Po měsících spekulací a zpráv Goldman Sachs Group Inc. (GS) minulý týden v rozhovoru pro The New York Times potvrdil své plány obchodovat s bitcoiny.
Vzhledem k hlubokému Rolodexu klientů a nárůstu v odvětví finančních služeb je vstup Goldmana do obchodování s bitcoiny plný důsledků pro bohatství rodícího se kryptoměnového průmyslu. Zde jsou tři způsoby, jak Goldmanův vstup mohl změnit obchodování s bitcoiny.
Více možností v ekosystému obchodování s kryptoměnami
Nejviditelnějším důsledkem vstupu společnosti Goldman by mohlo být zvýšení profilu likvidity bitcoinů a dalších kryptoměn. I když trvalá pozornost médií v loňském roce vyústila v nárůst objemu obchodování a popularitu kryptoměn, upozornila také na problémy v jejich ekosystému. Tím se institucionální investoři a banky drželi dál od nejnovějších aktiv v bloku. Wesley Hansen, ředitel obchodních operací ve společnosti The Crypto Company (CRCW), říká, že kryptoměnové investování v současném stavu je podobné investování rizikového kapitálu pro velké investory.
"Kromě pěti nejlepších kryptos jde jen o riskování velkých nadějí, že někteří se vyplatí a jiní ne, " řekl. Podle něj bude mít Goldmanovo rozhodnutí vstoupit na trh bitcoinů prostřednictvím futures obchodních kontraktů pozitivní vliv na objemy futures obchodování. "Je to nejbezpečnější strategie pro jejich vstup na trh, " řekl. „Vstupují na stejné trhy (na kterých působí), ale obchodují s jiným produktem.“ Společnost, poskytovatel technologie digitálních aktiv, se na své webové stránce může pochlubit tím, že je jednou z prvních veřejných společností v odvětví kryptoasetů.
Hansen řekl, že obchodníci se „dost rychle nudí“ dostupnými kryptografickými investicemi a předpovídá, že by mohly být brzy představeny futures na ethereum a možnosti, včetně putování a volání na různá krypta. Hansen dále říká, že „superkomplexní derivátové produkty“ budou obchodníkům k dispozici poté, co Goldmanův vstup připraví cestu pro další institucionální investory a bankéře k obchodování s bitcoiny.
Poptávka po rychlé akci
Goldman nevyjasnil místo pro své obchodování s bitcoiny, ale zasvěcenci v oboru doufají, že si vybere obchodní řešení a nástroje ze světa kryptoměny. "Pro průmysl by to byl obrovský signál, " řekl Nolan Bauerle, ředitel výzkumu v Coindesku. Konkrétně pojmenoval LedgerX, burzu derivátů, která nedávno zaznamenala ránu v obchodní činnosti, jako burzu, která by mohla těžit z vstupu Goldmana na trh derivátů. Společnost LedgerX mimo jiné získala finanční prostředky od významných společností poskytujících rizik, například od partnerů Google Ventures a Lightspeed Ventures. Někteří dokonce předpokládali, že LedgerX má Goldmanovy operační otisky prstů. Například John Smollen, výkonný viceprezident ve firmě, je bývalým výkonným ředitelem GS.
Rychlé obchody z plných objednávkových knih by také mohly změnit operace na kryptoměnných burzách. "Kryptoměnové burzy jsou v tomto odvětví slabým místem, " řekl Bauerle a zeptal se, zda normální bitcoinové burzy dokáží zvládnout tisíce změn požadovaných v běžných obchodních operacích.
Jeho názor opakuje Hansen, který říká, že kryptoměnové burzy v současné době mají pro investory k dispozici pouze omezený počet obchodů. „Složitost typů příkazů chybí, “ říká Hansen a dodává, že jejich operace jsou zaměřeny na investory, kteří mají zájem držet bitcoiny po dlouhou dobu, místo aby s nimi vedli rychlé obchody.
Obchodníci, jako je Goldman Sachs, se rychle přesouvají a odcházejí z obchodů a zisky z malých přírůstků hodnoty. "Burzy nejsou postaveny pro rychlou akci, " říká Hansen. Tato absence rychlých akcí vedla k výměně informací o funkcích, které jsou v běžných obchodních platformách běžné. Například Hansen upozorňuje, že burzy nemají nástroje pro agregaci a zobrazení zisků nebo ztrát z více obchodů prováděných během dne.
"Právě teď musí kdokoli, kdo obchoduje více než několikrát, vypsat všechny své obchody do listu aplikace Excel a vypočítat průměrné náklady tam, protože vám žádná statistika nedává tuto statistiku, " řekl. Hansen předpovídá konsolidaci mezi burzami v příštích několika letech, protože likvidita se zvyšuje díky vstupu velkých bank a institucionálních investorů.
Služby péče o bitcoiny
Podle Bauerle by držení bitcoinu ve fyzické péči mohlo být „svůdnou“ nabídkou, jakmile začnou obchodovat s deriváty. Donedávna se Goldman omezoval na komentáře k bitcoinům a jiným kryptoměnám. Například v únorové poznámce předpovídalo, že hodnota většiny kryptoměn v blízké budoucnosti klesne na nulu.
Dokonce i ve svém vpádu na obchodování s bitcoiny začal Goldman s futures kontrakty a vyhnul se přímému jednání s kryptom. Je to částečně kvůli problému s bitcoinovou vazbou. Fyzická péče zahrnuje vlastnictví soukromých klíčů k bitcoinovým peněženkám. Vzhledem ke své digitální povaze je bitcoin náchylný k hackerům a služby úschovy se vyvinuly v komplikované cvičení, které kombinuje offline úložiště s přísným přístupovým prostředím s více odhlášeními v každém kroku. Objevila se řada služeb souvisejících s péčí, jako jsou Xapo a Coinbase. Ale Goldman se možná bude muset vypořádat se strmou křivkou učení. Bauerle řekl, že fyzické vlastnictví bitcoinů by mohlo mít za následek nárazový kurz do mechaniky kryptů pro firmu.
