Poměr dluhů pomáhá investorům analyzovat schopnost společnosti splácet jistinu a úrok z nezaplaceného dluhu. Poměry ukazují, jak společnost financuje nákupy aktiv a schopnost odolávat ekonomickým turbulencím. Rovněž uvádějí, zda společnost používá dluh odpovědně k rozvoji svého podnikání nebo zda se příliš spoléhá na dluh, aby splnil základní závazky. Ten by mohl znamenat, že v blízké budoucnosti se objeví problémy.
Určité ukazatele zadlužení by měly být srovnávány s referenčními hodnotami, zatímco jiné jsou subjektivnější a lépe srovnatelné s poměry průmyslových partnerů a širšího trhu. Pro maloobchodníky s velkými limity, jako je Walmart Inc. (NYSE: WMT), jsou nejspolehlivějšími poměry zadlužení, které je třeba vyhodnotit, poměr dluhu k kapitálu, poměr úrokového krytí a poměr peněžních toků k dluhu.
Klíč s sebou
- Investoři používají poměr zadluženosti k analýze toho, jak společnost financuje nákupy aktiv a schopnost společnosti splácet nesplacený dluh. Tři podíly dluhu, které se běžně používají při hodnocení společnosti, jsou poměr zadluženosti k podílu, úrokové krytí a peněžní tok do Vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu naznačuje, že společnost spoléhá na financování svých nákupů aktiv na rozdíl od vlastního kapitálu. K 31. lednu 2019 byl poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti Walmart 0, 80, což je číslo signalizující společnost na financování svých nákupů aktiv používala více vlastního kapitálu než dluhu.
Poměr dluhu k akciím
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) porovnává procento aktiv společnosti financovaných dluhem s procentem financovaným vlastním kapitálem. Vysoký poměr D / E naznačuje, že společnost je více zadlužena a spoléhá na dluh na financování nákupu aktiv. Zatímco použití pákového efektu není ze své podstaty špatné, použití příliš velkého pákového efektu může společnost postavit do nejisté situace.
Walmartův poměr D / E k 31. lednu 2019 byl 0, 80. Jedná se o zdravou postavu, která v posledním desetiletí zůstala pozoruhodně stabilní. Znamená to, že společnost používá k financování nákupu aktiv více vlastního kapitálu než dluh, a její postupy v oblasti řízení dluhů se nezdolávaly ani v ekonomicky turbulentním období.
Mezi svými dvěma primárními konkurenty měl Target vyšší poměr D / E k 1. říjnu 2019 na 1, 2, zatímco poměr D / E společnosti Costco je od srpna 2019 nižší na 0, 45.
Poměr krytí úroků
Ukazatel úrokového krytí měří, kolikrát může společnost zaplatit úrok z nezaplaceného dluhu na základě svých současných zisků. Vysoký poměr znamená, že společnost v blízké budoucnosti pravděpodobně nesplní dluhové závazky. Většina analytiků souhlasí s tím, že absolutně nejnižší přijatelný poměr krytí úroků je 1, 5, přestože investoři s hodnotou upřednostňují společnosti s výrazně vyšším počtem.
Ukazatel úrokového krytí společnosti Walmart byl k říjnu 2019 7, 45. Díky současným ziskům mohla společnost zaplatit úrok ze svého dluhu téměř sedmkrát. Ukazatel úrokového krytí společnosti Walmart Inc. se od roku 2016 do roku 2017 zlepšil, ale od roku 2017 do roku 2019 se výrazně zhoršil.
Společnost Costco však měla k srpnu 2019 mnohem vyšší úrokové krytí na 32, 51. Cíl měl úrokové krytí 8, 87 k říjnu 2019.
Poměr peněžních toků k dluhu
Poměr peněžních toků k dluhu měří procento celkového dluhu společnosti, který může zaplatit svým současným peněžním tokem. Toto je efektivní metrika, kterou je třeba zvážit spolu s poměrem úrokového krytí, protože zahrnuje pouze příjmy, které se skutečně uskutečnily v hotovosti.
Poměr peněžních toků k dluhu společnosti Walmart byl k říjnu 2019 0, 11, což znamená, že její současný peněžní tok mohl zaplatit 11% svého dluhu. Mnoho analytiků považuje dvojciferné procento za zdravé znamení. Poměr peněžních toků k dluhu společnosti Walmart byl však vyšší v červenci 2018, když činil 0, 20. Bude důležité, aby se v budoucnu vyvíjel trend jako ukazatel závazku společnosti k odpovědnému řízení dluhů.
Target měl poměr peněžních toků k zadluženosti od října 2019 0, 07, což signalizuje, že současná úroveň provozní hotovosti Target je nízká, zatímco Costco's je od srpna 2019 mnohem vyšší 1, 38.
