Dlouhodobě zavedený chata v investiční komunitě se snaží předvídat další pohyby Warrena Buffetta a těžit z nich. Začátkem tohoto roku Buffett prohlásil, že má „naději na akvizici slonů“, podle svého výročního dopisu akcionářům společnosti Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Na konci roku 2018, s více než 112 miliardami USD v amerických pokladničních poukázkách a peněžními ekvivalenty, má Berkshire dostatečnou kupní sílu.
Credit Suisse nedávno identifikovala 141 potenciálních cílů pro Buffett. Po prozkoumání tohoto seznamu společnost Barron's použila svou vlastní analýzu, čímž snížila rozsah na 12 velkých společností, včetně těchto devíti: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH)), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), TJX Companies Inc. (TJX) a The Sherwin-Williams Co. (SHW). Jak ukazuje následující tabulka, všechny jsou snadno stravitelné podle Berkshire.
9 možných cílů buffettů
(Kapitalizace trhu od 5. dubna 2019)
- Amphenol, 31 miliard dolarůAthem, 75 miliard dolarůBlackRock, 71 miliard dolarůBristol-Myers Squibb, 76 miliard USDVšeobecná dynamika, 49 miliard USDNorthrop Grumman, 47 miliard USDSherwin-Williams, 41 miliard dolarůCíl, 42 miliard USDJJ, 66 miliard USD
Význam pro investory
Buffett je známý jako hodnotový investor a hledá společnosti, jejichž akcie se zdají být na trhu aktuálně podhodnoceny, ale které by nakonec měly vzrůst na reálnou hodnotu na základě silných fundamentů. Wells Fargo vyvinul analytický rámec založený na sedmi klíčových metrikách ve snaze replikovat Buffettova rozhodovací kritéria.
Credit Suisse se mezitím domnívá, že návratnost investic do cash flow (CFROI) je klíčovou součástí screeningového procesu společnosti Buffett. Dodávají, že hledá silné manažerské týmy, vysokou návratnost vlastního kapitálu, malý nebo žádný dluh, stabilní ziskové marže a podniky, které jsou snadno srozumitelné, Barronovy poznámky.
Berkshire zaostává na trhu, proto by jeho akcionáři uvítali velkou akvizici, která může výrazně zlepšit návratnost. Níže uvedená tabulka ukazuje, jak daleko se akcie Berkshire v poslední době propadly za trh.
Bufet potřebuje velký kus, aby vyhořel svou zásobu
(Srovnávací zisk: YTD 2019, 1 rok)
- Berkshire Hathaway třída A: + 0, 6%, + 2, 0% S & P 500 Index: + 15, 4%, + 8, 6%
Navzdory průchodu obrazovkami aplikovanými Credit Suisse, Barron's věří, že dodavatelé obrany General Dynamics a Northrop Grumman, stejně jako lékárník Bristol-Myers Squibb, jsou pro Berkshire nepravděpodobné cíle. Dodavatelé obrany mají své bohatství svázané s politikou Washingtonu. Bristol-Myers je zapleten do diskuse o své plánované akvizici biotechnologické firmy Celgene Corp. (CELG), jak popisuje Investor's Business Daily. Mezitím Buffett váhal s investicemi do technologií kvůli svému přiznanému nedostatku znalostí v oboru. To může vyloučit Amphenol, který se specializuje na počítačové sítě.
Zůstává pět snadno pochopitelných kandidátů: obchodní řetězec Target, maloobchodník s oděvy TJX, výrobce barev a nátěrů Sherwin-Williams, investiční společnost BlackRock a zdravotní pojišťovna Anthem. Společnost Barron věří, že TJX může být zvláště atraktivní na základě „konzistentních výnosů a marží“.
Dívat se dopředu
"Nemyslím si, že by lidé měli kupovat akcie, protože čtou v novinách, že něco kupujeme. Ale pokud ano, mohou se z toho někdy vyléčit, " řekl Buffett na výroční schůzce Berkshire v roce 1994, jak uvádí CNBC. Dodal: „Takže nikdy nebudeme komentovat tyto příběhy, bez ohledu na to, jak směšné jsou.“ Proto společnost Berkshire neodpověděla na žádost Barronovy o vyjádření.
