowerShares Zacks Micro Cap
Třetí největší ETF s mikropapicí je portfolio PowerShares Zacks Micro Cap (NYSEARCA: PZI). Tento fond měl k 25. březnu 2016 celkem čistá aktiva ve výši přibližně 23 milionů USD. Tento fond ETF sleduje výkonnost indexu Zacks Micro Cap Index a zahrnuje skupinu akcií s nízkou kapitalizací s největším potenciálem překonat pasivní referenční ukazatele micro-cap a další aktivně řízené americké strategie micro-cap. Avšak první čtyři podniky tohoto ETF jsou akcie s malou kapitalizací.
Portfolio PowerShares Zacks Micro Cap představuje další příklad extrémně tenkého objemu obchodování. Průměrný denní objem obchodování je 5 629 akcií. Tento ETF má vysoký nákladový poměr 0, 94%. Finanční sektor představuje nejvýznamnější alokaci váhy tohoto ETF. Akcie finančního sektoru představují 46, 95% ze 400 podílů v portfoliu fondu, zatímco akcie informačních technologií představují 11, 39% jeho váhy a akcie průmyslového sektoru tvoří 9, 93% podílů. Akcie sektoru podle uvážení spotřebitelů představovaly 9, 88% váhy portfolia fondu.
Wilshire Micro-Cap ETF
Wilshire Micro-Cap ETF (NYSEARCA: WMCR) byl čtvrtým největším ETF s mikro-cap, s celkovým čistým majetkem přibližně 21 milionů USD k 25. březnu 2016. Tento fond sleduje výkonnost amerického indexu Micro-Cap Wilshire. Pravidla indexu vycházejí z tržní kapitalizace, objemu obchodování, institucionálních účastí a pravidel převodu pro společnosti s více třídami akcií.
Obavy o likviditu by odvedly mnoho investorů od Wilshire Micro-Cap ETF. Zažívá mimořádně tenký průměrný denní objem obchodování 1 719 akcií. Tento ETF má poměr nákladů 0, 50%. Z jeho 797 podílů představují akcie finančního sektoru největší podíl, což představuje 34, 79% váhy ETF, akcie zdravotnictví představují 20, 76% jejích podílů a zásoby sektoru podle vlastního uvážení představují 12, 28% váhy ETF. Akcie informačních technologií tvoří 11, 68% hmotnosti ETF. Přestože se má jednat o ETF s mikropapětí, jeho 10 největších podniků jsou akcie s nízkou kapitalizací.
