Co je Akumulační dluhopis
Akumulační dluhopis je dluhopis prodávaný se slevou, známý jako původní emisní sleva (OID). OID je diskont z nominální hodnoty v době vydání dluhopisu nebo dluhového nástroje. Jinými slovy, držitel dluhopisu nebo půjčovatel pouze vydává vydávající společnosti méně peněz, než si legálně půjčil. Na oplátku se půjčovatel vzdá úrokových výnosů, protože emitent dluhopisu není povinen platit úroky, jak se obvykle provádí.
Akumulační vazba je pojmenována, protože hodnota vazby se v průběhu času hromadí. Jsou také známy jako diskontní dluhopisy s nulovým kupónem.
BREAKING DOWN Akumulační dluhopis
Akumulační dluhopis se prodává za původní emisní hodnotu se slevou. Nominální hodnota je nominální hodnota dluhopisu a akumulační dluhopisy se vždy prodávají pod touto nominální hodnotou. Někteří investoři rádi ve svých finančních plánech používají akumulační dluhopisy, protože vědí přesnou částku, kterou obdrží v budoucnu, až bude dluhopis splatný.
Federální, místní nebo státní vládní agentury často vydávají akumulační dluhopisy.
Daňové důsledky akumulačních dluhopisů
I když držitel dluhopisu nedostává platby kupónu, úrok z dluhopisu se stále hromadí a musí být každý rok vykázán jako úrokový výnos z daňového přiznání držitele dluhopisu. Tomu se někdy říká fantomový příjem. Služba Internal Revenue Service také považuje slevu za původní vydání (OID) za formu úroku.
Investoři do akumulačních dluhopisů by si však měli být vědomi toho, že akumulační dluhopisy jsou vystaveni riziku prudkého poklesu cen v době rostoucích úrokových sazeb.
Příklad akumulačního dluhopisu
Skupina widgetů musí vytvořit novou továrnu na widgety. Potřebují také nějaké peníze navíc na rekonstrukci svých kanceláří. Továrna bude stát 710 000 dolarů, zatímco renovace bude stát 33 000 dolarů.
Vedení skupiny Widget Group se rozhodne prodat akumulační dluhopis na financování těchto výdajů a slibuje splatit své věřitele 1 milionu dolarů za 15 let. Ale protože se jedná o akumulační dluhopis, skupina Widget nebude platit žádný úrok z půjčky.
Místo toho společnost neobdrží celou částku 1 milion USD předem, ale zlevněnou částku 743 000 USD, což stačí k pokrytí jejích nových výdajů. Rozdíl ve výši 257 000 USD, nebo to, co věřitel nemusel půjčovat, nahrazuje nedostatek úrokových příjmů.
V tomto hypotetickém příkladu by úroková sazba dluhopisu činila přibližně 2%. Držitel dluhopisu by však tento výnos nevykázal najednou, a to ani na začátku ani na konci splatnosti dluhopisu. To proto, že IRS vidí tento příjem jako časově akumulovaný.
