Navázáním přímého spojení mezi každodenním investorem a podnikateli mělo počáteční nabídka mincí (ICO) revolucionalizovat fundraising pro startupy. Jak se však ukázalo, tato revoluce může počkat. Podle nejnovějších statistik se ICO staly prostředkem pro akreditované investory, aby mohli sázet na trhu pro spouštění blockchainu a kryptoměny. Značná část z 18 miliard dolarů, které letos získaly startupy v blockchainu, šla na „tržní trh“ zaměřený spíše na akreditované investory než na investory maminky a popu.
Podle údajů z Coinschedule, ICO seznamu a kryptoměnového portálu, pět největších soukromých prodejů představovalo 2, 6 miliardy dolarů z celkové navýšené částky. Portál také zjistil, že 18% celkových prodejů ICO je prostřednictvím soukromých prodejů a 37% bylo výhradně prostřednictvím soukromých předprodejů. Tato čísla se snížila od začátku tohoto roku, stále však potvrzují rostoucí podíl soukromých hráčů na projektech blockchainu ICO. Počátkem tohoto roku výzkumná firma Token Data odhalila, že přibližně 58% všech ICO zvýšilo svou plnou částku na získávání finančních prostředků prostřednictvím předprodejních kol, to znamená, že se obrátilo na soukromé investory k financování místo toho, aby provedlo veřejný prodej svých žetonů.
Proč se ICO stávají soukromými?
Odpověď na tuto otázku spočívá v jediném slově: nařízení. Regulační kontrola, ať už ve formě prohlášení úředníků SEC a Fedu nebo zásahu donucovacích orgánů, vyděsila podnikatele. Dříve byla rychle se množící ICO krajina ekosystémem zdarma pro všechny, kde se zakládali talentovaní inženýři a podvodníci. Neustálé mediální zaměření na kryptoměny však přitahovalo pozornost regulačních orgánů. SEC již vydala mnohá varování proti ICO a zakročila proti pochybným nabídkám, dokonce i těm, které byly schváleny vysokoprofilovými jednotlivci.
Celkovým účinkem zvýšené kontroly ze strany úřadů bylo znásobit regulační obruče pro podnikatele, kteří chtějí nabídnout veřejnou nabídku. Například došlo k značnému rozporu ohledně stavu obslužných tokenů, které vyžadují méně informačních formulářů a kontrol ze strany SEC a které jsou podporovány většinou startupů, které se rozhodly pro ICO. Ale šéf SEC Jay Clayton zněl varování pro startupy, když tvrdil, že většina tokenů ICO, které viděl, jsou bezpečnostní tokeny nebo ty, které vyžadují větší odhalení. Jeho prohlášení vyvolalo nejistotu na trzích kryptoměny, protože agentura nevyjasnila svůj postoj k ICO.
Lex Sokolin, globální ředitel fintech strategie Autonomous Research, řekl Bloombergovi, že (kryptoměnný) prostor šel od tří věcí k přemýšlení (před ICO) na 30 věcí k přemýšlení a těch 30 věcí je velmi analogických tradičním financím. Uriel Peled, spoluzakladatel Orbs, na začátku tohoto roku získal od soukromých investorů 120 milionů dolarů a řekl Bloombergovi, že soukromé prodeje jsou nejlepším druhem návratnosti investic, protože přicházejí s nejistotou a nejmenším rizikem regulace. Příprava na prodej tokenů zabezpečení je také nákladnější a zabere více času ve srovnání s ICO pro nástroje tokenů. Sokolin odhaduje průměrnou cenu 1 až 3 miliony USD na prodej žetonů cenných papírů.
Soukromý prodej akreditovaným investorům také přesouvá náklady na vedení veřejné ICO. Podnikatelé stále častěji vydávají bonus (nebo slevu) na své tokeny soukromým investorům. Pop v žetonové ceně při kótování na kryptoměnové burze umožňuje těmto investorům opustit svou pozici se ziskem. Pomáhá také financovat zvýšené náklady na dodržování předpisů a operace při spuštění při provádění prodeje tokenů zabezpečení. V některých případech je soukromý prodej také metodou pro investory do rizikového kapitálu a institucionální hráče, aby investovali do spuštění. Proto nemohou během prodeje veřejného žetonu opustit svoji pozici.
