Mezi investiční témata, která Goldman Sachs doporučuje pro současné makro prostředí, hledá akcie s rychle rostoucí návratností vlastního kapitálu (ROE). „Naše metodika byla vyvinuta ve třicetileté studii s využitím dokonalých informací a poté testována pomocí výhledových analytických odhadů za posledních sedm let, “ uvádí Goldman v nedávné zprávě, „Anatomie našich tematických strategií portfolia USA a sektorových košů.“
Mezi 50 akcií v Goldmanově růstovém koši ROE patří těchto osm: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) a Everest Re Group Ltd. (RE). Podrobnosti o jejich metrikách ROE jsou uvedeny níže.
8 vysokých zásob ROE
(Dopřed ROE a předpokládané růstové rychlosti ROE)
- Whirlpool: 37% forward ROE, 36% ROE growthNike: 49% forward ROE, 26% ROE growthSysco: 81% forward ROE, 19% ROE growthUnion Pacific: 37% forward ROE, 38% ROE growthDeere: 40% forward ROE, 30% ROE growthNetApp: 66% forward ROE, 40% ROE growthCisco: 37% forward ROE, 46% ROE growthEverest Re Group: 11% forward ROE, 30% ROE growth
Význam pro investory
Zpomalení ekonomického růstu představuje omezení růstu příjmů, zatímco rostoucí výrobní náklady, zejména mzdové náklady, tlačí na ziskové marže. Expanze ROE odráží buď úspěch při překonávání těchto protějšek, nebo zmenšení akciové základny.
Růstový koš ROE zahrnuje společnosti S&P 500, na které se vztahují vlastní analytici společnosti Goldman. Forward ROE byly vypočteny z jejich prognóz výnosů a účetní hodnoty. Způsobilé akcie musí mít růst ROE mezi -50% a + 50%, kladné zisky za posledních 12 měsíců, koncové poměr cena / kniha (P / B) mezi 0 a 25 a prognózované forwardové ROE mezi -100% a + 100%.
Střední hodnota zásob v koši má dopřednou návratnost investic ve výši 19% a předpokládanou rychlost růstu návratnosti investic ve výši 23%. Pro střední zásobu S&P 500 jsou údaje 19% a 3%. Košík zahrnuje zásoby ze všech 11 sektorů S&P 500 a různých průmyslových odvětví, jako jsou domácí spotřebiče (Whirlpool), oblečení (Nike), stravovací služby (Sysco), železnice (Union Pacific), zemědělské stroje (Deere), cloud computing services (NetApp), počítačový a komunikační síťový hardware (Cisco) a pojištění (Everest Re).
Cisco a Union Pacific byly letos mezi nejúspěšnějšími hráči, meziročně o 15, 5%, resp. 24, 0%, do konce 19. února. Pro srovnání, S&P 500 během tohoto období získalo 10, 9%.
Pacifik Unie vyplatil dividendy 120 po sobě jdoucích let a nedávno zvýšil svou čtvrtletní platbu o 10%, což je čtvrtý nárůst za posledních šest čtvrtletí. Společnost také agresivně vrací kapitál akcionářům prostřednictvím zpětného odkupu akcií, když utratila 31, 9 miliard USD od roku 2007 do 6. února 2019 za zpětné získání 38% svých kmenových akcií za tiskovou zprávu. Představenstvo Union Pacific schválilo zpětný nákup až 21% svých dosud nesplacených akcií do 31. března 2022. Společnost má ziskové rozpětí 26% na společnost Yahoo Finance a je známá tím, že hledá neustálé zlepšování provozní efektivity.
Cisco je „páteř internetu“, jak jej uvádí The Motley Fool, přední dodavatel přepínacích a směrovacích zařízení, která jsou rozhodující pro provoz samotné sítě a poskytování různých online služeb. Přední poměr P / E 14, 4 a dividendový výnos 2, 7 znamenají atraktivní ocenění pro tento článek. Cisco také drží 40, 4 miliard dolarů v hotovosti, asi 9 dolarů na akcii, oproti dluhu 25, 6 miliard dolarů. Ještě důležitější je, že masivní instalovaná základna zařízení, technické inovace a posun k cenovému modelu založenému na předplatném poskytují konkurenční příkop na rychle rostoucím trhu, dodává The Fool.
Dívat se dopředu
Zatímco rychle rostoucí ROE je logickým hlediskem při výběru akcií, žádná screeningová metoda nezaručuje budoucí výkonnost, rozhodně ne v krátkém časovém období. Například mezi nedávno nedosahující výkony v Goldmanově koši patří služba rezervací cestovního ruchu TripAdvisor Inc. (TRIP), o 4, 6% YTD, a biotechnologická firma Amgen Inc. (AMGN), o 3, 2% YTD.
Navíc Goldman naplnil svůj košík na základě předpokládaných zisků a ROE, které se nemusí uskutečnit podle očekávání. Lze také debatovat o tom, že samotný ROE, spíše než plánovaný růst ROE, má větší smysl jako výběrové kritérium. Z 50 akcií v košíku má 24 dopřednou návratnost investic pod mediánem S&P 500 19%, z toho 7 v jednociferných číslech. A konečně, lepší míra návratnosti investic pravděpodobně používá spíše tržní cenu vlastního kapitálu než účetní hodnotu.
