Futures jsou derivátové kontrakty, které odvozují hodnotu z finančního aktiva, jako je tradiční akciový index, dluhopis nebo akciový index, a lze je tedy použít k získání expozice vůči různým finančním nástrojům včetně akcií, indexů, měn a komodit. Futures jsou skvělým prostředkem pro zajištění a řízení rizik; Pokud je někdo již vystaven spekulacím nebo vydělává na zisku, je to především kvůli jejich touze zajistit rizika. (Pro podrobné porozumění futures a jejich fungování si přečtěte Futures, Deriváty a Likvidita: Více či méně riskantní?)
Budoucí smlouvy mají vzhledem ke způsobu, jakým jsou strukturovány a obchodovány, oproti obchodování s akciemi mnoho podstatných výhod.
1. Futures jsou vysoce pákové investice
Investor musí dát marži - zlomek z celkové částky (obvykle 10% hodnoty kontraktu) - aby mohl investovat do futures. Marže je jistota, kterou musí investor při výměně držet v případě, že se trh pohybuje opačně než pozice, kterou zaujal a ztrácí se. Může to být více než částka marže, v takovém případě musí investor zaplatit více, aby marži dostal na udržovací úroveň.
To, co pro investora v podstatě znamená, je, že se může při nákupu originálních ponožek vystavit mnohem větší hodnotě akcií, než by mohl. A tak se jeho zisky také násobí, pokud se trh pohybuje směrem (10krát, je-li požadavek na marži 10%).
Například, pokud chce investor investovat 1250 $ do akcií společnosti Apple Inc. (APPL) za cenu 125 USD, může buď koupit 10 akcií nebo budoucí smlouvu s 100 akciemi Apple (10% marže pro 100 akcií: 1250 USD). Nyní, za předpokladu zvýšení ceny Apple o 10 USD, pokud by investor do této akcie investoval, vydělal by zisk 100 $, zatímco pokud by zaujal pozici v budoucí smlouvě Apple, jeho zisk by byl 1000 USD.
2. Budoucí trhy jsou velmi tekuté
Budoucí smlouvy se každý den obchodují v obrovském množství, a proto jsou futures velmi likvidní. Neustálá přítomnost kupujících a prodávajících na budoucích trzích zajišťuje rychlé zadávání tržních objednávek. Rovněž to znamená, že ceny se drasticky nemění, zejména u smluv, které jsou blízko splatnosti. Velká pozice tak může být také snadno vyjasněna, aniž by to mělo nepříznivý dopad na cenu.
3. Provize a náklady na provedení jsou nízké
Provize z budoucích obchodů jsou velmi nízké a účtují se při uzavření pozice. Celková makléřská provize nebo provize obvykle činí jen 0, 5% z hodnoty zakázky. Závisí to však na úrovni služeb poskytovaných zprostředkovatelem. Provize z obchodování online může být až 5 USD na stranu, zatímco makléři s úplnými službami mohou účtovat 50 USD za obchod.
4. Spekulanti mohou vydělat rychlé peníze
Investor s dobrým úsudkem může vydělat rychlé peníze do futures, protože v podstatě obchoduje s 10krát větší expozicí než s běžnými akciemi. Také ceny na budoucích trzích mají tendenci se pohybovat rychleji než na hotovostních nebo spotových trzích. Stejně tak existuje riziko ztráty peněz. To by však bylo možné minimalizovat pomocí stop-loss příkazů.
5. Futures jsou skvělé pro diverzifikaci nebo zajištění
Futures jsou velmi důležitými nástroji pro zajištění nebo řízení různých druhů rizik. Společnosti zabývající se zahraničním obchodem používají futures k řízení devizového rizika, úrokového rizika prostřednictvím blokování úrokové sazby v očekávání poklesu sazeb, pokud mají značné investice, a cenového rizika k zablokování cen komodit, jako je ropa, plodiny a kovy, které slouží jako vstupy. Futures a deriváty pomáhají zvyšovat efektivitu podkladového trhu, protože snižují nepředvídané náklady na nákup aktiv přímo. Například je mnohem levnější a efektivnější jít dlouho do futures S&P 500, než replikovat index nákupem každé akcie.
6. Budoucí trhy jsou efektivnější a spravedlivější
Na budoucích trzích je obtížné obchodovat s důvěrnými informacemi. Například, kdo může určitě předvídat další politickou akci Federálního rezervního systému nebo počasí v této záležitosti?
7. Futures kontrakty jsou v podstatě pouze papírové investice
Skutečně obchodované akcie / komodity se vyměňují nebo dodávají jen zřídka, s výjimkou případů, kdy někdo obchoduje, aby se zajistil proti vzestupu cen a převzetí dodávky komodity / akcií vyprší. Futures jsou obvykle papírové transakce pro investory, kteří mají zájem pouze o spekulativní zisk.
8. Krátký prodej je legální
Jeden může získat krátkou expozici na akcii prodejem futures kontraktu, a to je zcela legální a vztahuje se na všechny druhy futures kontraktů. Naopak, nelze prodat všechny akcie na krátkou dobu a na různých trzích existují různé předpisy, z nichž některé zcela zakazují prodej akcií na krátkou dobu.
Sečteno a podtrženo
Futures mají velké výhody, díky nimž jsou přitažlivé pro všechny druhy investorů - spekulativní nebo ne. Díky pozicím s vysokou pákou a velkými smlouvami je však investor zranitelný vůči velkým ztrátám, a to i při malých pohybech na trhu. Před obchodováním s futures by tedy člověk měl strategizovat a provádět due diligence.
