Jim Paulsen, široce uznávaný hlavní investiční stratég Leuthold Group, předpovídá prudký nárůst trhu během celého roku 2019 na Business Insider. Doporučuje pět klíčových strategií pro investory, kteří chtějí využít rally, včetně nákupu materiálů, energie a průmyslových akcií, protože těží ze slabšího dolaru, a finančních akcií při očekávaném zpomalení zpřísňování Fedu. Chcete-li hrát na pokračování silné americké ekonomiky, Paulsen zdůrazňuje akcie s malou kapitalizací. Upřednostňuje také mezinárodní akcie, o nichž tvrdí, že jsou levnější a rostou rychleji než jejich americké protějšky. Mimo drahých FAANGů si investor prohlíží méně populární technologické akcie a je také schopen překonat výkon.
"Tech-akcie s malou kapitalizací se shodují s výkonem svých větších bratří, mnozí aniž by čelili komplikovaným a nevyřešeným problémům, které v současné době čelí FAANGům, " říká Paulsen. Tržní veterinář je optimističtější než mnozí, pokud jde o to, zda pětidenní býčí shromáždění až do čtvrtka tohoto týdne bude pokračovat.
Paulsen's 5 Bull Market Strategies: Co koupit
- Finanční akcie Mezinárodní akcieMateriály, energetické a průmyslové zásoby Small capSmaller techs
Zdroj: Paulsen; BI
'Recese se zabránilo v předvídatelné budoucnosti'
Zatímco Wall Street se stal pesimističtějším pro nadcházející recesi během druhé části roku 2018, Paulsen nedávno tvrdil, že „recesi se v dohledné budoucnosti vyhneme.“ Na rozdíl od mnoha svých vrstevníků Paulsen nevidí zploštělou výnosovou křivku jako signalizaci recese. Dále považuje soukromé rozvahy za „pozoruhodně zdravé“ pro hospodářský vzestup, který trval zhruba deset let. Investor uvádí silnou čistou hodnotu domácností v USA, a to až o 60% oproti předchozímu historickému maximu, jakož i pokles dluhu domácností v porovnání s disponibilním příjmem.
Paulsen poznamenává, že zatímco důvěra podniků a spotřebitelů právě znovu získala jejich původní úroveň přesvědčení, „půjčky a půjčky nebyly příliš vysoké, spotřebitelé své kreditní karty nepřiměřeně nevyužívali ani nepřetahovali hypotéky a své úspory neprošli.“ Zdravou dávku skepticismu považuje z dlouhodobého hlediska za dobrou pro trh, zatímco podmínky přehřátí se značně ochladily, „téměř zajistily“, že centrální banka v blízké budoucnosti sazby nezvýší.
Tyto pozitivní protivíry by měly podle Paulsena zvýšit index S&P 500 na 2 800 až 3 000, což představuje 8% až 16% příslušného odrazu od pátečního rána.
Využití rally
Paulsen považuje finanční akcie, které v loňském roce utrpěly obavy ze zvyšujících se sazeb, plošší výnosové křivky, širšího úvěrového rozpětí a širších tržních obav, aby po návratu těchto protějšků došlo k silnému návratu.
Pokud jde o vyřazené technologické akcie, investor říká, že FAANGy zůstávají příliš populární a doporučují portfolio s nadváhou v technice, ale zaměřené na menší kapitály. Paulsen není jediným pozorovatelem trhu, který upřednostňuje akcie s nízkou kapitalizací. Podle dřívějšího příběhu o Investopedii se analytici a investoři přiklánějí k mladším technologickým společnostem jako Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) a Square Inc. (SQ), které všechny výrazně překonaly trh v roce 2019.
Paulsen má rád malé kapitálové limity obecně a předpovídá „větší vzestupnou páku do období obnoveného optimismu“ poté, co v roce 2018 nedosáhl výkonu.
Mezitím by oslabený americký dolar měl zvýšit ceny komodit a zlepšit konkurenceschopnost průmyslových činností v USA a učinit z akcií, materiálů, energetiky a průmyslových odvětví atraktivní sázky.
Paulsen považuje mezinárodní rozvinuté a rozvíjející se akciové trhy za prezentující lepší relativní hodnotu než domácí hry, což naznačuje, že ve většině portfolií jsou nedostatečně vlastněny.
"Zatímco americký ekonomický růst se může zpomalovat, růst už v zahraničí může zrychlovat." A konečně by slabý americký dolar zvýšil návratnost zahraničních investic, “uvedl.
Dívat se dopředu
Je důležité si uvědomit, že pokud Paulsenův optimistický pohled na rok 2019 propadne, mohly by se tyto zásoby prudce propadnout. Investoři by si měli udržovat dobře diverzifikované portfolio, aby se mohli do nového roku zajistit proti další sérii vousů.
Zhruba o 0, 2% v pátek dosáhl S&P 500 po uzavření 2018 o 6, 2% YTD 3, 3%, což znamenalo jeho nejhorší výkon za desetiletí.
