Co je nastavitelný kolík?
Nastavitelný kolík je politika směnných kurzů, ve které je měna vázána nebo fixována na hlavní měnu, jako je americký dolar nebo euro, ale lze ji znovu upravit tak, aby odpovídala měnícím se tržním podmínkám. Účelem pravidelných úprav je zlepšit konkurenční postavení země na vývozním trhu.
Pochopení nastavitelného závěsu
Nastavitelný kolík má obvykle 2 procentní flexibilitu oproti stanovené úrovni. Pokud se směnný kurz pohybuje více, než je dohodnutá úroveň, centrální banka zasáhne, aby udržovala cílový směnný kurz. Schopnost zemí znovu přehodnotit svůj kolík, aby znovu potvrdily svou konkurenceschopnost, je v jádru nastavitelného systému kolíku.
Systém vychází z měnové a finanční konference Organizace spojených národů, která se konala v Bretton Woods v New Hampshire v roce 1944. Podle Bretton Woodsské dohody byly měny vázány na cenu zlata a americký dolar byl považován za rezervní měnu spojenou s cena zlata.
Po Bretton Woods většina západoevropských zemí zavázala své měny na americký dolar až do roku 1971. Dohoda rozpuštěná mezi lety 1968 a 1973 po nadhodnocení amerického dolaru vedla k obavám o směnné kurzy a vázání na cenu zlata. Prezident Richard Nixon požadoval dočasné pozastavení směnitelnosti dolaru. Země si pak mohly svobodně zvolit jakoukoli dohodu o výměně, s výjimkou ceny zlata.
Příklad měny Peg
Příkladem toho, co bylo oboustranně výhodným měnovým věšákem, je spojení čínského jüanu s americkým dolarem. Čína se v prosinci 2015 krátce odpojila od dolaru a přepočítala na koš 13 měn, ale diskrétně se vrátila zpět v lednu 2016.
Čína jako vývozce těží z relativně slabé měny, díky níž je její vývoz ve srovnání s vývozem z konkurenčních zemí relativně levnější. Čína připisuje jüanu k dolaru, protože USA jsou největším dovozním partnerem Číny. Stabilní směnný kurz v Číně a slabý jüan také prospívají konkrétním podnikům v USA. Například stabilita umožňuje podnikům zapojit se do dlouhodobého plánování, jako je vývoj prototypů a investice do výroby a dovozu zboží, s pochopením, že náklady nebudou být ovlivněn výkyvy měny.
Jednou nevýhodou vázané měny je, že je udržována uměle nízká, což vytváří protisoutěžní obchodní prostředí ve srovnání s pohyblivým směnným kurzem. Mnoho domácích výrobců v USA by argumentovalo, že tomu tak je u jüanového kolíku. Výrobci považují toto levné zboží, částečně v důsledku umělého směnného kurzu, za úkor pracovních míst v USA
