Vzhledem k tomu, že se S&P 500 v roce 2019 obchoduje téměř na rekordních maximách, Goldman Sachs říká, že v nadcházejících měsících bude na trhu vést vybraná skupina cenově dostupných a vysoce ROE rostoucích akcií. Mezi ně patří: Baker Hughes (BHGE), který očekával růst ROE v příštích 12 měsících o 47%, následovaný MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% a Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Toto je první ze dvou článků, ve kterých se Investopedia podívá na Goldmanovy výběry.
"Výzva" Outlook pro ROE
Goldman říká, že k tomuto vynikajícímu výkonu dojde i přes velký tlak na ROE ve většině společností. "Zatímco akcie s nízkou volatilitou a silnými rozvahami stále obchodují s více než 2 směrodatnými odchylkami drahými ve srovnání s posledních 10 lety, akcie s vysokou návratností kapitálu přinášejí rozumnější ocenění, " řekl Goldman ve své nejnovější zprávě US Weekly Kickstart. "Očekáváme, že investoři budou i nadále přiřazovat prémii za ocenění akciím s vysokými výnosy, protože S&P 500 ROE ve 2Q mírně poklesl na 18, 8% a výhled na ROE je náročný."
Goldmanův koš „kvalitních“ akcií s vysokou návratností investic překonal S&P 500 YTD, a to o 24% oproti 22% pro širší index od 20. září. Goldman očekává, že se jeho růstový koš ROE bude pohybovat ještě lépe jako protivítr, jako je vyšší vstup náklady, mzdy, nadbytečné zásoby a slabé ceny ovlivňují ziskové marže většiny společností.
Sektor neutrálního sektoru společnosti Goldman sestává z 50 akcií S&P 500 s nejvyšším očekávaným růstem ROE během následujících 12 měsíců na základě odhadů konsensu. Typická zásoba v košíku se prodává za „skromnou slevu na ocenění“ a očekává se, že během příštích 12 měsíců poroste ROE o 12%, protože střední hodnota S&P klesne o 1% na Goldmana.
Střediska MGM
Gigant MGM pro pohostinství a zábavu, který Goldman zdůrazňuje, ve skutečnosti letos mírně nedosáhl dobrého výsledku na trhu a do pondělí ráno vzrostl o 18, 3% oproti 19, 3% pro S&P 500. Akcie se však znovu rozvíjejí a od července rostou o více než 15%. Akcie MGM v červenci vyskočily na výdělcích, které byly většinou v souladu s očekáváními, což podnítilo optimismus ohledně pokroku jejího plánu MGM 2020 na Barrona. Investoři byli optimističtí ohledně svých kasin v Macau v Asii i velkého nákupu zasvěcených osob, což by mohlo pomoci akciím překonat výkon v příštím roce. "Věříme, že pokud může MGM provádět efektivitu MGM 2020, vylepšovat novější vlastnosti (např. Park MGM a MGM Cotai), a dosáhnout nízko až středně jednociferného růstu peněžních toků ve stejném obchodě, dolní konec Ebitdy dosah není příliš obtížné, “napsal analytik JPMorgan Joseph Greff.
Dívat se dopředu
Makro Goldmanova modelu mezery mezi výnosovým výnosem a desetiletým výnosem státní pokladny naznačuje, že obchody S&P 500 se obchodují na „zhruba reálné hodnotě“. Celoroční cenový cíl 3100 analytiků znamená nárůst 3, 7% a odhaduje současný forwardový P / E 17, 5x zůstává stabilní. To znamená, že ukazatele globálního ekonomického poklesu, eskalace obchodního napětí nebo jiných geopolitických faktorů by mohly trh stáhnout dolů, což by ohrozilo i tyto vysoké zásoby ROE.
Druhá část této série se objeví v úterý.
