5 Důvody, proč akciový trh vzroste na nová maxima

Akciový trh se v posledních měsících shromáždil, navzdory rostoucímu seznamu negativů, které zahrnují tarify, obchodní napětí, rostoucí úrokové sazby a ocenění, která jsou podle historických standardů stále vysoká. Jack Ablin, spoluzakladatel a hlavní investiční ředitel (CIO) společnosti Cresset Wealth Advisors vidí, že se trh v rozhovoru s CNBC rozpadá na nová rekordní maxima založená na pěti ukazatelích. Jedním z nich je hybnost, o níž řekl: „trh v pohybu má sklon zůstat v pohybu, pokud se nestane jinak. Díváte se na něco tak jednoduchého, jako je 200denní klouzavý průměr. dokonce se dvěma nebo třemi letouny v letošním roce. Celkově vzato, signály hybnosti naznačují, že v tomto riziku zůstanete prozatím. “

Akciový index	Rekordní vysoká	datum	14. srpna Otevřeno	Zisk potřeboval dosáhnout vysoké úrovně
Index S&P 500 (SPX)	2, 872, 87	26. ledna	2, 827, 88	1, 6%
Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA)	26, 616, 71	26. ledna	25, 215, 61	5, 6%
Index Nasdaq 100 (NDX)	7, 511, 39	25. července	7, 430, 45	1, 1%
Nasdaq Composite Index (IXIC)	7, 933, 31	25. července	7, 487, 88	5, 9%
Russell 2000 Index (RUT)	1, 708, 56	10. července	1, 676, 19	1, 9%

Kromě dynamiky Ablin také citoval pozitivní signály týkající se oceňování, ekonomiky, likvidity a psychologie investorů. Jason Hunter, technický analytik společnosti JPMorgan, vidí, že do konce léta nebo na začátku podzimu proběhne závod S&P 500 na hodnotu 2 950 na základě jeho čtení grafů podle další zprávy CNBC. Mezitím je současný býčí trh na pokraji stát se nejdéle vůbec, podle Michaela Hartnetta, hlavního investičního stratega v Bank of America Merrill Lynch. (Více viz také: Akciový trh se blíží nejdelšímu běhu býků v historii. )

Ocenění

Ablin tvrdil, že při „krátkodobějším pohledu“ založeném na forwardových poměrech P / E jsou akcie ve skutečnosti relativně levné. Poznamenal, že navzdory meziročnímu (YOY) nárůstu výdělků S&P 500 o 26%, je tento rok v letošním roce index jen asi 6%. Přestože si je vědom toho, že růst výnosů nemůže pokračovat tímto tempem, přesto se domnívá, že skepticismus investorů vedl k „trochu další slevě“.

Ekonomika

Když americký HDP rostl ročně o lepší hodnotu než 4% a většina klíčových ekonomických ukazatelů vydávala pozitivní signály, Ablin je uvedl jako klíčové hnací síly budoucího růstu zásob. "Stále bijeme předpovědi ekonomů a ekonomické prostředí je stále příznivé pro riskování, " poznamenal.

Likvidita

Pokud jde o množství peněz, které je možné si půjčit, utratit nebo investovat, Ablin řekl: „Ve skutečnosti jsme opět přímo uprostřed lehkých peněz.“ Likvidita je hlavním přínosem pro ceny aktiv a poznamenává, že klesající likvidita „obecně byla ukazatelem včasného varování“, ale často s dlouhými dodacími lhůtami. Například poznamenal, že likvidita klesla během čtyř čtvrtletí před finanční krizí v roce 2008.

Investorská psychologie

Míra býčí nebo medvědí u investorů je široce používaným protichůdným ukazatelem. Zatímco některé průzkumy poukazují na znepokojivé úrovně býčivosti právě teď, Ablin oponovala: „investoři jsou skeptičtí. Není to extrém.

Skeptický pohled

Zatímco Ablin dostává pozitivní signály ze svých klíčových ukazatelů, ostatní nesouhlasí. Dlouhodobý pozorovatel trhu Mark Hulbert nedávno uvedl osm svých vlastních ukazatelů se silnou predikční schopností založenou na historii, které vykreslují velmi odlišný obraz nadhodnocování burzovního trhu a nadměrné důvěry investorů. Mezi nimi je metrika oceňování, kterou upřednostňuje Warren Buffett. I když se zásobám podaří postoupit na nové rekordní maxima, pokud to není výsledkem odeznění základních obav, jako jsou obavy spojené s obchodem, hospodářským růstem a oceňováním aktiv, riziko následného propadu trhu se nezmizí.

Mezitím stále rostoucí seznam investičních odborníků a odborníků na akciový trh vydával medvědí varování, z nichž nejznámější pocházeli od Johna Hussmana, který předpovídá pád trhu na úrovni 60% z maxima. Michael Wilson, šéf amerického akciového stratéga v Morgan Stanley, vidí „falešný pocit bezpečí na trhu“ a očekává, že hrozí velká selloff, nejhorší od konce ledna a začátku února. (Více viz také: 'Buffett Indicator' hláskuje špatné zprávy pro akciové investory .)

Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele Popis

Související články

Ekonomika

Historie medvědího trhu

Základní analýza

7 důvodů může být drasticky nadhodnoceno

Burzy

S&P 500 překonal rekordní rekord: Morgan Analyst

Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání

Momentum Označuje sílu ceny akcií

Nejlepší zásoby

Top 5 nábytkových zásob pro rok 2020

Základní technické vzdělání

Trhy trhu: Klíč k maximální návratnosti

Odkazy na partnery

Související termíny

Definice a použití šířky trhu Analýza šířky trhu je technika technické analýzy, která měří sílu nebo slabost pohybů v hlavním indexu. Může to pomoci předpovídat body obratu. více Definice indexu strachu a chamtivosti Index strachu a chamtivosti byl vyvinut společností CNNMoney k měření dvou primárních emocí, které ovlivňují, kolik investorů je ochotno zaplatit za akcie. více definice tržního sentimentu sentiment trhu odráží celkový postoj nebo tón investorů k určitému cennému papíru nebo většímu finančnímu trhu. více Vysoký-nízký index Vysoký-nízký index porovnává akcie, které dosahují svých 52-týdenních maxim s akciemi, které dosahují svých 52-týdenních minim. více FANG Stocks Definice FANG je zkratka pro čtyři vysoce výkonné technologické akcie: Facebook, Amazon, Netflix a Google (nyní Alphabet, Inc.). více Obchodování pod definicí hotovosti Akcie společnosti jsou obchodovány pod hotovostí, pokud je tržní kapitalizace menší než rozdíl mezi držením hotovosti a závazky. více