Americká ekonomika je podle různých opatření silná a výhled do budoucna je jasný. Vytváří se nová pracovní místa rychlým tempem, míra nezaměstnanosti je nižší než za téměř 50 let a mzdy rostou. Federální rezervní systém mezitím zaujal holubický, pro-růstový postoj. Řada klíčových ukazatelů nicméně naznačuje, že americká ekonomická expanze klesá, jak je shrnuto níže.
7 mraků nad ekonomikou
- Záchytné úvěrové dotazy, které naznačují nižší spotřebitelskou poptávkuBanky zvyšují standardy pro průmyslové a komerční půjčkyVzrůstající neochota bank poskytovat spotřebitelské splátky úvěrůDekvizování důvěry spotřebitelůNásledující nákladní dopravaZvýšené nároky na pojištění v nezaměstnanostiDokumentování maloobchodního prodeje
Význam pro investory
Výdaje na osobní spotřebu v průměru činí asi 68% amerického HDP na Federální rezervní banku v St. Louis. Jakékoli zpomalení spotřebitelských výdajů má tedy zvlášť velké dopady na hospodářství jako celek.
Sezónně očištěné maloobchodní tržby, včetně potravinových služeb, klesly o 1, 2% od listopadu do prosince 2018, ale o 2, 3% ve srovnání s prosincem 2017, podle předběžných odhadů amerického sčítání lidu. Služba Johnson Redbook Service, obecně uznávaná jako přední soukromá výzkumná firma v oblasti maloobchodního prodeje od roku 1964, však podle jejího průzkumu zjistila rostoucí maloobchodní tržby podle společnosti Barron's, což umožňuje, aby odhady sčítání lidu mohly být nakonec revidovány směrem nahoru.
Mezitím registrující se index spotřebitelského sentimentu University of Michigan (MCSI) i Index spotřebitelské důvěry (CCI) Konferenční rady zaregistrovaly nedávná downticks. To může poukazovat na menší spotřební výdaje na silnici.
Údaje z panelu spotřebitelských úvěrů sestavené Federální rezervní bankou v New Yorku ukazují, že počet nových úvěrových účtů otevřených americkými spotřebiteli dosáhl vrcholu v roce 2016 a od té doby klesl o 6%. V souvisejícím vývoji se počet dotazů na spotřebitelské úvěry snížil o více než 20% od vrcholu na konci roku 2015. Taková šetření jsou vyvolána, když spotřebitel požádá o úvěr a věřitel požádá o úvěrovou zprávu.
Na druhé straně by ostatní pozorovatelé považovali zpomalení úvěrové expanze a zpřísnění úvěrových standardů pro spotřebitelské i komerční půjčky za zdravý vývoj. Různí ekonomové a analytici považují vysokou úroveň osobní, obchodní a vládní zadluženosti za hlavní hrozbu pro ekonomiku, jak bylo uvedeno v předchozí zprávě.
Růst pracovních míst byl silný a míra nezaměstnanosti se pohybovala kolem své nejnižší úrovně za téměř 50 let, ale nedávný nárůst v této oblasti může podle zprávy CNBC naznačovat blížící se recesi. V dalším negativním vývoji se nové nároky na dávky v nezaměstnanosti od září 2018 mírně zvýšily, poznamenává Barron.
Index výroby ve Philadelphii Fed, založený na průzkumu podniků v Pensylvánii, New Jersey a Delaware, zaznamenal své nejnižší hodnoty od roku 2016. Respondenti očekávají pokles aktivity ve svých závodech.
Podle další zprávy CNBC ekonomové na základě klesajících objednávek investičního zboží ze strany podniků odhadují, že americký HDP poroste v 1Q 2019 ročně jen 1, 5% ročně. Střední prognóza od ekonomů oslovených CNBC a Moody's Analytics je 1, 8%. JPMorgan však vidí růst ve 2. čtvrtletí 2019 na 2, 25% v důsledku oživení výdajů spotřebitelů a vládních výdajů, které byly zasaženy vládním odstoupením ve 4Q 2018 a 1Q 2019.
Dívat se dopředu
Co se týče býčích signálů, index S&P 500 (SPX) pokročil nad svým 200denním klouzavým průměrem a zůstal tam. To naznačuje, že trh alespoň prozatím diskontuje rostoucí skupinu negativních ekonomických zpráv a statistik.
