Co je nákup agentury MBS?
Nákup agentury MBS je nákup cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) vydaných státem podporovanými podniky (GSE), jako jsou Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae, z nichž druhá je zcela vlastněnou vládní společností. Tento termín se nejčastěji používá k označení programu 1, 25 bilionu dolarů Federálního rezervního systému USA na nákup cenných papírů zajištěných hypotékou, které začaly 5. ledna 2009 a byly dokončeny 31. března 2010. Účelem bylo zmírnit dopady finanční krize 2007–2008.
Klíč s sebou
- MBS je investiční zajištění tvořené balíkem úvěrů na bydlení zakoupených od vydávajících bank. Investoři dostávají kuponové platby podobné dluhopisům. Nouzový nákup MBS obvykle odkazuje na program Fedu na nákup agentury MBS v hodnotě 1, 25 bilionu USD od subjektů sponzorovaných vládou. Cílem bylo zajistit stabilitu ekonomiky po finanční krizi 2007–2008. Program vyústilo ve snížení úrokových sazeb a uvolnění finančního systému.
Porozumění nákupu agentury MBS
Cenné papíry zajištěné hypotékou
Je běžnou praxí, že banky prodávají velké procento svých aktivních hypoték účastníkům sekundárního hypotečního trhu. Mezi účastníky mohou být institucionální investoři, soukromé firmy a vládní a kvazivládní subjekty. Tito účastníci nakupují hypotéky od bank a balí je do fondů - proces známý jako sekuritizace - za účelem vytvoření finančních cenných papírů, které mohou být prodány na otevřeném trhu investorům.
Každý fond představuje cenný papír známý jako hypotékou zajištěný cenný papír (MBS), který představuje zájem o soubor hypoték. Stejně jako dluhopisy, i MBS vyplácejí investorům kuponové platby. Agentura MBS je hypotékou zajištěná záruka vydaná jednou ze tří kvazivládních agentur: Vládní národní hypoteční asociace (GNMA nebo Ginnie Mae), Federální národní hypoteční asociace (FNMA nebo Fannie Mae) a Federální hypoteční hypotéka (Freddie Mac)).
Účel nákupu agentury MBS
Po úvěrové krizi, která začala v roce 2007, se Federální výbor pro volný trh (FOMC) snažil poskytnout další politické podněty zvýšením držby MBS agentur s pevnou sazbou ve svém portfoliu s cílem snížit dlouhodobé úrokové sazby, a tím usnadnit celková ekonomika.
Cílem programu nákupu MBS agentury Federal Reserve ve výši 1, 25 bilionu USD bylo poskytnout podporu hypotečním trhům a trhům s bydlením a podpořit zlepšené podmínky na finančních trzích. Když Federální rezervní systém zahájil tyto nákupy v lednu 2009, americké a globální akciové trhy se obchodovaly na víceletých minimech při intenzivní úvěrové krizi a existovaly rozšířené obavy z toho, že globální ekonomika směřuje k depresi.
Cílem bylo snížit dlouhodobé úrokové sazby. Pokud účetní jednotka nakupuje značné množství dluhopisů na trhu, zvyšuje cenu dluhopisů. Cena dluhopisů a jejich výnos / úroková sazba mají inverzní vztah. Takže jak cena stoupá, úroková sazba klesá. Nižší úrokové sazby stimulují ekonomiku, protože zlevňuje půjčky.
Dopad nákupu agentury MBS
Nákupy agentur MBS jsou prováděny na burze Open Market Trading Desk v New Yorku, jak je schváleno FOMC. Cenné papíry agentury MBS se nakupují ve svém portfoliu, účet otevřeného trhu systému (SOMA). Hlavní platby přijaté z těchto účastí jsou reinvestovány společností Trading Desk do nově vydaných cenných papírů MBS krytých Fannie Mae, Freddie Mac nebo Ginnie Mae. Nákupy agentury MBS zvyšují množství zůstatků rezerv v bankovním systému.
Program nákupu MBS byl nápomocný při poskytování cenové podpory těmto cenným papírům a rozptylování paniky, která přilákala mnoho účastníků trhu. V době, kdy Federální rezervní systém dokončil program nákupu v březnu 2010, S&P 500 významně ocenil a globální akciové trhy byly více než rok v plném rally, možná překračovaly nejoptimističtější očekávání Fedu.
