Stahování zásob z rekordních maxim za poslední měsíc, když se světové obchodní napětí zvyšovalo, má potenciál vyvolat novou vlnu M&A obchodů. S&P 500 se v květnu propadla až o 6, 8% a výsledné snížené tržní ocenění řady společností vedlo k řadě možných cílů převzetí. I přes nedávný nárůst zásob v reakci na nový postoj Federálních rezerv k úrokovým sazbám se řada potenciálních cílů fúzí a akvizic stále obchoduje pod rekordními maximami.
Morgan Stanley prověřil některé z nejpravděpodobnějších cílů pomocí svého nástroje pro odhad pravděpodobnosti akvizice, který filtruje společnosti na základě faktorů, jako je tržní kapitalizace, poměr dluhu k aktivům a dividendový výnos. Jiné faktory jsou spojeny s konkrétními odvětvími, například se zdravotnickými společnostmi je pravděpodobné, že dostanou více nabídek na převzetí a průmyslově méně pravděpodobné. Podle společnosti Business Insider Morgan Stanley přišel se seznamem 15 společností. Sedm z nich je uvedeno níže.
7 zásob zralé pro fúzi a akvizice
(Akcie: tržní kapitalizace)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): 12, 0 miliard dolarůMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): 4, 3 miliardy dolarůBJ's Velkoobchod Club Holdings Inc. (BJ): 3, 5 miliardy dolarůWPX Energy Inc. (WPX): 4, 5 miliardy dolarůTransocean Ltd. (RIG): 3, 7 miliardy dolarů AlliXan PLC (AGN): 42, 0 miliard USDAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): 26, 8 miliard USD
Co to pro investory znamená
Alexion představuje možný cíl převzetí ve farmaceutickém průmyslu, protože akcie společnosti se obchodují výrazně pod maximem dosaženým v roce 2014 a za poslední tři roky se obchodovaly bokem, i když se výnosy zlepšily. Na začátku února navrhl Christopher Raymond Piper Jaffray, že Alexion by mohl být pro Amgen vhodný, založený na podobných oblastech výzkumu.
Domino's Pizza představuje jeden z nejsilnějších potenciálních cílů v restauračním průmyslu, společnost se silnou značkou a zkušenostmi s dodávkou potravin. Andrew Charles of Cowen Research začátkem tohoto roku vysvětlil, proč by Domino's bylo předním kandidátem na získání Restaurant Brands International (RBI). Zdůraznil mezery, které by Domino mohly zaplnit pro RBI, včetně digitálních i doručovacích osvědčených postupů.
Dohoda Cheveron-Anadarko dříve na jaře je považována za ohlašování řady dalších fúzí a akvizic v Permské pánvi. WPX Energy, jeden z menších výrobců v regionu, je jedním z mnoha potenciálních cílů. Akcie společnosti se v současné době obchodují na méně než polovině svého rekordního maxima v roce 2014, což z ní dělá potenciálně levný výběr pro hlavní hráče, kteří chtějí doplnit svá portfolia aktiv.
Dívat se dopředu
Eskalizace obchodních válek vytváří spoustu nejistoty. Probíhající obchodní konflikty by však mohly spíše zintenzívnit přeshraniční obchody, než aby působily jako tlumič síly trhu M&A, protože společnosti hledají bezpečné dodavatelské řetězce a reagují na nepříznivé sazby a další překážky obchodu. Nedávná americká daňová reforma a uvolněnější regulační klima jsou další faktory, které podporují optimismus pro pokračující sílu na trhu fúzí a akvizic.
